智通財経APPによると、国信証券がリサーチレポートを発表し、春節の延長は人々が探訪や旅行を適切に計画するのに有利であり、2024年の春節の"帰省＋観光"の多段式旅程を参考にして、旅行のピークを延長します。同時に、休暇の最適化は働く人々が休暇を利用しやすくし、中長距離旅行や柔軟な時期外れの旅行を促進します。全体として、新しい休暇制度は、大衆の休暇計画の最適化への要望に積極的に対応し、国家がサービス消費を内需拡大の重要な手段として位置づけることへの具体的な反映であり、関連する旅行産業チェーンや現地消費に積極的な刺激を与える可能性があります。

事項：

1、2024年11月12日、国務院は<全国年节及び記念日の休日措置に関する決定>を修正する旨を発表し、2025年以降、全国市民の休暇日数が2日増加し、そのうち春節と労働節それぞれ1日増加します。適切に統一された休暇と振り替え休日の配置を行い、有給年次休暇などの制度を実施し、実質的には長期の休暇が形成されます。特定の特殊状況を除き、法定休日の前後の継続労働は通常6日を超えません。

2、国務院総理は、2025年のいくつかの祝日のスケジュールに関する通知を発表し、2025年の元日は1日休み、春節は8日休み、振り替え休日が2日、清明節と端午節は週末を3日間休み、労働節は5日休み、振り替え休日が1日、国慶節と中秋節は連続して8日休み、振り替え休日が2日となります。

国信証券の主な観点は以下のようになります:

我が国の休暇制度は経済社会環境の変化に従って徐々に最適化されており、2025年から法定祝日は13日に増加します。

我が国は1995年から週末休み制度を導入し、1999年に黄金週間制度を施行し、2008年には中国の伝統文化を弘揚するために、五一労働節を短い休暇に変え、清明節、端午節、中秋節の3つの短い休暇を新たに設け、休暇総日数を10日から11日に増やしました。2014年からは、春節の黄金週間は大晦日から元日に変更されました。同時に、祝日は水曜日の短い休暇を調整せず、火曜日と木曜日を調整することになりました。2020年以降、五一労働節は調整制度により3日から5日に変更されました。2025年から法定休日は13日に拡大され、大晦日を休暇に再び含め、五一労働節を1日短縮し、個別の特殊な場合を除き、法定休暇前後に連続して働く日数は一般的に6日を超えないことを明確にしました。

2023年から、休日消費のピークシーズンがますます活発化し、休日の最適化は内需拡大に実質的な意義があります。

外部環境の変化により、家庭の消費はさらに子供とのレジャーに集中し、一方で個人は休暇中に精神的なリラックスを追求しています。2023年には、五一労働節以降の休日旅行者数が2019年と同じ期間の水準を上回り、休日総人数の割合が全体の33%に達し、2019年の約27%から著しく向上しました。そして「ピークシーズンがますます活発化」の傾向が引き続き継続すると予想されています。17年ぶりに法定休日が再び延長されることは、現在の消費環境において現実的な意義を持ち、また国家がサービス産業を内需拡大の重要な手段と見なすことが市場の内需政策が強化される期待を高めるのに役立ちます。

春節休暇の延長により、多地域旅行モデルが強化され、五一労働節の調整が減少することで就労者が長距離旅行を容易にするメリットがあります。

過去は通常春節休暇が7日間でしたが、大晦日が金曜日にあたると8日間になりました（2024年など）。2025年から春節は8日間に休暇が増え、大晦日が金曜日にあたる場合は9日間になります（2027年など）。長い春節休暇は人々が訪問や旅行を適切に計画するのに役立ち、2024年の春節では「帰郷+旅行」の複数段階の行程が旅行ピークを延長しました。同時に、休日の最適化は就労者が柔軟に休みをとりやすくする助けとなり、中長距離旅行と柔軟な渋滞を促す効果があります。

投資提案：

確実性と景気循環を兼ね備えるため、短期的には、携程グループ-S（09961）、美团-W（03690）、百勝中国（09987）、海底撈国際（06862）、チャンバイマウンテン観光（603099.SH）、衡山A観光（000888.SZ）、同程芸龍（00780）、エッチワールドグループ-S（01179）、btg hotels（600258.SH）などを配置することをお勧めします。

リスク要因：マクロ的な政治経済などのシステムリスク、政策リスク、消費の回復が予想を下回る、業界競争の激化、重たい資産の新しいプロジェクトのパフォーマンスが予想を下回るなどのリスクがあります。