智通財経APPによると、10月の日本の輸出は予想を上回り、海外市場の不確実性が高まる中でも、中国やアジアの他の国々に対する日本製品の需要は依然として堅調であることを示している。日本財務省の水曜日の統計によると、チップ製造設備の出荷量が強い増加を示し、特に中国への輸出額が強い牽引力を示したため、日本の10月の輸出規模は昨年同期比で3.1%増加し、経済学者たちの一般的な予想の1.5%～2%を大幅に上回った。米国への医療品の輸出にも重要な支えとなった。9月に輸出が10ヶ月ぶりに初の減少を記録した後、日本の輸出は意外にも復活した。

日本の10月の輸入額は前年同期比で0.4%増加したが、経済学者たちは以前に1.9%の減少を予測していた。貿易赤字は2941億円から4612億円（約29.8億ドル）に拡大した。

予想を上回る輸出の増加は、日本市場に希望をもたらすだろう。すなわち、日本経済が回復の積極的な勢いを維持できるとの期待が高まり、そして日本経済にとって重要な輸出データが引き続き強力な支援を提供することが期待される。日本の国内総生産（GDP）は9月までの四半期に連続して二四半期のGDP正成長を実現したが、ネット輸出が全体のパフォーマンスを押し下げ、成長率は鈍化した。

伊藤忠商事研究所の上級研究員である宮崎浩氏は、「今日のデータは、10月から12月の第4四半期の外部需要回復の希望を示している。中国政府の刺激策がすでに積極的な効果を発揮し始めている」と述べた。

詳細なデータは、9月に予想外に大幅に7.3%減少した日本の対中輸出規模が、10月には1.5%の前年同月比増加を達成したことを示している。この中で、日本のチップ製造設備の全体の輸出規模が約三分の一増加した。さらに重要なのは、日本の対中輸出の最強のデータが、世界第2の経済大国である中国で政府が実施した大規模な刺激策が特定の分野で効果を上げ始め、全体の消費を押し上げていることを示している。

日本はチップ製造設備およびチップ原材料供給チェーンにおいてグローバルなリーダーの地位にあり、グローバルなチップ市場の60%のチップ製造原材料のシェアと約30%のチップ製造設備のシェアを日本が占めている。日本のチップ設備大手である東京エレクトロンは、コーターやデベロッパー分野で非常に高い市場シェアを持ち、ALD、CVD、PVD、RTP、CMP、エッチングおよびイオン注入設備などの分野で米国のチップ設備リーダーアプライド マテリアルズに最強の競争相手となっています。

昨年同期の極端な弱い水準に比べて円の為替レートは上昇したが、日本の10月の輸出額は依然として増加した。日本経済産業省によると、先月のドル円の為替レートは平均145.87で、前年同期比で約2%の上昇を示している。

しかし、最新の輸出データが予想を上回って成長する中で、日本政府の官僚たちは米国のドナルド・トランプがホワイトハウスに戻る準備をする中で、グローバルなビジネスの展望を懸念しています。もしトランプが60％の中国からの輸入ベンチマークや20％の世界の他の地域からの輸入ベンチマークに全面的な関税を課すという約束を果たすなら、グローバルなビジネスリーダーたちは米国の貿易保護主義の台頭によってもたらされる極めてネガティブな影響に備えています。

注目すべきは、グローバルの重要な地域の需要が既に減速し始めており、これはグローバルな需要がまだ完全に復活曲線に入っていないことを意味する可能性があります。10月、日本から米国への輸出規模は6.2％減少し、ヨーロッパへの輸出規模は11.3％減少しました。両者ともに持続的な減少を示しています。

日本銀行は、日本経済成長にとって極めて重要な外部需要のトレンドや国内の物価および賃金の上昇速度を注意深く監視しており、次回の利上げのタイミングを判断しようとしています。持続的に強い輸出がもたらすポジティブな効果は、日本の物価、賃金、さらには日本全体の経済に継続的に強力なポジティブな触媒をもたらす可能性があります。

日本銀行の総裁、植田和男は月曜日の講演で、米国の経済がソフトランディングする可能性が高まっているものの、日本銀行は米国経済を含むさまざまなリスクとその潜在的な政策影響を慎重に評価する必要があると述べました。トランプのホワイトハウス復帰がもたらす影響について質問された際、植田はトランプ政権が打ち出した経済政策には時間がかかると指摘しました。

月曜日、日本銀行の総裁、植田和男は、グローバルな投資家たちが注視する重要な講演の中で、12月の利上げや今後の利上げの可能性に関する敏感な言葉を避け、いくつかの経済データを利上げの根拠とすると強調しました。植田は日本中部名古屋で地元のビジネスリーダーに対して「政策の調整の実際の時期は、経済活動と価格の動向、そして将来の金融状況によって引き続き左右される」と述べました。

しかし植田は、日本銀行が利上げの方向に進み続けており、この問題に関してのスタンダードポジションを守ると指摘しました。彼は、日本銀行がグローバル経済活動や日本国内の経済、賃金の成長、物価上昇の見通しが実現できれば、政策金利の引き上げを続けることを再確認しました。

今後の日本の輸出貿易において主な懸念事項は、米国のオバマ氏が約束した商品に関する関税です。スタンフォード大学の中国経済と制度研究センターによる研究によれば、2018-2019年の中米貿易戦争の前例が、将来の潜在的な影響の規模を際立たせており、関税のかかる輸出価格が1％上昇するごとに、中国の輸出業者の利益率は約0.35ポイント低下します。中米の新たな貿易戦争に加えて、米国が日本にも関税を課す可能性がある中で、同様のネガティブな貿易のダイナミクスは、円安が日本の大企業にもたらす著しいポジティブな触媒を相殺し、その利益成長を侵食する可能性があります。

「私たちはまだトランプ政権の関税政策が輸出規模や輸出業者の行動に明らかに影響を及ぼし始める段階には到達していません」と伊藤忠商事の研究所の上級研究員、宮崎浩は述べました。「しかし、我々には依然として不確実性があります。私たちは、特に関税に関する新政権の政策立場を注視し続ける必要があります。」