金吾財訊 | 招銀国際のリサーチレポートによると、ダブル11ショッピングフェスティバルが終了し、巨子生物(02367)の2つのコアブランド、可復美と可麗金のオンライン成長率が優れています。可復美と可麗金のオンライン全チャネルGMVはそれぞれ前年同期比で80%以上と150%以上の成長を遂げており、今年の「618」よりも加速しています。可復美と可麗金は抖音プラットフォームで急成長を遂げ、ダブル11期間中にそれぞれ前年比100%以上と500%以上の成長を達成しました。可復美のコラーゲンバーは高成長を維持しており、新製品も優れたパフォーマンスを見せています。可麗金の新製品も注力しており、成長の潜在能力が迅速に発揮されています。リサーチ機関は、豊富な製品ラインがブランドの長期的な成長を促進すると考えています。
リサーチ機関は、会社のスキンケア部門の急速な成長を引き続き強気で見ており、注射類コラーゲン製品は2025年第1四半期に承認されると予測しています。また、DCFモデルに基づき、同社のFY24-26の利益予測をわずかに上方修正し、目標株価を66.15香港ドルに引き上げました（WACC：10.9%、永続成長率：3.0%；前回62.07香港ドル）。目標株価はFY25E経調整市盈率の25倍、FY26E経調整市盈率の20倍に相当します。「買い」評価を維持しています。
