President-elect Donald Trump's proposed economic policies for a potential second term could trigger higher inflation, according to economic experts, despite his promises to lower prices for American consumers.
What Happened: Three key proposals are raising concerns among economists: a universal tariff of up to 20% on imports (with China facing up to 60%), mass deportation of undocumented immigrants, and tax cuts, reported Business Insider.
Major retailers are already warning about price impacts. "If we get tariffs, we will pass those tariff costs back to the consumer," AutoZone CEO Philip Daniele said during a recent earnings call. Columbia Sportswear CEO Timothy Boyle echoed similar concerns, stating it would be "very difficult to keep products affordable."
The proposed deportations could disrupt labor markets, particularly in construction and agriculture, forcing wage increases that companies may offset through higher prices. "It's pretty clear... you reduce the labor supply very abruptly, and you're going to get an increase in inflation," said economist Wendy Edelberg, according to the report.
The bond market is already reacting, with yields surging and market-based inflation expectations reaching their highest level since April. Economist Veneta Dimitrova of Ned Davis Research noted these movements reflect "legitimate worries about the path of government spending."
Why It Matters: The potential inflationary impact of Trump's policies is a significant concern for investors and economists. A report highlights the market's focus on predicting which of Trump's campaign promises will translate into policy actions. While lower corporate taxes and deregulation are seen as economic positives, immigration clampdowns and high tariffs pose potential challenges.
Furthermore, Obama-era economist Jason Furman has expressed skepticism about the Federal Reserve's inflation outlook, warning of persistent risks.
Interestingly, China experts suggest that while Trump's tariffs may initially hurt China's economy, they could ultimately align with Beijing's long-term strategic goals.
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トランプ関連の次回の大統領任期における経済政策は、経済専門家によると、アメリカの消費者向け価格を下げるという約束にもかかわらず、より高いインフレを引き起こす可能性があるとのことです。
出来事: 3つの主要な提案が経済学者の間で懸念を引き起こしています。これは、輸入品に対する最大20%の一般関税（中国は最大60%）、不法移民の大量追放、および減税です。
主要小売業者は既に価格への影響について警告しています。『関税がかかれば、その関税費用は消費者に転嫁します』と、オートゾーンのCEOフィリップ・ダニエル氏は最近の決算説明会で述べました。コロンビアスポーツウエアのCEO、ティモシー・ボイル氏も同様の懸念を表明し、「製品を手頃な価格で提供するのが非常に難しいだろう」と述べました。
提案されている追放は、特に建設および農業の労働市場を混乱させ、企業が価格上昇を通じて補うかもしれない賃金の増加を強制する可能性があります。『明確ですが...労働供給を急速に削減し、インフレが増加するでしょう』と、経済学者ウェンディ・エーデルバーグ氏は報告によると述べています。
債券市場はすでに反応しており、利回りが急上昇し、市場ベースのインフレ期待が4月以来の最高水準に達しています。ネッド・デイヴィス・リサーチの経済学者ヴェネタ・ディミトロワ氏は、これらの動きが『政府支出の道筋に対する正当な懸念を反映している』と述べています。
なぜ重要か: トランプの政策が引き起こす潜在的なインフレの影響は、投資家や経済学者にとって重大な懸念です。報告書は、トランプの選挙公約のうち、どれが政策行動につながるかを予測する市場の焦点を示しています。企業税の引き下げと規制緩和は経済的なプラスと見られていますが、移民規制と高関税は潜在的な課題を提起します。
さらに、オバマ時代の経済学者ジェイソン・ファーマン氏は、連邦準備制度のインフレ見通しに懐疑的であり、持続的なリスクを警告しています。
興味深いことに、中国の専門家は、トランプの関税が当初は中国経済に打撃を与えるかもしれないが、最終的には北京の長期戦略目標に適合する可能性があると示唆しています。
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