Target Corporation (NYSE:TGT) shares are trading lower on Wednesday after it reported weak third-quarter results and slashed FY24 outlook.
The company reported third-quarter adjusted earnings per share of $1.85, missing the street view of $2.30.
For FY24, the company now forecasts adjusted EPS between $8.30 and $8.90, down from the previous guidance of $9.00 to $9.70. The revised FY24 EPS outlook is also below the consensus estimate of $9.55.
Here are the analyst's take on the earnings performance:
JP Morgan analyst Christopher Horvers reiterated the Neutral rating on Target Corporation.
The analyst notes that margins were a key factor in the stock's reaction, as they are crucial to assessing the likelihood of meeting the 2025 operating margin estimate of 6.0%. While shrink (loss of inventory) helped, the analyst cautioned that higher fulfillment costs and excess inventory hurt margins, lowering the outlook.
For the fourth quarter, the analyst sees flat comparable sales, with a 40-basis-point headwind from the calendar shift, resulting in an operating margin of 4%-5% and earnings per share of $1.85-$2.45, below the Street's expectation.
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BofA Securities analyst Robert F. Ohmes reiterated the Buy rating on the company, with a price forecast of $195.
The analyst notes that Target's fiscal third-quarter earnings release raises several questions. They highlight the CEO's comments about the "unique challenges" faced by the retailer, expressing uncertainty about the specific cost pressures encountered in the third quarter and how much of this can normalize in 2025.
Ohmes is also cautious about the impact of digital growth on gross margin in the fourth quarter and 2025, following the pressures seen in the third quarter.
Additionally, the increase in general liability expenses raises questions, and the analyst is curious about whether shrink (inventory loss) provided a tailwind during the quarter and if it aligned with initial expectations. Finally, Ohmes is concerned about the shift in store-originated comps to a negative -1.9% in the third quarter, reversing the +0.7% growth seen in the second quarter.
Price Action: TGT shares are trading lower by 21.2% to $122.88 at last check Wednesday.
ターゲットコーポレーション（NYSE: TGT）の株式は、第3四半期の業績不振を報告し、24年度の見通しを大幅に引き下げたため、水曜日に下落しています。
同社は、第3四半期の調整後1株当たり利益が1.85ドルで、ストリートビューの2.30ドルには達していないと報告しました。
24年度について、同社は現在、調整後EPSを8.30ドルから8.90ドルの間で、以前の予想である9.00ドルから9.70ドルに下がると予測しています。修正後の24年度のEPS見通しも、コンセンサスの見積もりである9.55ドルを下回っています。
アナリストの収益実績に関する見解は次のとおりです。
JPモルガンのアナリスト、クリストファー・ホーバーズは、ターゲット・コーポレーションに対する中立格付けを繰り返しました。
アナリストは、2025年の営業利益率の見積もりである6.0％を満たす可能性を評価する上で重要であるため、マージンは株式の反応の重要な要因であったと述べています。シュリンク（在庫の損失）は助けになりましたが、アナリストは、フルフィルメントコストの増加と過剰在庫はマージンを損ない、見通しを下げると警告しました。
アナリストは、第4四半期について同等の売上高は横ばいで、カレンダーのシフトから40ベーシスポイントの逆風となり、営業利益率は4％〜5％、1株当たり利益は1.85ドルから2.45ドルで、ストリートの予想を下回っています。
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BofA証券のアナリスト、ロバート・F・オームズは、195ドルの価格予測で、同社の買いの格付けを繰り返しました。
アナリストは、Targetの第3四半期の決算発表にはいくつかの疑問が投げかけられていると述べています。小売業者が直面している「特有の課題」についてのCEOのコメントが強調され、第3四半期に発生した具体的なコスト圧力と、2025年にどの程度正常化できるかについての不確実性を表明しています。
オームズ氏はまた、第3四半期に見られたプレッシャーを受けて、第4四半期と2025年の売上総利益に対するデジタル成長の影響についても慎重です。
さらに、一般賠償責任費用の増加には疑問が投げかけられ、アナリストは、シュリンク（在庫損失）が四半期中に追い風になったかどうか、またそれが当初の予想と一致していたかどうかを知りたいと思っています。最後に、オームズは、第3四半期に店舗主導のコンプがマイナス-1.9％にシフトし、第2四半期に見られた+ 0.7％の成長を逆転させたことを懸念しています。
価格動向：水曜日の最終チェックで、TgT株は21.2％下落して122.88ドルになりました。
