智通财经APPの情報によると、オプション投資者がリスクの高い株式に大規模に賭けるために米国株式市場に殺到しており、これは米国株が選挙の懸念が和らぎ、来年共和党が国会の権力をしっかりと握るとの予想の中で上昇を支えています。

投資者がコールを仕掛ける株式は、電気自動車メーカーのテスラ (TSLA.US) からスモールキャップや地域銀行まで幅広い資産にわたっています。11月5日の選挙投票以来、これらの資産が共にs&p 500 indexを3%上昇させました。

OptionMetricsの定量研究責任者であるGarrett DeSimoneは、「私たちはこの大きなリスクから解放されました。これは全面的なもので、債券を除いてすべてが上昇しています」と述べました。

選挙前に、オプション取引者は選挙の結果に関連するボラティリティに対抗するために防御的姿勢を取っており、大選の結果が即座に出ない、または論争になる可能性をヘッジしていました。

現在、多くの人々が大型株に対して遅れを取ることを心配し、コールポジションに転向しています。トランプと共和党が国会の両院を支配した後、マーケットは反発し、これはエディソンリサーチの水曜日の予想であり、この結果により共和党が経済政策（減税や規制緩和を含む）を推進する際により自由になると予測されています。

野村證券のクロスアセット戦略のディレクター、Charlie McElligottは、今週初めの報告書で、投資者が「歴史的な高値の株式をパニック的に追いかけている」と述べました。

Trade Alertのデータによると、日々のコールオプションの出来高とプットオプションの比率は1.5対1であり、今年の残りの時間の1.3対1と比較されています。

ドイツ銀行のデータによると、大選後に多数のセクターの単独株オプションのネットコール出来高が大幅に跳ね上がった。

より広く言えば、ボラティリティのパターンが大きく変化し、シービーオーイーグローバルマーケッツのボラティリティ指数（ポートフォリオ保護需要を測る指標）が近四ヶ月の低点である13.67に下落した。

小型投資会社のリトルハーバーアドバイザーズの共同ポートフォリオマネージャーであるマイケル・トンプソンは、「市場のボラティリティに対する懸念は実現しなかったため、余分な懸念は市場から排除された」と述べた。

McElligottは、iSharesロシア2000指数ETF（IWM.US）、ark innovation etf（ARKK.US）、地域銀行指数ETF-SPDR KBW（KRE.US）および半導体指数ETF-VanEck（SMH.US）を含む一連のコールオプション需要が増加したと指摘した。

テスラのオプションでは、市場が懸念から上昇投機へと移行する様子がはっきりと見られ、大選後にテスラの株価が急上昇する中で、投資家はオプションを買い込み、CEOのマスクとトランプとの親密な関係がこの電動自動車メーカーに利益をもたらす可能性があると賭けた。

野村証券のデータによると、名目価値で計算されたテスラのオプションは、月曜日の米国株式オプション取引総量の約30%を占めている。

アナリストは、投資家が大規模にコールオプションを買い込むことが、株価上昇の推進につながる可能性があると述べている。

OptionMetricsのDeSimoneは、「投資家がコールオプションに殺到しているのを見ると……その情報が株式に流入し、そして株式自体の上昇を見ることになる」と述べた。

慎重かつ楽観的

もちろん、共和党の政策 agenda のタイミングと実施の詳細がより明確になるにつれて、いわゆるトランプ取引に波乱が生じる可能性があります。投資家は、トランプの一部の経済政策、例えば減税や関税がインフレを引き起こす可能性についても懸念を抱いています。

これらの懸念の一部は、最近の米国国債の利回り上昇に反映されており、これが続く場合、株式市場に障害をもたらす可能性があります。

木曜日、米国株は下落しました。これは、連邦準備制度理事会のパウエル議長が経済が強いことを考慮すると、中央銀行が急いで利下げをする必要はないと述べたためです。彼はまた、新しい法律または行政命令が承認または発表される前に、トランプの政策が経済成長に与える影響は明らかにならないと付け加えました。

これが、投資家の熱意を測るいくつかの指標が以前の市場の反発の楽観的なレベルにはるかに達していない理由の一つかもしれません。

例えば、s&p 500 index の一つの偏度指標——買いのコールオプションと売りのプットオプションの相対的な需要を測定する——は、選挙前の7%から4%に低下し、投資家の防御意識が低下していることを示しています。しかし、今年の異なる時期には、この指標はさらに低く、5月には3%でした。

DeSimone氏は「これは、市場がある程度の慎重さを維持していることを示しており、完全に油断しているわけではない」と述べています。