金吾財訊 | 交銀国際はリサーチレポートを発表し、ビリビリ(09626)の2024年第3四半期の収入は730億元（人民元、以下同じ）で、前年同期比および前四半期比で加速成長（26%/19%、前の四半期は16%/8%と比較すると）、基本的には当行と市場の予想に合致しています。事業運営の利益を調整すると、27億元の利益を達成し、当行/市場の予想よりも優れており、前者は23億元、後者は19億元です。第3四半期、『三谋』がゲーム収入を前年同期比で84%、広告収入を28%増加させ、特に効果広告収入は前年同期比で50%近く増加しています。
第4四半期の展望では、当行はゲームの高速成長を維持すると見込んでおり、前年同期比+75%、『咒术回戦』の海外展開、『三谋』S4シーズンの開始が主な要因です。広告収入は前年同期比24%増加する見込みで、製品の最適化、クロスシーン広告在庫の段階的な解放、および電子商取引の大型プロモーションの恩恵を受けます。第4四半期の粗利率は36%で、事業運営利益は40億元と見込まれています。
当行は2025年の調整後の当期純利益予想を8%引き上げ、19億元に設定しました。会社はまだ収益初期段階にあるため、2025年のpsrが2.5倍を考慮し、25ドル/194香港ドルの目標株価を維持し、買い評価を維持しています。
