資本大物の龔虹嘉が再び資本運用を計画しています。
11月5日、*ST開元は、深セン嘉道功程株式投資ファンド（嘉道功程）および/またはその指定先が会社の再編投資家になることを発表しました。再編が完了すると、再編投資家は会社の株主になります。
嘉道功程の実質的な支配者である龔虹嘉、陳春梅夫妻が*ST開元を狙っていることは、以前から数カ月間にわたってすでに分かっていました。今年の上半期には、嘉道功程が負債超過の*ST開元に5000万元を貸し付け、今後の動きの準備を整えているようです。
実際、教育分野に位置する*ST開元は負債が高く、売上高、利益、時価総額が低いという「三低」状態であり、典型的な「シェル株」属性を持っています。
では、龔虹嘉がなぜ*ST開元を手に入れたいと考えたのでしょうか？知られているところによると、龔虹嘉家族はトップの株式投資家であり、多くの未上場資産を所有または持株しています。そのうちのいくつかは複数回の資金調達経験があり、一部は資本市場への上場が成功しなかった過去を持っています。
龔虹嘉夫妻が*ST開元を再編する予定です
*ST開元は、ベンチャーキャピタルの大物、龔虹嘉の支持を受けています。
11月5日、*ST開元は声明を発表し、深セン嘉道功程株式投資ファンド（嘉道功程）および/またはその指定先が会社の再編投資家、産業投資家、財務投資家になると述べました。ただし、この時点では予備的な再編であり、今後には不確実性が残ります。
重整計画によると、*ST開元は4.03億株の総株数を基数とし、10株当たり15株を超えない割合で資本剰余金を株式に転換し、合計で約6.04億株を転換する予定です。転換後、企業の総株数は約10.07億株を超えることはありません。
報道によると、債権者への清算に使われる部分を除いて、*ST開元によって転換された残りの株式は、嘉道功程および/またはその指定された者が引き受ける予定です。
リストラ完了後、嘉道功程が指定した産業投資家が*ST開元の29.99%の株式を取得し、残りの株式は嘉道功程が指定した財務投資家が持つ予定です。
取引条件として、嘉道功程および/またはその指定者は、1.15元/株を下回らない平均価格で株式を引き受ける予定であり、そのために25億元を超えるリストラ投資金を支払う必要があります。
今回の取引に関して、嘉道功程は上場企業の発展を支持し、指定した産業投資家が*ST開元の支配権を取得することを約束しています。
情報によると、嘉道功程は嘉道谷投資の私募基金であり、背後の実質的な支配者は龔虹嘉と妻の陳春梅です。*ST開元の公告によると、リストラ完了後、龔虹嘉夫妻は同社の株主となります。
注目すべきは、龔虹嘉夫妻が嘉道功程を伴って*ST開元を再編する計画が以前よりあったことです。
*ST開元の四半期報告書および半期報告書によると、2024年第1四半期に、嘉道功程から4500万元の融資を受けておりました。また、上半期全体で、嘉道功程から合計して5000万元の融資を受けていました。
別途*ST開元が10月24日に公開された統合投資人の募集に関する公告によると、企業は統合投資家の実際の支配者が他のA株上場企業の運営経験を持っていることを求めており、特に1社以上のA株上場企業の実質的支配権を持っている方を優先的に考慮します。
*ST開元は、職業教育産業に貢献できる金融科技、人工知能、ビッグデータなどの産業バックグラウンドを持っている場合、優先的に考慮されると述べています。
そして、海康威視の主要株主であり、バイオテクノロジー企業の中源協和を率いる龚虹嘉氏は、条件に合致しています。
*ST開元にとって、龚虹嘉氏や陳春梅氏の支持を得ることは、会社のより安定した成長を促進するかもしれません。近年では、企業の負債が膨らんでおり、「易主」がかなり頻繁に発生しています。
2024年第三四半期末時点で、*ST開元はわずか547.75万元の現金資産を有し、資産総額は4.46億元、負債総額は5.96億元です。
2020年9月22日、開元股份（旧称*ST開元）はロジャンウェンから江勇氏に実質的支配権が変更されると発表しました。約2年後の2023年4月14日、江勇氏から蔡志華氏に実質的支配権が移りました。
しかし、その直後に上海証券取引所（深交所）が*ST開元の支配権問題に関する注目文書を発行しました。その後、2024年2月18日に会社は再び蔡志華氏から江勇氏への実質的支配権移行を発表しました。
龚虹嘉夫妻は何をたくらんでいるのでしょうか？
着眼主要事業、教育産業が*ST開元の重要な収入源である。
2017年から2023年まで、専門教育はそれぞれ会社の売上高の62.47%、79.83%、96.8%、98.84%、99.01%、98.42%、95.68%を占めている。
