「釣りマスター」の喜びは、香港市場に広がる可能性があります。

知訊財経アプリによると、世界最大の釣り装備メーカーである乐活社国際有限会社（以下、「乐活社」という）が香港証券取引所のメインボードに上場申請を提出し、中金公司が独占的な保証人となりました。

ビジネスは40を超える国と地域に及んでいます。

株式募集書によると、乐活社の歴史は1993年まで遡り、当時会社の創業者である杨宝庆が屋外レジャー用品ビジネスを開始し、釣り装備の設計、開発、製造、販売のインダストリーグループビジネスを主要としています。

30年以上の発展の過程で、乐活社は包括的かつ多機能な釣り装備およびその他の製品ラインを育成し、主に金物および部品、バッグとテントを含みます。2024会計年度において、金物および部品製品は売上の54.8%を占め、バッグとテントの売上比率はそれぞれ23.4%と20.3%です。

2024年6月30日までに、乐欣户外の製品ラインナップには、釣り用品のSKUが8,000種類を超えており、釣り椅子、釣りベッド、ロッドスタンド、釣りボックス、手押し車、釣り用テント、全天候傘、釣りバッグ、漁網などが含まれています。同社の製品は、コイ釣り、競技釣り、ルアーフィッシング、フライフィッシング、アイスフィッシングなど、さまざまな釣りシーンに適しています。

乐欣户外は公開 prospectus で、幅広い製品ラインナップ、先進的な製品デザインと革新、柔軟なサプライチェーン、厳格な品質管理を活かし、アウトドア装備ブランドに、製品設計から製造までをカバーするワンストップOEM/ODMソリューションを提供しています。 2017年には、英国の有名なコイ釣りブランドSolarを買収し、OBMビジネスを展開しました。2024会計年度において、OEM/ODMモデルによる収入が総収入の91.3%を占めています。

同社の販売およびマーケティングネットワークは、ヨーロッパ、米州、オーストラリア、南アフリカ、東アジアなど、40以上の国と地域に広がっています。同社は、Decathlon、Pure Fishing、Rapala VMC、FOXなどの世界的に有名なアウトドア装備ブランドと長期的かつ深い関係を構築しています。

Frost & Sullivanのデータによると、2023年の収入を基準にすると、乐欣户外は世界最大の釣り装備メーカーであり、市場シェアは20.4%です。中国の釣り装備製造業界では、乐欣户外の市場シェアは2022年の23.4%から2023年の25.4%に成長しました。

市場の需要が低迷し、業績成長が圧迫されています

2022年以降、乐欣户外の業績は下降傾向にあります。2022年、2023年、2024年の収入はそれぞれ約9.08億元（人民元、以下同）、6.22億元、5.12億元です。同様に、当該期間の総利益はそれぞれ1.02億元、0.79億元、0.62億元であり；当期純利益はそれぞれ1.02億元、0.79億元、0.62億元です。

根據智通財經APP觀察，乐欣户外業績增長承壓，其主要外部原因是グローバル消費マーケットの波動。近年来，由於グローバル経済の不確実性，選択消費財の需要は抑制されています。特に2023年，グローバル釣り装備業界の小売売上高は2022年の108億元から、顕著に下降して68億元となりました。

マーケット需要の低下は、一定程度乐欣户外ブランド化への転換に挑戦をもたらしました。2022年から2024年まで、会社のOBM事業の売上は約0.36億元から約0.41億元に増加しましたが、増加率は緩やかであり、OBM事業の比率が小さいため、短期間で会社の業績成長を支えることは困難です。

一方、公衆衛生事象の段階的な消退とともに、消費者の釣りへの情熱が低下していることも、乐欣户外業績に圧力をかける主要な原因です。乐欣户外は、公衆衛生事象の間、釣り活動の低い社会的相互作用の特性から、消費者の釣りへの情熱が高まり、会社の売り上げが急速に成長しました。しかし、公衆衛生事象が緩和されると、他の選択エンターテイメント活動の増加により、会社の売上が減速しました。

IPO書類によると、2022年以降、乐欣户外はヨーロッパ、中国内地、米州などの主要マーケットからの収入が異なる程度で減少しています。2024財年には、ヨーロッパからの収入が37億元で、2022年から40.9％減少しました；米州からの収入は4.5億元で、2022年から69.8％減少しました。

乐欣户外の観点からは、一部の顧客への依存は、会社の業績成長を制限する要因の1つでもあります。2022財年から2024財年まで、会社は5大顧客からの収入が同期総収入の60.8％、57.8％、および58.1％を占めています；同期間中、最大の顧客からの収入はそれぞれ同期総収入の15.1％、19.6％、および16.3％を占めています。乐欣户外はIPO書類で、会社の成功は数少ない主要顧客との強固な関係にかかっていると述べています。主要顧客との協力の中断や関係の悪化が発生すると、会社の業務、財務状況、および業績に不利な影響を及ぼす可能性があります。

釣り装備市場は成長を復活することを期待しています

展望後の市況では、ロハアウトドアは釣り用具の需要が回復し、業績の低下トレンドを打破する可能性があります。フォレスターサリバンによると、2018年から2022年までの世界の釣り用具産業の複合年成長率は-0.9％です。2023年から2028年までの世界の釣り用具市場は継続して複合年成長率6.9％を維持し、市場規模は950億円に達する見込みです。

中国の釣り用具市場では、小売額ベースで、市場規模は2018年の130億元から2023年には140億元に成長し、複合年成長率は1.5％です。中国の釣り具業界市場規模は2023年から2028年にかけて継続して複合年成長率8.4％で210億元まで成長すると予想されています。

この背景から、ロハアウトドアはIPOで調達した資金をブランド開発・プロモーション、製品デザイン・開発、運転資金および一般企業活動に使用する予定です。これらの用途は、ロハアウトドアの市場競争力向上、製品革新の強化、生産効率の向上、および持続的な安定成長を確保することを目指しています。

現在に立脚し、業界の波及や企業自体の基本面から見ても、ロハアウトドアの「ハードパワー」はまだ強化が必要であり、これは企業が投資家の魅力にも影響を及ぼすことを意味します。その結果、今後の上場後、上昇トレンドが示されるかどうかは不透明な状況となる可能性があります。