智通财经APPによると、シュローダーのダイバーシファイドアセットの投資ディレクターであるシェ・カンルーは、今後の展望について述べ、シュローダーはアジアの債券市場の全体的なファンダメンタルズに対して引き続き楽観的であるとし、特に債券指数が調整を経た後、低品質の企業が除外され、特に高利回りの不動産会社がそうであると述べました。さらに、中国本土が最近導入した財政刺激策や、米ドルのベンチマーク金利の低下傾向がアジアの債券を支えているとも述べています。

シェ・カンルーは、アジアが新型コロナウイルスのパンデミック後に全面的に復活する中、2024年にはこの地域が引き続き世界経済の成長を牽引すると信じており、この成長の原動力は2025年まで続くと考えています。また、中国が経済成長を積極的に推進し、米国の穏やかな利息減少の見通しや米ドルの弱い動向がアジア内の中央銀行がさらに金融政策を緩和するのに寄与するとしています。これらの世界的なマクロ経済要因は、資金がアジアの金融市場に戻ることを助け、地域の株式市場や債券市場に良い投資環境を提供するでしょう。

株式市場に関しては、明確な利益見通しと安定したキャッシュフローを持つ企業がアジア市場のリターンの主要な推進力となることが期待されています。現在、多くの優良企業が魅力的な配当を提供しており、市場の不確実性の中で防御的な姿勢を高めています。

さらに、2024年の残りの期間と2025年において、3つの主要な投資テーマがアジア市場で重要な役割を果たすことになります。それは、人工知能（AI）およびより広い意味での情報技術（IT）業界、企業統治改革、そして魅力的なアジアのクレジット市場の利回りです。

人工知能と情報技術：アジアのIT業界は、周期的な回復とAIに対する市場の楽観的な期待に恵まれています。新型コロナウイルスのパンデミック後、ユーザーの需要が徐々に安定し、在庫の大多数はパンデミック前のレベルに回復しました。シュローダーは、これらの要因がITサプライチェーンの複数の分野（半導体やテクノロジーハードウェアを含む）の2025年の回復にしっかりとした基盤を築いていると考えています。

企業統治改革：東京証券取引所（TSE）は企業に持続可能な成長を実現し、企業価値を向上させることに焦点を当てるよう呼びかけています。この影響を受けて、日本企業はより良い企業統治及び効率的な資金配分策を講じており、日本市場においても顕著なリターンをもたらしています。

これらの改革は、韓国や中国を含む他のアジア市場にも広がっています。これらの2つの市場は、それぞれ「企業価値向上計画」と新しい「9項目のガイドライン」を導入し、資本市場のアクセスを改善し、投資家の保護を強化することを目的としています。これらの措置は、両地域の金融市場に深遠で持続的な影響を与えると予想されています。

魅力的なアジアのクレジット収益率：アジアのクレジット市場、特に投資適格クレジットは、魅力的なリスクとリターンの特性を持っています。現在の利息減少周期において、豪州と日本の金融サービス会社が発行するクレジットは、クレジットのファンダメンタルが改善されることで引き続き良好なパフォーマンスを示すでしょう。同様に、マカオのギャンブル業界やインドの風力発電セクターなど、相対的に魅力的な総合収益の業種も引き続き好調です。

佘康如は、中国本土の政策立案者が最近、新型コロナウイルス感染症以降で最大の通貨と資金の流動性刺激策を導入したことを示しています。その後、11月に開催された全国人民代表大会常務委員会の会議で、地方政府の資金調達の圧力を緩和するために10兆人民元の債務交換計画が発表されました。

施ロデは、中国中央政府が新しく選出された米国大統領による不確実性と効率性のために、将来の課題に対応するためにより多くの「弾薬」を保持する可能性があると考えています。12月の年次中央経済工作会議と全国人民代表大会で、当局は新しい措置を導入する機会がまだあります。その際に、2025年の財政政策戦略、特に住宅供給、インフラストラクチャ投資、消費に関するものがさらに定められる可能性があります。

相対的に緩和された規制環境と比較的合理的な政策支援の期待を考慮すると、施ロデは中国本土の金融市場が短期間内に比較的強靭であり、引き続き小口投資家によって利益を得ると信じています。

今後数ヶ月内に、より強力な財政刺激策が発表され、不動産市場が安定し、市場の感情が高まれば、中国本土の企業の利益の見通しが大幅に改善される可能性があります。特に非必需消費業界において、この傾向は2025年まで続くと見込まれています。

経済の実質的な成果に注目しつつ、施ロデは中国本土の戦略的な重点業種、先進技術、新素材、電動車、風力発電などの分野および効率的なビジネスモデルを持つ企業、上質な国有金融企業、中国本土のインターネットプラットフォームとテクノロジー企業に偏っています。これらの2つの業種は2024年に健全な利益を記録します。

施ロデは、投資家が成長型資産と収益型資産の間で多様な配置を行うためにバーベル戦略を採用することをお勧めします。これにより、市場の変動をバランスさせ、全体的なリターンを向上させることができます。