転型の数年後、「小売業界の第一人者に立つ」という中国中信銀行（601998.SH）の多年にわたる願いは未だ達成されていない。

2024年の第三四半期に、中国中信銀行は売上高1622.1億元、親会社当期純利益518.26億元を記録し、売上高の前年比増加率はそれぞれ3.83%、0.76%で、「収益増加利益増加せず」という現象が顕著になっている。

成るも萧何、退くも萧何。

利益構成を見ると、売上高の増加と純利益の停滞は、中国中信銀行が転換の主軸と見なしている小売業務と密接に関連している。

前三四半期、手数料収益は前年比11.17%の増加率で、利息部分よりも10.5ポイント高く、売上高の総体的な増加率を3.83%引き上げている；

しかし、上半期には、小売信用の評価損失が前年比57.65%も大幅に増加し、営業経費全体が2.34%拡大している。

中国中信銀行の小売業務に対する構築は長年にわたって行われてきた。

2014年、中信銀行は公共事業で有名であるが、「軽資本」戦略を採用して「小売転換路」を開始しました。

その後の10年間、行の「小売転換」経路はますます明確になり、公共、小売、金融市場ビジネスの関係も、当初は公共を中心とする「一体二翼」から「三位一体」へと進化しました。

2021年、小売ビジネス税引前利益の貢献率は30％を超える中信銀行は、新たな目標を明確にし、3年後に「小売第一集団に立つ」とした。

期限は3年が経過しました。銀行AUM（小売資産管理規模）指標から見ると、今の中信銀行は「小売第一集団」からはかなりの差がある理想的な状況です。

急成長する小売業務も中信銀行を同業他社をリードする業績の突破には役立ちませんでした。

2014年から2023年まで、中信銀行の業績は中庸であり、2015年に収益と純利益の両方で二桁の成長を達成したことがあります。

同業他社の株式行と比較して、10年間の収益と利益の増加は業界の中程度であり、浙商、平安、招商などの業績が「倍増」する機関には追いつけません。

未完了の小売期待

縦向き比較から見ると、過去10年の小売の変革はほぼ昔の「法人の王」ビジネス構造を再構築しました。

2014年、中国中信銀行は「小売戦略の2度目の転換」をスタートし、3年間で管理メカニズム、店舗の生産能力を最適化し、小売チャネル、製品、チーム体制の利点を構築する計画を立てました。

この時期、小売は中信銀行の顕著なビジネスの「短所」でした。

当時の税引前利益構成では、金融市場が57.9%、法人が46.3%、小売が2.4%を占めていました。

小売銀行の支店収入割合が20%近くでありながら、利益の寄与はわずか2%でした。

顕著な短所が「小売転換」の決心を促しました。

当時の中信銀行は店舗を掴み、製品を掴む一方、約1500人の小売内部研修チームを結成し、同時に「給与スープ」、「住宅ローン担保」、ネットローン、クレジットカードローンなどの新商品を積極推進しました。

これ以降、china citic bank corporationの小売業アクセスは段階的にシステム化されています。

2015-2018年、小売業務の位置付けが「一体两翼」の「两翼」から、「三驾齐驱」の中で法人業務と同等の中核へ移行しました。

2018年末、この銀行の小売業務の税引前利益比率は29%に増加しました。2021年末には34.7%に達しました。

利益貢献が30%を超える重要な時点で、china citic bank corporationは2021年に「新しい3年計画」を発表し、財務管理を支点とし、「セクターの統合、公的および私的な協力、グループ全体の協力」をてこにして、小売金融業務の「ポールボルトジャンプ」を実現することを提案しました。

この計画の中で、china citic bank corporationは3年後に「小売業務の総合規模が同業界の第一のグループに安定している」目標を明確にしました。

