財聯社11月19日の報道によると、市場は昨日急騰してから下落し、chinext price indexは3連陰で、ここ3日間で9%超の下落を記録しました。全市場で4100以上の銘柄が下落し、200以上の銘柄が9%以上の下落となりました。上海と深センの両市場の一日の売買代金は1.76兆元で、前営業日より688億元減少しました。セクターとしては、グラファイト電極、銀行、鋼鉄、不動産などのセクターが上昇幅が大きく、智谱AI、ソフトウェア開発、ゲーム、鸿蒙概念などのセクターが下落幅が大きいです。昨日の終値で、上海総合指数は0.21%下落し、深セン成分指数は1.91%下落し、chinext price indexは2.35%下落しました。

今日の仲介の朝会で、china securities co.,ltd.は供給側の最適化を提案し、鋼鉄、太陽光、水泥、石炭及びレアアースなどの業種に注目するよう勧めました。htscは家電の内需が好調で輸出も安定しており、25年には二つの主要なラインに注目すると示しました。china international capital corporationは不動産株のバリュエーションの歴史的な底が既に確立されたと考えています。

china securities co.,ltd.は供給側の最適化を提案し、鋼鉄、太陽光、水泥、石炭及びレアアースなどの業種に注目するよう勧めています。

china securities co.,ltd.は供給側改革がマクロレベルで低効率な生産能力を淘汰し、リソースの最適な配分を促進し、産業のアップグレードを加速することで、経済構造の高品質な発展を実現することを強調しています。この改革は各業種の過剰生産能力と低効率的生産に対して深い調整を行い、供給と需要の構造を着実に改善し、新技術の適用とグリーントランスフォーメーションを導くことによって、新たな経済成長の原動力を育成し、関連業種の主要企業に明らかなバリュエーション修復と収益性の向上の余地を提供します。改革の総合的な効果は産業効率の向上、市場競争の構造の最適化と資本市場の投資価値の回帰に現れます。供給側の最適化が提案されており、鋼鉄、太陽光、水泥、石炭及びレアアースなどの業種に注目するよう促されています。

htscは家電の内需が好調で輸出が安定しており、25年には二つの主要なラインに注目すると示しています。

htscは24年1-10月に家電指数が累計で25%上昇し、業界ランキングで3位であることを指摘しましたが、10月以降はローテーション調整に直面しています。旧製品から新製品への換え促進などの政策が家電消費需要を引き起こし、25年には不動産チェーンが底を打ち、内需トレンドを強化する見通しです。家電の25年内需は依然として楽観的と予想されています。一方、海外の純補充需要は弱まる可能性があり、北米への輸出が多い企業は一定の関税不確実性に直面していますが、海外での研究開発から生産・販売に一体化した構築を早く行っている企業は、今後のグローバルな家電競争で相対的な優位性を持ち続けると考えられます。そのため、セクター内で内需収入が高いサブセクターは、収入が底を打って回復することが期待されています。同時に、海外展開が進んでいる白物家電、黒物家電及び清掃電器のリーダーが引き続きシェアを拡大するのを強気と見ています。二つの主要なラインをお薦めします：1）内需の回復と不動産の後周期を注目し、ブランドの影響力が強く、競争の構造が安定している企業をお薦めします；2）海外での全産業チェーン能力を持ち、グローバルシェアを向上させることができる出海リーダーに強気です。

china international capital corporationは不動産株のバリュエーションの歴史的な底が既に確立されたと考えています。

中金公司は現在、中国の不動産開発業者が去杠杆の中早期段階にあると考えていますが、実体市場の量と価格の下落が最も速かった時期は過ぎた可能性があります。同時に、政策面では業界の底打ちと安定をより積極的に推進し始めています。不動産株に関して、中金公司は全体的に評価の歴史的な底が確立された可能性があると考えており、今後は主に上昇のリズムとスペースの問題に焦点を当てています。主要な触媒要因は増分政策と不動産価格のトレンドになるでしょう。基準シナリオでは、投資家に対して2025年に実体市場の量と価格の下落傾向が和らぐことにより、不動産株のさらなる上昇を捉えることをお薦めします。