据悉，公司非制冷剂业务在2022年达到盈利高点，此后两年产品价格持续大幅下跌，与之相对应的是制冷剂业务，在经历前两年的调整后，于今年大幅走强，两大业务板块景气不同步让巨化股份业绩变难以预测。①Q4の冷媒価格は全面的に上昇する見込みであり、非冷媒は底堅くなる見込みです。 ②来年の業績の見通しは楽観的であり、機会と課題が両立すると述べています。 ③来年の冷媒の上昇は確定的であり、競争構図が改善される見込みです。 ④非冷媒は引き続き過剰供給ですが、2年間の大幅な下落リスクは既に解消されています。
財聯社11月12日報道（記者 羅祎晨）"9月から、冷媒の輸出価格や一部価格が加速して上昇し、第四四半期にフッ素冷媒製品の実際価格が全面的に回復すると予想されています。また、会社の一部化学製品は近年2年間の下落を経験し、すでに底堅くなり始めています。" 2024年第三四半期の業績説明会で、zhejiang juhua（600160.SH）総経理の韓金銘がQ4の市況を展望しました。
三代冷媒の割り当てが決定されたことにより、複数の冷媒製品の価格が段階的に上昇しており、時価総額が600億元を超える冷媒リーダー企業は過去3四半期に業績が大幅に改善されましたが、同時に非冷媒ビジネスによって業績が損なわれ、多くの投資家が業績が予想に達していないことに疑問を投げかけています。この背景のもと、冷媒ビジネスと非冷媒ビジネスのバランスをどのように取るかが、企業経営陣が緊急に解決すべき問題となっています。
報道によると、企業の非冷媒ビジネスは2022年に利益のピークに達し、その後2年間製品価格が大幅に下落し、これに対応しているのが冷媒ビジネスであり、前2年の調整を経て、今年大幅に強化されており、2つのビジネスセクターの景気の非同期化によりzhejiang juhuaの業績が予測困難になっています。
韓金銘によれば、冷媒ビジネスの持続的な強化と非冷媒ビジネスのリスク解消に伴い、来年の会社の見通しは挑戦よりも機会が大きいと考えられます。業績説明会では、来年に直面する可能性がある2つの課題と3つの機会について詳細に説明しました。
課題について、韓金銘は、一方で現在の状況や市場が複雑な不確実性を持っており、他方で非冷媒ビジネスの生産能力過剰の矛盾が短期的に解消され難く、競争は激しさを増すだろうと認めています。
しかし、同時に、韓金銘は来年、会社の発展が3つの大きな機会を迎えると強調しました。「1つ目は今回の三代冷媒の割り当て制度の導入で、従来数年間の割り当て争いから、価格が上昇基調になり、来年もフッ素冷媒製品の平均価格が上昇すると予想され、業績と利益の割合がさらに向上するだろう。2つ目はマクロレベルでの反周期調整政策が確定し、会社の外部競争環境が改善されると予想される。3つ目は、非フッ素冷媒ビジネスが近年2年間の大幅な下落を経験し、市場リスクが十分に解消され、冷媒ビジネスの拡大と利益率の向上に伴い、非フッ素冷媒ビジネスが会社の業績に与える影響力が低下しています。"
主要な冷媒品種の中で、三代冷媒R32が最も注目されています。データによると、zhejiang juhuaおよびその子会社のR32の総年間生産能力は19万トンであり、国家に認定された生産割り当て比率は全国の44.99％を占め、完全なトップ企業です。
zhejiang juhuaは、昨年末に13.94億元で淄博飛源化工有限公司の51%の株式を取得しており、業績に一定の貢献をしました。会議では、この買収をどのように評価するか尋ねられた際、会社の経営陣は「この買収は期待通りに達成されています」と回答しました。
