Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) remains a significant holding for The Future Fund despite position reductions, according to Managing Partner Gary Black, who cited concerns over the impact of price cuts of its electric vehicles on earnings.
What Happened: Black revealed that while Tesla has been among the fund's top positions for The Future Fund Active ETF (NYSE:FFND) since its August 2021 launch, the fund trimmed its Tesla holdings from 12.2% in October 2022 to 4.6% as of Nov 8.
The decision came as Tesla's fiscal year 2025 earnings estimates declined by 59%, leading to underperformance against the Nasdaq 100 index.
"We don't sugarcoat the negatives, and remain highly disciplined about valuation," Black wrote on X, explaining his measured approach to Tesla investment. He noted a cautious stance until Tesla's robotaxi technology proves viable.
Despite the reduced position, Tesla joins other tech giants in The Future Fund's top-performing holdings for 2024. NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) leads with a 198% gain, followed by Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) at 28%, Eli Lilly and Company (NYSE:LLY) at 43%, Salesforce Inc (NYSE:CRM) at 22%, Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) at 63%, and Tesla at 29%.
The fund maintains a strategic approach to position sizing based on a target 2:1 upside/downside ratio. Black emphasized the importance of balanced analysis, stating that the fund aims to present both bullish and bearish arguments to inform investor decisions.
Black's communication style has occasionally put him at odds with some Tesla bulls, though he maintains that constructive criticism within the investment community should be welcomed rather than attacked.
2/ We call things how we see them — both good and bad — and that's why some bulls in the $TSLA community don't like us. We don't sugarcoat the negatives, and remain highly disciplined about valuation. We try to summarize both the bullish and bearish arguments to help you with...
— Gary Black (@garyblack00) November 10, 2024
Why It Matters: Despite the recent challenges, Tesla has continued to be a significant player in the electric vehicle market. The company's stock has seen a 49.65% increase over the past year, maintaining its position as the EV market leader.
However, Tesla's EV technology has recently come under scrutiny. The National Highway Traffic Safety Administration has raised concerns about Tesla's social media promotion of its Full Self Driving technology, which depicts disengaged driver behavior.
Meanwhile, Tesla's future plans, such as the construction of a Gigafactory in Mexico, could be affected by the recent U.S. presidential election results. Despite these challenges, Tesla's market cap has soared above $1 trillion, propelling Elon Musk's wealth to over $300 billion.
Price Action: Price Action: Tesla's stock closed at $321.22 on Friday, up 8.19% for the day. In after-hours trading, it rose an additional 0.49%. Year-to-date, Tesla's stock has climbed by 29.31%, according to data from Benzinga Pro.
電気自動車の値下げが収益に与える影響への懸念を挙げたマネージングパートナーのゲイリー・ブラックによると、テスラ（NASDAQ：TSLA）は、ポジションが削減されたにもかかわらず、フューチャー・ファンドの重要な持ち株会社であり続けています。
何が起こったのか：ブラックは、2021年8月の設立以来、テスラがフューチャー・ファンド・アクティブETF（NYSE: FFND）のファンドのトップポジションに入っている一方で、ファンドはテスラの持ち株を2022年10月の12.2％から11月8日現在の4.6％に削減したことを明らかにしました。
この決定は、テスラの2025会計年度の収益予測が59％低下し、ナスダック100指数に対する業績不振につながったときに下されました。
ブラックはXで、テスラへの投資に対する慎重なアプローチを説明しながら、「私たちはネガティブな点を覆い隠すことはせず、バリュエーションについても厳しい規律を守っています」と書いています。彼は、テスラのロボタクシー技術が実用的であることが証明されるまで慎重な姿勢を示しました。
ポジションが縮小されたにもかかわらず、テスラはフューチャーファンドの2024年に向けて最も業績の良い持ち株会社に他の大手テクノロジー企業に加わります。NVIDIA社（NASDAQ：NVDA）が198％の上昇でリードし、続いてアルファベット社（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）が28％、イーライリリーアンドカンパニー（NYSE：LLY）が43％、セールスフォース株式会社（NYSE：CRM）が22％、ネットフリックス株式会社（NASDAQ：NFLX）が63％です。そしてテスラは 29% です。
ファンドは、目標の2：1のアップサイド/ダウンサイド比率に基づいて、ポジションサイジングの戦略的なアプローチを維持しています。ブラックは、バランスの取れた分析の重要性を強調し、ファンドは投資家の意思決定に役立つ強気と弱気の両方の議論を提示することを目指していると述べました。
ブラックのコミュニケーションスタイルは、時折彼をテスラの強気筋と対立させることがありますが、投資コミュニティ内の建設的な批判は攻撃されるのではなく歓迎されるべきだと主張しています。
2/ 私たちは物事を自分の見方（良いものと悪いものの両方）と呼んでいます。だからこそ、$TSLAコミュニティの一部の強気筋は私たちを嫌っています。私たちはネガティブな点を覆い隠すことはせず、評価については厳しい規律を守っています。私たちはあなたの助けになるように、強気と弱気の両方の議論を要約するようにしています...
— ゲイリー・ブラック (@garyblack00) 2024年11月10日
なぜそれが重要なのか：最近の課題にもかかわらず、テスラは電気自動車市場で重要なプレーヤーであり続けています。同社の株価は過去1年間で49.65％上昇し、EV市場のリーダーとしての地位を維持しています。
しかし、テスラの電気自動車技術は最近精査されています。米国道路交通安全局は、テスラがソーシャルメディアで宣伝している完全自動運転技術について懸念を表明しています。このテクノロジーは、運転意欲のないドライバーの行動を描写しています。
一方、メキシコでのギガファクトリーの建設など、テスラの将来の計画は、最近の米国大統領選挙の結果の影響を受ける可能性があります。これらの課題にもかかわらず、テスラの時価総額は1兆ドルを超えて急上昇し、イーロン・マスクの資産は3000億ドルを超えました。
価格アクション：価格アクション：テスラの株価は金曜日に321.22ドルで取引を終え、当日 8.19% 上昇しました。時間外取引では、さらに 0.49% 上昇しました。ベンジンガ・プロのデータによると、テスラの株価は年初来で 29.31% 上昇しています。
