财联社11月8日のニュースによると、市場は昨日、低い出足から上昇し、chinext price indexがリードしました。上海と深圳の両市の売買代金は1日中で2.51兆元で、前の取引日より578億元減少しました。全体的には、株価は上昇する銘柄が多く、下落する銘柄が少ない傾向で、全市場で4500銘柄以上が上昇し、近く200銘柄がストップ高になりました。セクター別では、パイチュウ、保険、食品、仲介などのセクターが上昇幅の上位に位置し、貴金属、軍事産業、siasun robot&automation、飛行車などのセクターが下落幅の上位に位置しました。昨日のクローズ時点では、上海総合指数が2.57%上昇、深セン綜合指数が2.44%上昇し、chinext price indexが3.75%上昇しました。

今日の仲介のモーニングミーティングでは、中信証券は、中国半導体業種の内需マーケットと自主性を確定された成長方向と見なしています。国泰君安は、内需改善の期待が持続的に高まり、白酒の弾力性が際立っています。htscは、銀行業績が企業の安定に向けて期待され、構造的機会を把握しています。

中信証券: 中国半導体産業の内需市場と自主可控は明確な発展方向です

htscは、トランプ政権発足後、中国製品への関税引き上げや中国への重要なテクノロジー製品の販売制限などを行い、中国との新たな貿易戦争や技術戦争を開始する可能性が高いと予測しています。この状況下で、中国の半導体産業の内需市場と自主可控が明確な発展方向です。

htscによれば、先進技術分野での米国の制裁の実際の影響は段階的に低下し、中国の半導体産業の長期的なハイエンド化方向に影響を与えることはなく、中国の産業自立を加速させると考えられます。長期的には、中国本土が米国に独立した自主可控の産業連鎖体系を構築する可能性があります。また、日本、韓国、欧州、台湾のサプライチェーン企業は、中国と米国の2つのサプライチェーン体系の両方に参加する可能性があります。

半年次元では、国内の先進的なストレージおよびロジックメーカーの増産需要の具体化、国内の先進的なパッケージング技術の突破、および集積回路とイノベーション政策がセクターの信頼を高めることが焦点となります。1年以上の期間では、先進製造、先進パッケージング、半導体設備およびハイエンドチップなどの「ボトルネック」領域の国産化、さらには半導体セクターの合併・買収が注目されます。

国泰君安: 内需改善の期待が高まり、白酒の弾力性が顕著になっています

htscは、最近、国内の財政政策が積極的で、海外の重要なイベントの結果が具体化し、市場は国内の消費需要の回復、地産業チェーンの安定化の期待が持続的に高まっており、消費需要の改善ロジックが明確に示されています。高級消費品や典型的な景気循環業界である白酒は、顕著な需要回復弾力を有しています。

2024年第三四半期において、パイチュウ業界は在庫サイクルの影響を受け、業績調整段階にありますが、セクターの保有銘柄は減少し、マイクロレベルの取引構造がさらに最適化されています。現在、申万パイチュウ指数の評価は歴史的な20%前後の位置にあり、今後、強い回復期待がセクターの評価を支える可能性があり、株価の転換点は基本的な転換点よりも先行する可能性があります（2014年と類似、2014年第1四半期にセクター株価が底を打ち、2014年第4四半期に業績成長率がプラスに転じました）。

銀行業績が安定化する可能性がある構造的機会を活かす - htsc

htscによると、上場銀行の2025年の業績は安定する見通しですが、金利差や信用コストが主な変動要因になる可能性があります。成長を安定させる政策が継続され、銀行の信用投資が支援されます。中央銀行は銀行の収益空間を保護する意向を何度も示し、負債面のコスト改善効果が徐々に現れ、金利差の縮小幅が段階的に縮小する可能性があります。資本市場の回復に伴い、中間収益も低基準から回復する可能性があります。資金リスク選好が回復する中、銀行の株式選択ロジックは配当回避から優良株+低評価弾力株に移行し、安全で高い株価の配当は引き続き投資価値があります。