一日のうちに株価が12%以上急落したsingholdings(01440)は、「奇妙な」動きによってついに香港株市場の「メディアの注目を浴びる場所」に到達しました。

11月20日、singholdingsの株価は午前中に急落し、5%の下落幅が一時的に27%を超え、その後株価は20%の下落幅近くで振動し続け、取引終了時に12.95%急落し、14.66香港ドルで取引を終え、総時価総額は184.72億香港ドルで、売買代金は2907.76万香港ドルです。さらに、時間をさかのぼって11月14日から11月20日までの間、この株は数日間陰落ちし、合計で約17.45%下落しています。

これにより、香港株市場の常に地味な個別株であったsingholdingsが外部から広範な関心を引き起こし始めました。

47取引日の持続的な上昇の背後にある謎

興味深いことに、この株価急落の前に、singholdingsは一連の「長く名前のない」上昇期を経験してきました。

Zhitong Finance Appによると、今年の9月4日から11月13日までの期間、singholdingsの株価は47取引日間継続的に上昇し、株価は377%以上上昇し、総取引量は3253.01万株で、総売買代金は3.48億香港ドルです。しかし、驚くべきことに、この期間中、株価はずっと上昇していましたが、取引量は比較的少なく、実際の取引量を計算すると、47取引日あたりの取引量は70万株を超えないということがわかります。

股価が継続的に上昇していますが、取引量は平凡なままです。それでは、一体誰が買っているのでしょうか？

透明な星控股の上位10の純売買/純売出仲介業者を通じて見ると、11月19日までの最近60日間の最大の純買い入れ仲介業者は、1盈となり、7936万株の純買い入れを達成しました。これに続いて長橋、シュウユウ、リファモールがあり、それぞれ678万株、670万株、509万株の純買い入れを行いました。さらに、個人投資家の「拠点」として知られる富途も、258万株の純買い入れを達成し、一部の個人投資家も着実に市場に参入し始めました。

最近5日の状況を比較すると、最も大きな純買い入れ前3社は、長橋、リファモール、香港上海HSBCで、それぞれ691万株、510万株、120.5万株の純買い入れがありました。一方、最も大きな純売り出し前3社は、富途証券、スタンダードチャータード銀行、JPモルガンチェース銀行で、それぞれ735.5万株、517.5万株、123万株の純売り出しを行いました。この中で、最近60日間の最大純買い入れ仲介業者である1盈もこっそりと売却を始め、3万株の純売り出しをしました。

(データ提供：futu)

注目すべきは、1盈が売却を始めたことと同時に、その機関の保有動向が明らかになったことです：2024年9月25日、この会社はこの株で異常な保有動向を示し、保有市値が3.77億香港ドルに達し、割合が4.58%になっています。

香港の株式保管システムによると、香港の株式市場の「保有」とは、発行会社または上場企業の筆頭株主が紙の株券を電子株券に換え、香港取引所の中央清算および決済システム（CCASS）口座に預け入れる行為を指します。この種の変換は通常、仲介業者を介して行われます。

株式はCCASSに転送されないと取引することはできませんので、株式が保有されているとしても必ずしも株主が売却することを意味せず、しかし、売出しの準備をしていると見なすこともできます。例えば、2022年7月11日、バフェットは比亜迪株を保有、2022年9月8日、テンセント最大株主であるナスパースはテンセント株を保有している前に、対象企業のCCASSに登録された株式数は明らかに異なっていました。

（データ提供：智通財経）

上記の記述に基づいて、シングホールディングスにとって最近60日間の純買入り最大のブローカー企業であり、最近の保有動きや一部の売出し動きは何を意味しているのかは明らかであり、一目瞭然です。

アプソーレホールディングスは2021年1月13日に香港証券取引所に上場し、上場後3年以上、株価は長期間で2香港ドルから3香港ドル近くで揺れ動いていましたが、2024年9月4日になって株価は急上昇しはじめ、つまり9月4日の3.94香港ドルから現在の14.66香港ドルまで、わずか3か月もかからない期間でした。この期間中、ブローカーや機関投資家の取引動きと組み合わせて考えると、その中の秘密は明らかです。

47取引日にわたる持続的な上昇の背後に潜む秘密

基礎面から見ると、アプソーレホールディングスは二次市場で長期間にわたり蚊として存在していたのは理に適っています。

智通財経APPによると、アプソーレホールディングスは歴史あるレースメーカーおよび染色サービスプロバイダーであり、2019年に設立されたドイユンホールディングス有限公司の前身です。2023年6月30日に、ドイユンホールディングス株式の短縮名が「アプソーレホールディングス」に変更されました。

会社のビジネスモデルは、個別の注文に基づいてレースの製造と販売を行い、お客様のブランドのレディースランジェリー製品を提供しています。染み整理サービスの顧客は主にレースおよび水着製造業者であり、下流企業はトランスサンホールディングスに自社のレースおよび水着生地を供給し、トランスサンホールディングスはこうした生地を更なる前工程染み整理に供しています。

今年の上半期には、履物ビジネスの好調なパフォーマンスと市場需要の回復に恵まれ、星控股の収益は大幅に増加しました。期間内に、収益は2.73億人民元(以下同)に達し、前年同期比で480.89%増加しました。そのうち、靴業界の収入は急速に成長し、前年同期比で5〜6倍増加しました。ただし、事業拡大コストの増加、原材料やコストの変動などの要因により、上半期には株主による損失が94.8万元記録され、前年同期比で82.93%縮小しました。

ひとつ注意すべきは、より長期的な視点から見ると、星控股の近年の業績は実際に安定しておらず、損失も頻繁に発生していることです。関連する財務データによると、2021年から2023年まで、この企業の収益はそれぞれ1.66億元、1.34億元、3.17億元であり、前年同期比でそれぞれ-16.39%、-19.16%、136.56%増加しました。株主による純利益は、それぞれ2118.2万元、-893.7万元、-1009.1万元であり、2022年に黒字から赤字に転落し、それ以降も今年の上半期まで続いています。

さらに、この企業の流動負債規模はここ1〜2年間、比較的高い水準にあります。2023年、流動負債は1.72億元であり、そのうち仕入金は1.09億元に達しました。同期の流動総資産は3.63億元であり、現金及び現金同等物は2.69億元でした。流動資産は流動負債をカバーしていますが、収益規模がそれほど高くない星控股にとっては、このような負債規模は比較的高いです。2024年上半期までで、この企業の流動負債は1.24億元、流動総資産は3.19億元であり、依然として比較的高い水準にあります。

総合すると、星控股の株価が持続的に上昇している背後には、資金が実際に何を企画しているのか、その答えはおそらく表面に現れています。