Zhitong Finance Appは、ウォール街の企業シティのリサーチチームが火曜日のレポートで、第3四半期の収益シーズンが始まると、AIブームの恩恵を十分に受けているTSM.US（TSM.US）やNvidia（NVDA.US）などの少数のチップ株が好調に推移したにもかかわらず、米国のチップセクター全体が誇張の波に見舞われたと述べていることを知りました。非AIの需要が依然として低迷しているため、売却します。シティグループの調査チームによると、今こそ時価総額が下落してチップ株を買う時です。これはまた、2023年以降、米国株式を強気相場に導いてきた中核的な原動力の1つであるチップ株が、収益シーズン中に売却された後、世界資本の人気を取り戻し、再び「狂牛」スーパーマーケットを立ち上げ、米国株式市場でCポジションになる可能性があることも意味します。

シティグループのアナリスト、クリストファー・ダンレーが率いるチームは、クライアントへのレポートに次のように書いています。「チップ企業の収益シーズン中、コンセンサス予想は約11％低下し、フィラデルフィア・セミコンダクター・インデックスは10％近く急落しました。主な理由は、アナログチップとマイクロチップの需要が依然として低迷していたため、マイクロチップ・テクノロジー（MCHP.US）、NXPセミコンダクターズ（NXPI.US）、インテル（INTC.US）などの株価が急激に下落したことです。」

「しかし、この不合理な下落/急激な売却はほぼ終わり、人々の注目は徐々に2025年に向けられると思います。世界の半導体市場全体の売上高は、2025年に前年比で約9％増加し、2024年には昨年の相対的な低迷から前年比で17％増加すると予想しています。」シティは上記のレポートに追加されました。

クリストファー・ダンレーが率いるシティグループの研究チームは、現在チップセグメントで最も弱い産業用端末のチップ需要の長期的な減少傾向は「すぐに消える」はずであり、長い間低迷してきたもう1つの市場である自動車市場におけるチップ在庫の調整は、2025年前半に終了すると予想しています。

「対照的に、PC、スマートフォン、データセンターサーバーなどのセグメントを含むチップ市場、つまりチップ市場の需要は、引き続き「着実な成長」を示しています。投資家は今、チップ業界で株式ポジションを確立し、2025年の第1四半期に「より積極的なアロケーション・エクスポージャーへのシフト」すべきです。論理の一部は、アマゾン、グーグル、マイクロソフトなどのハイパースケールテクノロジー企業が合わせて人工知能に多額の費用を費やしているということです。」シティグループの研究チームが追加しました。

この調査レポートでは、シティグループの調査チームは、AMD（AMD.US）、ADI.US（ADI.US）、ブロードコム（AVGO.US）、マイクロンテクノロジー（MCHP.US）、テキサス・インスツルメンツ（TXN.US）、Nvidia（NVDA.US）、ケリー（KLAC.US）に対する投資機関の「買い」格付けを引き続き主張しました。

AIチップとメモリチップは半導体市場の「空の半分」を支えています

データセンターのサーバー用のAIチップとメモリチップに対する現在の需要は非常に強く、これはおそらく今後も長く続くでしょう。半導体産業協会（SIA）が最近発表した最新の統計によると、NvidiaのH100/H200などのデータセンターサーバーAIチップに対する強い需要に牽引され、世界の半導体市場の売上高は2024年第3四半期に1,660億米ドルに達し、2023年の第3四半期と比較して前年比23.2％、2024年第2四半期にすでに好調だった売上高と比較して前月比10.7％増加しました。2024年9月の世界の半導体市場の売上高は、1か月で約553億ドルで、2024年8月の半導体市場の売上高531億ドルから前月比4.1％増加しました。

2025年の半導体市場の需要見通しについては、ガートナーの最新の予測によると、世界の半導体市場の総売上高は2025年に約7,170億米ドルに達し、2024年に比べて14％増加します。この成長は主に、データセンターにおけるAI関連半導体とエンドサイドAIを組み込んだ家電製品の需要の回復によって推進されました。ガートナーは、今年、世界の半導体市場の売上高が6,300億ドルに達すると予測しています。これは、前年比18.8％の大幅な増加を意味します。ガートナーは、メモリチップ市場は2025年に最も好調で、20.5% の成長が見込まれ、売上高は1,9630億米ドルに達すると予測しています。その中でも、エンタープライズグレードのNANDフラッシュメモリとDRAMが主な原動力になります。

世界半導体貿易統計機関（WSTS）が春に発表した半導体業界の見通しデータによると、世界の半導体市場は2024年に非常に力強い回復傾向を示すと予想されており、2024年の世界の半導体市場の売上高に関するWSTSの予測は、2023年末の予測レポートと比較して急激に上昇します。WSTSは、2024年の市場規模を6,110億米ドルと予測しています。これは、前年と比較して 16% の急激な増加を意味します。これも2023年末の予測を大幅に上方修正したものです。

2025年を見据えて、WSTSは、世界の半導体市場の売上高は6,870億米ドルに達すると予測しています。つまり、世界の半導体市場は、2024年のすでに力強い回復傾向に加えて、約12.5％の成長が見込まれています。WSTSは、この成長は主にメモリチップカテゴリと人工知能ロジックカテゴリによって推進されると予想しています。これら2つのカテゴリーの全体的な規模は、AIブームに後押しされて、2025年には2000億米ドル以上に急増すると予想されています。WSTSは、前年と比較して、2025年にはDRAMとNANDが支配するメモリチップカテゴリの総売上高の伸び率が25％を超え、CPUとGPUを含むロジックチップカテゴリの総売上高の伸び率は 10% を超えると予想しています。同時に、ディスクリートデバイス、オプトエレクトロニクス、センサー、アナログ半導体など、他のすべての市場セグメントの成長率も一桁に達すると予想しています。

WSTSは、電気自動車（EV）と産業側に必要とされるチップの重要なシェアを占めるアナログチップ市場は、依然として低迷していると予測しています。市場規模は2024年に2.7％縮小すると予想されていますが、WSTSは、アナログチップ市場全体の規模は2025年に6.7％拡大すると予測しています。つまり、アナログチップの回収プロセスは来年の2025年にゆっくりと始まる可能性があります。アナログチップは、電源管理、バッテリー管理、センサーインターフェイス、オーディオおよびビデオ処理、モーターコア制御システムなど、電気自動車のさまざまな主要な機能モジュールやシステムで重要な役割を果たします。