第三四半期決算によると、*ST開元は売上高13.98億人民元を達成し、正味利益は3333万元の損失。11月5日の取引終了時点で、企業の時価総額はわずか224.1億元である。
総合的に見ると、*ST開元は典型的な「殻株」に属している。そして龔虹嘉夫妻がその手を出す理由は何か？
龔虹嘉家族は、富策控股、嘉道谷投資、創新谷投資などの会社を活用し、また嘉道功程などの経路を利用して、多くの有名で非上場の資産を支配または保有していることがわかっている。
富策控股主導で深セン国騰安専門教育科技有限会社は*ST開元の「競合」であり、登録資本金は1.2億米ドルに達している。
教育リソースエコシステムプラットフォーム企業である中教雲智も*ST開元と主要事業レベルで類似しており、この企業は嘉道功程の持分15%を取得している。
また、嘉道功程株96%を所有するシュシマデータと、株77.8%を所有するジャーボウェンバイオは二度の資金調達経験がある。企查查の統計によると、前者にはまだ外部資本が参入しておらず、後者の最後の資金調達は2015年のBラウンドであった。
総合的に見れば、前述の関連企業の履歴はまだ上場の"規模"に達していない。
特筆すべきは、AR/VRコンテンツの開発およびアプリケーション事業科駿実業も富策ホールディングスの支配下であり、同社はエンゼルラウンドの資金調達と2回の戦略的資金調達を経験しており、総額12億元超で、出資者にはフォープエ投資、井岡山投資基金、南昌チャン投資が含まれている。
その他、北角虹嘉家族と密接に関連する企業の中には、A株市場を目指した過去があるものの、最終的に成功しなかったものも存在する。その中で、現在富策ホールディングスが13.66%の持株を保有する握奇データが特に注目されている。
2024年11月4日、握奇データは公開株式発行を中止し、北京証券取引所での上場を行わないことを公告した。
握奇データは元々2023年9月22日に株式を公開する予定で、その後18か月以内に北方交易所に上場申請書類を提出する予定だった。しかし、この計画は前半期の業績の低下によって中断された。
Windのデータによると、2024年1月から6月までの間に握奇データは49.2億元の収益を達成し、前年同期比で31%の減少となり、親会社の当期純利益は8590.52万元を達成し、前年同期比50.39%の減少となった。
握奇データと同じ三板市場で活動するAI産業連鎖企業の神訳連も2度科創板に上場する意向を示したが、最終的には成果を収められなかった。そして2024年11月4日、同社は発表し、佳道功程の子会社である佳道神訳が2127.8万株の株式を取得し、総株式の13.1%を占めている。
資本大物の龚虹嘉
ベンチャーキャピタルの大物として一、二次市場を席巻する龔虹嘉氏は、1964年に湖北省で生まれ、華中科技大学を卒業しました。
当時多くの大学卒業生と同様に、龔虹嘉氏も卒業後すぐに企業に入社しました。会社での経験を積み重ねて、すぐに一般職員から部長に昇進しました。
1990年代、一定の職務経験を積んだ後に起業ブームの促進を受け、龔虹嘉氏はラジオビジネスを始めました。この経験は、単なる金銭的報酬だけでなく、彼に多くの投資信頼を抱かせることにも繋がりました。
2001年、米国で911事件が発生した。その時、世界的に防犯ブームが巻き起こり、龔虹嘉氏もこの分野を狙い、設立間もないハンコウェイビジョンに着手しました。
海康威創業当初、龔虹嘉氏は直接245万ドルを投資し、49%の株を取得しました。
その後、海康威視はセキュリティ分野で着実な成長を遂げ、2010年に上場しました。 公開時、龔虹嘉氏は同社の1.24億株を保有しており、初日の終値81.93ドルで計算すると、株式保有額は直ちに101.6億ドルに急騰しました。
2010年から2023年までの期間に、海康威視のソロネット利益総額は105.2億ドルから140億ドルを超え、同社の総時価総額も最大で6500億ドルを超えました。
成熟するハンコウェイ視は、龔虹嘉氏にさらなる富をもたらしました。統計によると、彼はこれまでにハンコウェイ視を20回以上処分し、現金化額は300億元を超えました。
2024年第三四半期末時点で、龔虹嘉はhangzhou hikvision digital technologyの9.63億株を所有しています。変更がない場合、最新の株式時価総額は304億元を超えます。
海康威視の成功後、龔虹嘉は最近、ライフサイエンス分野に投資し続けています。バンチャン健康を率いるだけでなく、その投資会社は一次市場での医薬品プロジェクトに数十回関与しています。
現在、龔虹嘉は資産が非常に高額な者です。2023年10月には、彼と妻の陳春梅夫妻は710億人民元の富で胡润百富リストの第47位にランクインしました。
