pddホールディングス（Nasdaq：PDD）は今日、2024年第3四半期の財務報告を発表しました。総収入は993.544億元で、前年同期比44%増加しました。米国一般会計原則に従わない場合の当期純利益は274.587億元で、前年同期比61%の増加です。

決算報告後、ピンドゥオの会長兼共同CEOである陳磊氏、取締役兼共同CEOである趙佳臻氏、財務副社長である劉珺氏が、その後の決算電話会議に出席し、決算のハイライトを解説し、アナリストの質問に答えました。

以下は、今回の電話会議におけるアナリストの質問と回答セッションの主な内容です：

ubsグループのアナリストKenneth Fong：最初の質問ですが、前四半期に経営陣が強調したように、pddホールディングスは商家エコシステムへの投資を続けると述べました。この期間、会社が商家を支援する政策を多数導入しているのも見受けられます。この点について、経営陣は現在どのような成果を上げているのか共有していただけますか？今後、この分野でどのような計画がありますか？

二つ目の質問はpddホールディングスのグローバルビジネスに関するものです。会社のグローバル化ビジネスが現在、新市場を積極的に探究していることを見ていますが、同時に外部環境が変化し続けていることにも気づいています。それぞれの声が会社のビジネスに影響を与えています。この件について経営陣はどのように考えているのか共有していただけますか？今後のグローバルビジネスの発展について経営陣の計画はなんですか？

赵佳臻：商家支援政策についてお答えします。

私たちが常に強調しているように、pddホールディングスは電商プラットフォームとして、プラットフォームと各エコシステムの参加者が協力し合って、消費者に価値を提供する必要があります。商家は、消費者に良いサービスを提供する上で重要なパートナーです。したがって、健全で持続可能な商家エコシステムは、プラットフォームが高品質な発展を実現するための重要な基盤です。

そのため、今四半期では商家エコシステムに多くの投資を行い、優良商家を支援するために「百億減免」プランを導入しました。先ほどの発言で述べたように、現在私たちはサービス料の返還、保証金の引き下げ、物流中継費の免除、商家アフターサービスのアップグレードなどの新たな施策を次々と実施しました。長期的で強力な実行を通じて、これらの政策が優良商家の高品質な発展を促進することを期待しています。例えば、費用の減免に関しては、「サービス料返還」や「保証金の引き下げ」などの政策を導入しました。これらの政策は商家の経営コストを削減し、経営効率を向上させました。長期的には、商家が彼らの製品とサービスをさらに向上させるためのモチベーションと能力を持つことができるようになります。

さらに、第三四半期において、物流に関しても多くの努力をしました。物流費の減免政策を導入し、商家が西部の遠隔地に注文を送る際の物流中継費を免除したため、商家はより低コストで多くの消費者にアプローチできるようになりました。この政策の実施は、pddホールディングスの「電商西進計画」の推進をさらに加速させ、より多くの良質な商品が西部地域に供給されることを促しています。

これらの政策の実施はすでに多くの商家からの好意的なフィードバックを受けています。今後、私たちはこの方向でさらに長期的で意義のある投資を行っていく予定です。商家エコシステムの整備を通じて、pddホールディングスがより高品質な供給基盤を構築し、商家と協力して消費者により良い商品とサービスを提供できることを願っています。

陳磊：私は第二のグローバルビジネスに関する質問に答えます。

グローバルビジネスにおいて、私たちの目標と原則は常に異なる国の消費者にユニークな価値を提供することです。この点は変わりません。そのために、私たちは自社の能力を不断に強化し、サプライチェーンの能力やサービスレベルなど、さまざまな面で長期的な投資と最適化を続けていきます。

pddホールディングスのビジネスが成長するにつれて、私たちの消費者やさまざまな外部関係者も私たちに高い要求を寄せています。こうした状況に対して、私たちは常に前向きでオープンな態度を保っています。過去の期間中、私たちは自らのビジネスの所在地において外部関係者とコミュニケーションを積極的に行い、さまざまな意見や提案に耳を傾け、有益なフィードバックを日常業務に反映させることで、サービス基準とコンプライアンスレベルを不断に最適化してきました。

現在、これまでのコミュニケーションが初期成果を示し始めており、私たちの各地のビジネスはより高い基準で自らを律しています。グローバルビジネスの発展に伴い、私たちはこれらの能力構築を引き続き強化し、グローバルなユーザーに対して、より現地の使用習慣や基準に合った高品質なサービスを提供していく予定です。

同時に、前四半期にも言及したように、pddホールディングスのグローバルビジネスは競争がますます激化しています。この競争と複雑な外部環境が重なることで、私たちのビジネスは必ずいくつかの波動や影響を受けることになるでしょう。しかし、これらの短期的な影響は、私たちが前進し続ける決意を揺るがすことはありません。環境からの試練と外部からの督促が私たちを絶えず精進させ、グローバルな消費者に安全で安心できるショッピング環境を提供し、より良い消費体験を提供する原動力となります。

HSBC銀行のアナリスト、シャーリーン・リュー：二つの質問があります。最初の質問はコンプライアンスおよびプラットフォームガバナンスに関するものです。経営陣の発言と公開情報から、最近、会社はコンプライアンスおよびプラットフォームのエコシステムに非常に多くの関心を寄せ、多くの新たな措置を導入したことが分かりました。経営陣には、具体的にどのような措置を取ったのか、また今後どのような成果を得たいと思っているのかを教えてもらえますか。

