ロシア・ウクライナの緊張が高まっているため、地政学的な不安が増しており、投資家は金を避ける手段として求めています。木曜日(11月21日)のアジア市場早朝、現物金はわずかに上昇し、現在2656ドル/オンス付近となっています。現物金価格は4日連続で上昇し、1週間の高値に達しました。

株式市場では、A株の主要インデックスはそれぞれ上昇と下落が見られ、創業ボードのインデックスは0.18%上昇し、深証成指は0.05%下落、上証指数は0.02%微下落しました。金および貴金属のテーマ株は上下があり、司尔特は3%以上上昇し、翠華珠宝、東方鋯業は2%以上上昇、蘇豪弘業、興業銀锡は1%以上上昇し、西部黄金、山金国際、晓程科技、四川黄金、中国黄金、紫金鉱業はわずかに上昇しました。一方で、下落幅では、宝地鉱業が3%以上下落し、北方銅業、西部鉱業、中信金属、周大生はわずかに下落しました。

金の現物契約を追跡している金ETFファンド（コード：159937）は、4日連続で上昇し、取引中に1%上がり、売買代金は7000万元を超え、今年に入ってからの上昇幅は27%を超え、最新の規模は140億元を超えました。

最近の金価格の調整により、多くの投資家が金に注目しています。券商中国の発表した記事によると、金価格の調整は主に米国の選挙などの情報の変化に関連しており、この調整は主に短期的な影響です。グローバルなトランプ取引において、米国債の利回りとドルは引き続き強気であり、金に対して明らかな圧力をかけています。ただし、業界関係者は、金そのものの基本面にはあまり変化がなく、短期的な価格圧力は低価格での仕込みの機会であり、金の調整後のポジショニング機会を大切にすべきだと述べています。連邦準備制度の利下げサイクル下におけるインフレ防止機能、世界の中央銀行による金購入の動きなどの要因は、金価格を長期間支える柱です。証券ポートフォリオに5%—15%の金資産を配置すること、特に流動性が高く、コストパフォーマンスに優れたgold etfは理想的な資産配置方法です。

国内外の専門機関は金価格の将来に楽観的な見方を持っています。瑞銀グループの予測によれば、金は来年の年末までに1オンス2900ドルに上昇するとされ、ゴールドマンサックスグループの予測とほぼ一致し、各国の中央銀行が金の準備を拡大するにつれて、金はさらに上昇すると見込まれています。瑞銀のアナリストであるLevi SpryとLachlan Shawは、報告書の中で、ドル高および米国の財政刺激策が利子率上昇を引き起こす懸念によって、金は再び上昇する前に一時的な調整期間に入る可能性があると述べています。また、彼らは金が2026年の年末までに1オンス2950ドルにさらに上昇すると予測しています。

ドイツ商銀のアナリストは、金の強気な声は減少しておらず、価格が下落すると明らかに買いの興味を引き起こすだろうと指摘しています。同銀行によれば、地政学の不確実性や中央銀行の購入、米国や他の西側諸国が拡大する赤字が金をさらに支える要因となっています。また、現在の金価格を支える要因もドルです。先週はトランプ取引への楽観的な雰囲気により、ドルは1年の高値に達しましたが、今週はその高値から下落し、ドル以外の買い手の金購入への興味を高めています。

方正証券のリサーチレポートによれば、金価格の下落は主に米国の選挙イベント、予想、そして短期経済データの要因によるもので、現在の金価格は相応したマージナルな変化を部分的または完全に反映していると考えられ、底部範囲が現れています。同時に、金価格の上昇を支える基本的な論理は依然として成り立っています。したがって、現在の影響要因がすでに十分に予想に織り込まれていると考えられることから、金価格はイベント+感情の弱気が尽きた後に底打ち反発を遂げる可能性があり、加えて連邦準備制度の利下げサイクルや米国経済の不況サイクルにおける金価格上昇の論理が持続的に触発されることが期待されます。「ドル離れ」の進展状況が中央銀行の準備金拡大を引き起こし、金価格の強力な底支えとなることが期待されており、金業界に対する「お薦め」評価を維持しています。

博時基金のファンドマネージャー王祥氏は次のように述べています。「選挙が終わった後、金と銀は急速に回復し、ドルの金は2550ドル付近まで下落し、銀は30ドル付近まで下落しました。その背後にある核心的な論理は、強いドルと強い金利が金に対して支配的な圧力をかけているということです。特に先週（11月11日-15日）、グローバルなトランプ取引が続き、米国債利回りとドルが引き続き強勢を維持し、金に対して著しい圧力をかけ、短期的な調整のパターンをさらに強化しました。」

王祥はさらに、トランプが当選した後、市場で最初に取引されたのは減税などの米国本土住民への一連の利好から来るリスク許容度の反発であり、これが為替、債券、株式などの市場に伝わったと述べています。このような環境の中で「米国の債務は持続可能かどうか」という懸念により、金は明らかに売りに直面しました。また、地政学的な観点からは、トランプが就任後すぐに対外的な戦争支援を迅速に終了する意向を表明したため、中東地域からの地政学的プレミアムの戻りが金の下落の一因となっています。

gold etf基金（コード：159937）および連動ファンド（コード：A:002610，C:002611）は、上海黄金取引所の金現物契約に投資することで人民元建ての金価格の動向をトレールします。gold etf基金（コード：159937）は、便利で流動性が高く、取引コストが低い選択肢です。ヒストリカルデータを見ると、年平均トレール誤差は0.5%以下であり、トレール効果も良好です。また、場内のシェアはT+0での回転取引が可能であり、金融および証券貸付のシンボルでもあるため、取引の種類が豊富で、取引経験が豊富な投資家に適しており、様々な方法で参加することができます。

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