しかしながら、2021年以降、「順調に進展中」だった小売業務の成長速度が急に停滞しました。

この時点で、この銀行の小売セクターの改革は、組織変革、管理方法、業務配置、人材獲得など、あらゆる側面にわたり、「システム的に再構築」されていると言えます。

しかし、感染症の影響、消費の減速、金利の低下などの要因により、新しい計画はほとんど効果がありませんでした。

2024年上半年，中信银行零售业务利润占比已由巅峰时的34.7%回落至6.1%。

但纵向对比，中信银行零售渠道、产品在10年间均有突破。

2024年上半年末的境内网点较2014年末增长18.62%、手机APP月活用户已是2014年末手机银行整体客户数的近3倍。

但横向来看，该行零售业务仍难以“站稳第一梯队”。

2024年上半年，中信银行AUM较年初增长4.25%至4.42万亿元。

股份行中，招商、兴业AUM规模均持续领先于中信银行；规模小幅落后的平安银行，也在以6.64%的同业最高增速，缩小规模上的差距。

如何再进一步

2014年の転換を開始して以来、中国信託銀行の小売業務の成長速度は銀行の中でトップクラスとなっています。

しかし、「セカンドティア」として昇格しただけで、さらなる上昇の機会を常に欠いています。

特に2021年以降、住民の収入の変動、消費の減速、不動産の下降、資産の減価、住宅ローンの規模縮小などが重なり、銀行全体の小売業務の成長率や資産の品質は一定の波乱に直面しています。

業界全体の停滞した背景の中、中国信託銀行を代表とする小売の「若手」として、「ファーストティア」から置いて行かれています。

数量、質の両面での差は明らかです。

一つはAUMを代表とするビジネスの規模と成長率です。

2024年上半期、中国信託銀行のAUM規模は4.42兆元に達し、銀行中の「セカンドティア」の最前線に位置しています。成長率は4.25％で、招商銀行や上海浦東銀行をリードしています。

ただし、これらの2つの指標は、招商銀行の「一流」に比べて大きな差があります。

二つ目は、資産負債構造と資産品質が低い背後にあります。

例えば、上半期において、china citic bank corporationの個人預金コスト率は2.29％であり、招商銀行は1.51％です。china citic bank corporationの個人ローンの不良率は、年初から0.09ポイント上昇して1.3％となり、招商銀行は0.01ポイント上昇して0.9％となりました。

波動する資産品質は、純利益のパフォーマンスに直接影響を与えます。

上半期において、china citic bank corporationの小売業務の信用減損損失は2553.7億元で、総信用減損損失の74.3％を占め、直接的に小売業務の税引前利益を76.21％下落させました。

同行のリスク管理部副総経営者である唐淑晖は、業績発表会で、会社は小売資産品質の圧力に対処し、新規クリーンアップに力を入れると発言しました。

唐淑晖は「資産品質が安定的に良好に終わる自信があります。」と述べています。

クレジット構造を最適化し、顧客の入場を厳しく管理することは、小売クレジットの成長率が持続的な圧力に直面する可能性を示しています。

根本的には、中国の中信銀行は「小売転換」をさらに推進しており、依然として強みとしての中核的な優位性を持つ必要があります。

この副行長でリスク管理責任者であるフー・ガンは、記者会見で「同等規模の株式会社と比較して、当行の特有の機能は協調にあります」と共有しました。

たとえば、製品に関して、この銀行は、顧客の投資資金調達や決済ニーズなどに焦点を当て、継続的に多彩なプライベートバンキング製品を提供し、さらに個人ローンビジネスにおいては、物件担保ローンや信用ローンなどの主力商品の持続的な最適化を行い、「一般的、豊富、貴賓、プライベートバンキング」の層別経営顧客サービスシステムを最適化しています。

しかし、ますます激しい競争の中で、「協調」の利点を持つ機関は中国の中信銀行に限らず、他にも存在します。

小売業界の未来の競争において、中信銀行はどのようにして「協調」の力を拡大し、金融控除がもたらす利点を最大限に生かすかについては、さらなる探求と変革が必要です。