金吾財務情報 | china international capital corporationは、ビリビリ(09626)の2024Q3の業績により、初めてNon-GAAP利益を達成しました。特に広告ビジネスが目立ちました。『三谋』などのゲームの好調なパフォーマンスのおかげで、広告収入は前年比28%増の209億元を達成し、インフルエンサーマーケティング収入も前年比50%近く成長しました。同社は従来の強みであるゲーム分野などで成長を継続するだけでなく、新たな業界機会を積極的に模索しています。また、「ダブル11ショッピングフェスティバル」期間中、同社のGMVは前年比154%増の、広告収入は50%以上の成長を実現しました。Q4を展望すると、同社は広告収入の持続的な健全な成長に楽観的です。china international capital corporationは、2025年にマクロ環境が改善し、かつ広告のビジネス化能力が持続的に向上すれば、広告ビジネスが健康的な成長を実現できると見ています。
同行によると、ゲーム部門では『三谋』の優れたパフォーマンスのおかげで、2024Q3の収入は前年比84%増の1,820億元に達し、このゲームはiOSランキングで3四半期連続トップ3に入りました。同社は2025年後半に『三谋』の海外版を発売する計画であり、その後の収益の持続性に注目することを推奨しています。付加価値サービス部門では、2024Q3の収入は前年比8.7%増の282.1億元に達しました。粗利率面では、2024Q3の粗利率は前年比で10ポイント増の35%に達し、利益を確保するための堅固な基盤を築きました。同時に、販売/管理/研究開発費用率はそれぞれ0.2/1.6/5.9ポイント減少し、それぞれ16.9%/7.0%/12.5%になりました。2024Q3の運営活動によるキャッシュフローは225億元でした。同社は決算説明会で、広告とゲームの2大コアビジネスに重点を置き、コンテンツとビジネス成長の相互フィードバックを重視する考えを示しました。さらに、同社は今後24か月以内に2億米ドルを超える株式を自社株買いする計画を発表し、株主へのリターンと長期的な成長に対する信頼を示しています。
利益予測と評価において、Q4の販売費用投入を考慮して、同行は2024年のNon-GAAP純損失を902.1百万元に調整し、2025年のNon-GAAP純利益予測268億元を維持しています。同行はビリビリに対して「業界をリードする」とのレーティングを維持しており、2025年の収入構造の変化を考慮し、香港株の目標株価を1.1%減の188香港ドルに引き下げ、米国株の目標株価を4%減の24米ドルに引き下げました。
