「科創板デイリー」によると、江西省初の省レベルのベンチャーキャピタルがGPを募集し始めました。

江西省科学技術厅によれば、「江西省兴赣科技創新股権投資基金に子ファンドの管理機関を公募する公告」が発表されました。江西ガン鋒リ業、江西省科学技术厅、申万宏源が参加した省レベルのベンチャーキャピタルは、GPの募集作業を正式に開始しました。

「科創板デイリー」の記者によると、江西省兴赣科技創新株式投資基金（以下「兴赣科技基金」）は、江西省の現代産業誘導基金の一部であり、目標規模は200億元を見込んでいます。

江西ガン鋒リ業が管理する江西省の現代産業誘導基金が600億元を認め、比率は30％です。江西省科技技術厅が出資主体として指定し、400億元を出資し、比率は20％です。赣江新区の投資プラットホームが400億元を出資し、比率は20％です。申万宏源の投資プラットフォームである申万創新投が設立37.9億元を出資し、比率は16.67％です。江西ガン鋒リ業が2億元を出資し、比率は10％です。

LPの構造は、江西省内でこの科創基金に対する重要性を示唆しています。地域資産と市場志向資本の比率は7：3であり、科創基金のLPには、証券会社系も含まれ、地元の大規模上場企業も引き寄せています。さらに、科創基金の管理機関は証券会社直接株投資業務のために中国証券監督委員会によって承認された申万宏源の連結子会社である宏源汇富を選択しました。

江西国有資産と協力して産業基金を設立した機関投資家は、「科創板デイリー」に対して、去年から江西がファンドマトリックスを強化し始め、特に数千億元の現代産業誘導基金群の着地点が多くの機関を引き付けたことを明らかにしました。この科創基金は、初期投資を行う機関投資家にとって友好的なニュースであり、政府関連部門が産業基金に対して重要視しており、実質的な支援を提供できるという実績があります。

子ファンドの公募中のアナウンスメントにも、再投資および出資の比率が拡大していることが反映されています。現在、兴赣科技基金は、エンジェルクラスやベンチャーキャピタルクラスの子ファンドに対する出資比率を50％まで緩和し、江西省の重要なイノベーション布局に準拠するプロジェクトは、上記の比率制限を受けずに単一のプロジェクト子ファンドを組成できます。

ベテランの募資責任者は"科創板日報"に語った。単一プロジェクトのサブファンドに完全な出資比率制限を解除すると、江西省内で重要なプロジェクトに対して"緑の光"が点灯されていることを説明し、ファンド管理者にはより多くの動機が生まれるだろう。

再投資に関して、興贛科創基金も非常に誠意のある条件を提示しており、サブファンドの江西省内への投資額は科創基金の実資本額未満であるべき。言い換えると、再投資は1倍のみ。また、サブファンドの管理機関が管理する他のファンドの新規投資（または自己資金による投資）が江西省内の企業に投資されるか、または江西省内に導入される企業に投資される場合も、再投資の対象とみなされる。

前述の募資責任者によれば、現在、国内の省市の政府誘導ファンドの再投資率は、大部分が1.2倍から1.5倍の範囲にある。江西省は今回、1倍に引き下げられており、管理機関には他の管理下のファンドのプロジェクトも再投資の対象として認定できるため、管理機関には異なるファンドとプロジェクトを柔軟に組み合わせる空間が大いに与えられている。

ただし、興贛科創基金はプロジェクトの備えと募資能力に関して高い条件を提示している。この度、子基金の申請組織に儲備プロジェクトリストを提出することが要求されており、儲備プロジェクトへの投資額は子基金の初回実資本金の50％未満である必要があり、かつ誘致または再投資クラスの儲備プロジェクトへの投資額は科創基金の初回出資金額未満である必要がある。

投資の方向に関して、興贛科創基金は明確な範囲を示しており、iot関連、ビッグデータ、人工知能、仮想現実、新エネルギー新素材、バイオ医薬などの戦略的新興産業分野や大学、科研機関の産学研成果転化プラットフォームを含み、テクノロジー企業の育成、テクノロジー成果の転化、協業イノベーションなどを保証している。

同時に、申請書類提出時には、設立予定子基金の総サイズの50％以上の意向資金（科創基金の出資部分は含まれない）を少なくとも調達しており、出資者からの出資承諾書、意向書などを提供する必要がある。

市場化された資金の不足は現在の市場の一般的な難題である。かつて、ある機関の投資家が"科創板日報"の記者に対し、政府誘導ファンドの審査を通過した資金があったが、最終的に市場化LP資金が不足していたため、プロジェクトが立ち消えとなったと語ったことがある。

前述の募資責任者はまた述べている。「現在の募資プレッシャーは市場化LPにあり、半導体ファンドでも10億以上を調達することは容易ではない。現在、主流のファンドの規模は5-10億の範囲にあり、50％の条件を達成することは容易ではない。また、再投資の要件を考慮すると、管理規模が大きく、過去の投資プロジェクトが多い機関がより有利」と。