金吾財訊 | 国泰君安が発表したリサーチレポートによれば、Q3及び国慶節のパイチュウ大型株の動きは淡泊であり、珍酒李渡（06979）は構造と利益に注力し、チャンネルの進展を積極的に遅らせています。その中で、主ブランドの珍酒はアップグレードや生産拡大を通じて優能優品の戦略指向を実現し、珍十五は再度専門のイベントに認められ、アップグレードされた四代珍十五を発売する予定です。品質と知名度の向上は消費シーンと顧客層の拡大を促進するのに役立ちます。珍三十は独立した事業部門として運営され、流通チャンネルの開発を目指すことになり、推進速度は次高端価格帯によるパイチュウの実行中の状況に影響されます。高級酒のポジショニングはユニークで、チャンネル競争は比較的少なく、引き続き急速な成長を維持すると予想されます。第二ブランドの李渡は現在、県内で価格帯を拡大し、県外ではマーケットを開拓する段階にあり、前年のトレンドを継続し、成長速度はグループ全体を上回ると予想されています。
2024年以降、パイチュウ産業は調整期に入ることを考慮し、中高級及びそれ以上の価格帯が圧力に直面すると予想されるため、2024-26年の調整後EPSを0.49元（前回0.59元）、0.52元（0.73元）、0.55元（0.89元）に下方修正します。現在の株価は2024年の12倍のPEに相当します。保有評価を維持します。
