港股在10月8日开启回调，回调时期走势与A股明显分化，AH溢价再度来到高位。这主要是由于港股由机构投资者主导、对主题投资接纳度低，以及港股受特朗普交易短期冲击更显著。当前恒生指数已跌去之前涨幅的2/3以上，我们认为结合本阶段利多与利空因素较平衡的背景看，当前港股回调已较为充分。中信建投証券によると、短期の衝撃が終了した後、香港株は上昇相場を迎える可能性があり、今が香港株をレイアウトする非常にコストパフォーマンスの高いタイミングであり、テクノロジーセクターが最もお薦めです。
智通財経APPによると、中信建投証券は研究報告を発表し、最近の香港株の下落及び香港株とA株の動きの分化に伴い、香港株の評価がAHプレミアムとともに再び高いコストパフォーマンスを示しているとしています。現在、トランプ勝利が香港株の動向に影響を与えていますが、中期的にはトランプの政策主張が香港株の流動性に有利に働くと考えられています。したがって、短期の衝撃が終了した後、香港株は上昇相場を迎える可能性があり、今が香港株をレイアウトする非常にコストパフォーマンスの高いタイミングであり、テクノロジーセクターが最もお薦めです。
現在の香港株の調整は十分か。
香港株は10月8日から調整を開始し、調整期間中の動きはA株と明らかに異なり、AHプレミアムは再び高位に達しています。これは主に、香港株が機関投資家主導であり、テーマ投資の受け入れ度が低く、トランプの取引による短期衝撃を受けやすいことが原因です。現在、恒生指数は以前の上昇幅の2/3以上を失っており、私たちはこの段階の強気要因と弱気要因が比較的バランスがとれている背景を考慮すると、現在の香港株の調整はかなり十分であると考えています。
香港株の大周期の最新位置はどこですか。
香港株の利益成長率の回復は国内の基本面に比べて先行優位性を示しています。その中でも、情報技術セクターと非必需消費業のパフォーマンスが際立っています。評価の面では、香港株は最近の調整を経て、PEとPBが10年内の分位数でそれぞれ21.2%と21.1%に下降し、AHプレミアムが上昇し、配当利回りの安全マージンは依然として高いです。
トランプ政権の背景において、香港株の今後の動向をどう見るべきか。
トランプの減税主張および米連邦準備制度への利下げ圧力は、海外の流動性全体に好影響を与えます。トランプが国内経済政策を優先的に実施する傾向があるため、最近の短期的な衝撃が終わった後、流動性が香港株に回帰することが期待されており、今が香港株の投資に対してコストパフォーマンスが非常に高い時期です。香港株の各セクターの中で、香港株のテクノロジー 互聯網++インターネットプラス関連セクターは、利益が明らかに修復され、配当や自社株買いの潮流により評価が高まり、外資の人気を得て流動性が向上するため、最も注目に値します。
