重大なテクノロジー投資において、裕福な湾岸諸国は長い間曲がりくねった経験を持っています。私たちに最も近い投資の記録では、アラブ首長国連邦とサウジアラビアの主権財団が孫正義が率いるソフトバンクの最初のビジョンファンドに600億ドルもの投資をしましたが、リターンは非常にわずかでした。しかし、人工知能の分野では、グローバルな機関投資家にとって、巨額の資金を失うことは非常に現実的なリスクであり、アブダビとリヤードの財団は特に効果的な投資戦略の青写真を制定する必要があります。

ウォール街の投資銀行の見解では、人工知能はまだ初期段階にあります。しかし、グローバルで最大の2つの経済圏、中国と米国が将来人工知能のスーパー大国になると考える理由があります。裕福な湾岸諸国はいずれも、人工知能の大国になるという歴史的な機会を逃したくないと考えており、石油資源の大国から世界中の資金を引き寄せるハイテク大国へと変革したいと望んでいます。しかし、サウジアラビアやアラブ首長国連邦を含む湾岸諸国のほぼすべての新興人工知能プランは、英偉達のH100/H200を含め、広義のデータセンター用のAIチップが極度に不足するという同じインフラストラクチャの問題に直面しています。

OpenAIを例に挙げると、この人工知能分野のスタートアップ企業は、大規模な言語モデルに基づいたAIチャットボットツールChatGPTを開発し、驚くべき評価額1570億ドルに達しました。このスタートアップの評価は、米国の老舗半導体大手インテル(INTC.US)をも超えています。AIチップの分野で間違いなく支配的な存在である英偉達(NVDA.US)は、H100/H200及びBlackwellアーキテクチャに基づく高性能のAI GPUを強力にローンチしました。英偉達のこれらのAIハードウェア製品は、人工知能の大規模モデルを構築するために必要なAIインフラの核心ハードウェアと言えます。OpenAIの大株主であるマイクロソフトは、昨年ChatGPTのコア技術に基づくAzure OpenAI Studioクラウドサービスを発表し、新たにAIを強化したAzureを提供し、OpenAIが誇るGPTシリーズの大規模モデルをOfficeなどの旗艦ソフトウェア製品に完全に統合し、業績と株価の双方を向上させました。マイクロソフトは長らく「世界最高の時価総額の会社」の座を維持しています。

PitchBookの統計によると、今年の時点で米国の人工知能スタートアップ企業は、グローバルな投資家から約700億ドルを調達しました。

裕福な湾岸諸国にとって、AI分野において強力な技術または資金調達影響力を持つ民間企業は非常に不足しています。PitchBookは、今年の時点でリスク投資会社は中東のAIスタートアップ企業に約7億ドルを投資したと示しています。これらの国々は確かに、AIスタートアップ企業の成長や英偉達、マイクロソフト、グーグルなどのテクノロジー巨人が湾岸市場に深く関与することを支援するための巨大な国の石油主権ファンドを所有しています。

今年、アラブ首長国連邦は規模が1000億ドルに達するMGXファンドを設立すると発表しました。このファンドには、米国の資産運用大手ブラックロック、テクノロジー巨人マイクロソフト、アブダビ側が提供する300億ドルの株式が含まれています。MGXは実際にはアラブ首長国連邦のより成熟した3000億ドルの主権富基金であるムバダラの「テクノロジーバージョン」であり、世界中に分散している人工知能分野の最前線企業への迅速な投資に特化しています。ムバダラはあらゆる分野に投資しています。サウジアラビアも同様の規模のファンドを設立する計画をしており、サウジは既に米国のテクノロジー巨人グーグルの親会社であるアルファベット(GOOGL.US)と包括的な協力を発表し、超大規模な人工知能センターを設立する予定です。

コンサルティング機関は一般的に、アラブ首長国連邦政府が人工知能の投資と開発においてサウジアラビアに約2年先行していると考えており、彼らはMGXを包括的な人工知能戦略の重要な側面と見なしています。もう一つの重要な構成要素はG42で、これは2.5万人の従業員を持つ大企業であり、アブダビ政府はこの大企業が湾岸地域とアフリカに超大規模なデータセンターおよびクラウドコンピューティング基盤を設立することを進めています。G42はM42、Space42、Core42などの子会社を通じて医療保健、宇宙、データ分野で重要な人工知能アプリケーションを開発しています。

