该行上调了2024年4季度盈利预测，以反映强劲的2024年4季度指引，并基本上维持2025-2026年盈利预测不变。维持“增持”评级，目标价为17美元/65港元。金吾財信 | jpモルガンチェースは、新しい車種P7 PlusとMona M03の生産量が急速に増加したことから、小鵬車(09868) 2024年第3四半期の収益が基本的に予想に適合し、車両の利益率が予想を上回り、第4四半期の出荷予測が市場の期待を上回っていると指摘しています。
同行は、中国の車業界全体に楽観的な姿勢を持ち、特に新エネルギー車両と人工知能技術の融合に関して、小鵬車の人工知能車両分野での将来の成長ポテンシャルに期待しています。技術の進歩と消費者のスマート化、個性化要求の向上に伴い、中国の車市場が新たな競争構図を迎えると見ており、小鵬車の自動運転と人工知能分野での先導的地位が競争上の優位性をもたらすと指摘しています。
同行は、小鵬の新車種Mona M03とP7 plusの強力な販売動向を強気視しています。2025年までに、新車種が増加することで、売上高は約39.2万台にさらに増加する可能性があると見積もっています。2024年に比べてほぼ倍増します。それにもかかわらず、同行では小鵬および中国の同業他社の株価が売上高や新車種の動向に非常に敏感であると考えています。
同行は2024年第4四半期の利益予測を引き上げ、2024年第4四半期の強力な予測を反映し、2025年から2026年までの利益予測をほぼ据え置いています。 「保有」のレーティングを維持し、目標株価を17米ドル/65香港ドルに設定しました。