サウジアラビア、UAEなどの湾岸諸国にとってAIのパズルの中で最も重要な部分は学術界であると言えます。UAE政府が資金提供する技術革新研究所(TII)の研究者は、「アブダビ人工知能株式会社」の一部を代表しており、このUAE政府によって支持されるAI企業はFalconを開発しました。これはフランスのAIスタートアップであるMistralやMeta Platformsが開発したLlamaの大規模言語モデルとほぼ同等の影響力を持ち、世界で最も先進的なオープンソース大型モデルの一つです。あるコンサルティング機関は、TIIがアブダビを単なる膨大な現金と宣伝機関だけではなく、グローバルで意味のあるAI参加者となるための重要な要素であると示しています。

しかし、湾岸諸国のほとんど全ての新興の人工知能プログラムは同じ基盤インフラの問題に直面しています。ムバダラが240億ドルの価値を持つチップメーカーであるグローバルファウンドリーズの82%以上の株式を保有しているにもかかわらず、この実体は超大規模な人工知能データセンターと共に使用されるインテルのBlackwellのような最もコアな高性能AIチップを提供していません。これは湾岸諸国の人工知能の野心にとって非常に重要な最先端の大規模言語モデルを訓練するためです。

石油資源に恵まれた湾岸諸国は非常に裕福で、税金は低く、日照も豊富ですが、彼らは明らかにゼロからバレー式の革新で競争力のあるAIトップクラスの専門家による人工知能エコシステムを構築することができません。

良いニュースは、サウジアラビアやUAEなどの湾岸諸国がこれらの問題に対処するための戦略として、自らの巨大なスタートアップ資金の利点を持っており、グローバルなクラウドコンピューティングの巨人たちを引き付けてこの地域に超大規模なデータセンターを建設させることができるということです。これらのクラウド巨人たちは、AIチップなどの先端ハードウェアについて米国政府の潜在的な制裁の圧力を心配する必要はありません。アマゾンやグーグルなどのクラウド巨人はインテルの最も重要な顧客層であり、AI GPUの供給において最優先されるため、膨大なAIトレーニング/推論計算力リソースを持っています。

Microsoft、Google、Amazonの3大テクノロジーゲームラの視点から、市場はこれらが人工知能ブームから潜在的に利益を得ると考えています。これら3つの大手クラウドテクノロジー企業は、他のクラウドコンピューティングプレーヤーをはるかにリードする市場シェアを持ち、これらの3大クラウドテクノロジーゲームラは、2023年からのAIブームを受けて、高性能AI GPUを大量に購入し、B端およびC端のソフトウェアアプリケーションの開発者エコシステムに全力を注いでおり、あらゆる業界におけるAIアプリケーションソフトウェアの開発を総合的に低下させるためのIT技術の敷居を下げることを目指しています。このため、投資家にとって、クラウドコンピューティング分野で巨大なシェアを占めるこの3大テクノロジーゲームラは、世界中の企業の生成式AI展開から生じる大規模なソフトウェア支出およびクラウドベースのAIトレーニング/推論力のレベルを利用することができると考えられています。

アマゾンAWS、Alphabet（グーグル）やマイクロソフトなどの超大規模クラウドコンピューティングサービス提供者は、オープンAIやAnthropicなどの大規模言語モデル(LLM)提供者に興味を持っていますが、彼らの直接的なビジネスチャンスは、G42などの大企業を自らの莫大なデータセンターシステムに接続することです。彼らのクラウドコンピューティングエコシステム上で、AI大規模モデルのすべてのAI開発、展開、さらにはクラウドAI推論計算リソースを完全に構築、テスト、実行し、駆動するワンストップのレイアウトを提供するのです。

同時に、米国政府はアブダビなどの新興湾岸センターが中国という、彼らの主要な人工知能競争相手と近づきすぎないよう望んでいます。これが、マイクロソフトが今年G42およびMGXに投資した理由と、UAEが米国の超大規模クラウドコンピューティングサービス提供者にそのデータセンター市場を完全に開放した理由です。暗黙の交換条件は、UAEなどの湾岸諸国が米国の人工知能陣営にしっかりと立つことであり、東方陣営ではないということです。この交換条件により、UAEやサウジアラビアなどの湾岸諸国の大規模データセンターは、インテルのAI計算リソースをより容易に得ることができるのです。インテルのAI GPUを直接購入するか、クラウド巨人のインテルのAI計算リソースを借りるかのいずれかです。

それでも、サウジアラビアとUAEが必要なすべての人工知能開発資源を得ることができたとしても、自らの人工知能能力の用途を決定する必要があります。この点において、アブダビには計画があるようです。『Breakingviews』がリヤドとアブダビで取材した人工知能の専門家によれば、アブダビの指導者たちは、マイクロソフトが支援するオープンAIやアマゾンが支援するAnthropicに競争し、次のグローバルフラグシップ大規模言語モデルを追求することは、巨額の資金を消費する可能性があることを認識しています。湾岸諸国は超大規模データセンターとほぼ同じ規模の数十億ドルの資金をデータセンターの資本支出や電力に使用することができるかもしれませんが、これらの参加者はすべて、彼らの大規模言語モデル(LLM)が十分に魅力がなく、アラビア語に適していない可能性に直面するというリスクにさらされ、資本回収率が悪化する可能性があります。

これが、アラブ首長国連邦があまり野心的でない道に焦点を当てている理由です。グローバルな人工知能競争に直接参加するのではなく、アラブ首長国連邦はアラビア語のコンテンツとローカライズサービスに重点を置いており、目標はアラビア語市場にサービスを提供することであり、グローバルな英語や中国語のコンテンツの主導権に挑戦することではありません。聞くところによると、ネット上のコンテンツの半分以上は英語のコンテンツであり、アラビア語はウェブ上のコンテンツの1%にも満たないと言われています。高品質なアラビア語コンテンツの極度の不足は、湾岸諸国に自国の人工知能データベースとカスタマイズされた人工知能大モデルを構築する理由を与えています。これが、G42傘下のInceptionコア部門の研究者たちが地域の図書館を訪れ、ページごとにアラビア語のテキストをスキャンしている理由であり、このデータ処理の規模とコストは英語コンテンツよりもはるかに低く、最終的には自国のカスタマイズされた大モデルJAISを構築するために使用されます。

論理は簡単です：この地域でChatGPTのような生成的人工知能ソリューションを開発している企業によると、英語の大規模言語モデルをトレーニングし、それをアラビア語に翻訳するコストは、アラビア語入力のみを使用して大モデルをトレーニングするコストよりも3分の1高いとのことです。さらに、これにより、大多数の人工知能大モデルに内在する西洋の偏見が取り除かれます。同時に、サウジアラムコは、米国のデータセンターの平均的な電気料金7.8セント/KWhに対して、国内では約13%安い電力を提供できると主張していました。その結果、湾岸地域の人工知能参加者たちは、人工知能業界全体が盈利時において、4億人の人口を持つアラビア語市場にそのフラッグシップ製品を販売する大きな機会を提供できる可能性があります。

アブダビ戦略の別の部分は、より直接的な利益をもたらすはずです。アラブ首長国連邦は、Googleの検索やChatGPTの「企業から消費者」市場を追いかけるよりも、ビジネスの効率を向上させることに関心があります。アブダビの石油大手ADNOC、G42、Presightの合弁会社AIQは、「RoboWell」という専用の人工知能ソフトウェアを開発しました。これは、リアルタイムの人工知能技術に基づく自主調整を通じて、気井の生産性を向上させるもので、これにより生産量は少なくとも5%向上し、営業利益の約30%に相当するコストが節約されました。マレーシアの国営石油会社は、AIQの技術の一連を使用する契約を結びました。同時に、G42とムバダラのヘルスケア事業M42は、米国の医学テストで95点を取得した医療人工知能大モデルを設立し、病気の早期兆候をスクリーニングするための人工知能ソリューションを構築しました。これにより、放射線医のコストが20%削減されるのに役立っています。

著名な研究機関IDCによる『グローバル人工知能と生成的人工知能支出ガイド』の最新予測によると、2028年までに、グローバルな人工知能(AI)関連の支出(主に人工知能をサポートするアプリケーション、AIチップなどの人工知能インフラ、および関連するITとビジネスサービスに焦点を当てています)は現在の水準から少なくとも倍増し、約6320億ドルに達すると予想されています。IDCは、ソフトウェアまたはアプリケーションが最大規模の人工知能技術支出カテゴリであり、大半の予測の中で人工知能市場全体の半分以上を占めると指摘しています。IDCは、人工知能ソフトウェアの5年間(2024-2028)の年平均成長率が33.9%に達すると予想しています。

人工知能競争は敏感な地政学的性質を持ち、湾岸諸国がAIチップと人工知能のコア技術に対する持続的な需要を抱えているため、アラブ首長国連邦とサウジアラビアは世界の人工知能分野で絶対的なリーダーになるのが難しいかもしれません。しかし、アラブ首長国連邦は特に意味のある参加者になるために賢明な決定を下しているようです。もし、より賢明な市場セグメントに固執すれば、人工知能は単に砂の基盤の上に構築されることのないAI投資となる可能性があります。