マイページの二つ目の質問は利益に関するものです。今四半期において、会社の利益や利益率が前期比で低下していることに気付きました。この点について管理側とシェアしてもらえますか。今四半期の業績は、管理側が前四半期の会議で言及した「長期的なトレンド」と合致していますか。長期的に見て、管理側は会社の将来的な利益の方向性をどのように考えているのでしょうか。

赵佳臻：私がコンプライアンスとガバナンスに関する質問に答えます。

会社のビジネスの発展と各市場の規制トレンドは、私たちのコンプライアンス能力に対してより高い要求を提示しています。私たちは常に、消費者に安全で信頼できる消費環境を提供することが電商プラットフォームの本分であると考えています。したがって、私たちはコンプライアンスと高品質エコシステムをpddホールディングスの「高品質発展戦略」の重要な構成要素だと見なしています。

これに対処するために、今四半期において私たちは一連の堅固なガバナンス措置を導入し、実行するための努力を続けています。プラットフォームのコンプライアンスとガバナンス体系をさらに改善するために、私たちは管理側面から見ると、専門のコンプライアンスチームの構築に引き続き多くの資源を投入し、私たちが所在する市場の法規制の更新や業種トレンドをリアルタイムでフォローし、実行可能なコンプライアンスガイダンスに変換しています。また、私たちは小売業者のために非常に豊富で詳細なコンプライアンス教育資料を用意し、小売業者のコンプライアンス能力を向上させ、サプライチェーンの小売業者の高品質な発展を促進しています。

技術面から見ると、私たちは小売業者の入店や製品の上場の規範とプロセスをさらに最適化しました。多くの資源を投入し、技術と人による選別手法を組み合わせて、製品について積極的に巡回管理を行い、商品に潜在する安全リスクの発見能力と迅速な応答能力をさらに改善しました。市場を積極的に開放する一方で、外部の利害関係者からの要求にも積極的に応じ、高標準を自らに要求し、pddホールディングスの業界で一流のコンプライアンスレベルの築くことを目指しています。

これらのコンプライアンスとガバナンスにおける投入と優良小売業者向けのプラットフォームサポート政策の相乗効果によって、私たちは供給側の最適化とアップグレードを実現し、「良い貨幣を奨励し、悪い貨幣を淘汰する」方法によって、より健全で持続可能な小売環境を育むことを期待しています。そして、これらの成果は最終的に、より質の高い価値のある製品とサービスに変換され、消費者にさらなる価値を創出します。

刘珺：私は第二の利益に関する質問に答えます。

確かに、前四半期の私たちの言及において、競争や外部要因の影響でpddホールディングスの売上成長が若干鈍化する可能性があることを述べました。また、私たちが持続可能で健康なプラットフォームエコシステムの構築に投資していく中で、長期的には私たちの利益能力はわずかに変動するかもしれず、さらには減少する可能性もあります。

しかし、業績については省略し、現在プラットフォームのエコシステム構築への投資の初期成果が見られます。商家からの商家支援プログラムに対する積極的なフィードバックは、私たちを大いに勇気づけています。商家エコシステムへの投資が、pddホールディングスプラットフォームの健康で持続可能な発展の基礎を築くと信じています。長期的には、これらの取り組みがプラットフォームの商家や消費者、そしてプラットフォーム自体に利益をもたらすでしょう。さらに、供給チェーンのアップグレードを通じて、消費者により多くの価値を創出できると信じています。これは長期的なプロセスになります。

未来を見据えて、私たちはプラットフォームのこの方面への投資を引き続き探求し、より良い成果を得られることを目指します。

美銀美林のアナリストJoyce Ju：2つの質問があります。最初の質問は、経営陣に私たちと共有していただけるかどうか、最近の「ダブル11ショッピングフェスティバル」で、経営陣はpddホールディングスプラットフォーム上で新しい消費トレンドを観察しましたか？経営陣はこの大促におけるpddホールディングスのパフォーマンスをどのように評価しますか？この大促の中でpddホールディングスに新しい戦略の変化はありましたか？これらの戦略の効果はどうでしたか？

私の2つ目の質問は競争に関するものです。これまでのところ、「ダブル11ショッピングフェスティバル」を含め、業種報道や競合他社のシェアを通じて、国内の電子商取引の競争環境が依然として非常に激しいと感じています。今四半期では、pddホールディングスの国内成長率も少し鈍化しています。私の質問は、経営陣がこの状況をどのように見ているかを私たちと共有できるかどうかです。その結果、会社の将来の戦略が調整されることはありますか？

趙佳臻：国内の消費と大促に関する質問に答えます。

今年の下半期以降、消費は全体的に回復しており、オフラインの消費市場も好調です。最近、大促の雰囲気に後押しされて、pddホールディングスプラットフォームの消費活力がさらに発揮されるのを見ています。消費トレンドに関しては、相互接続の大背景において、消費者の選択肢が多様になり、消費者がさまざまなプラットフォーム間で比較したり移動したりすることが増えていることも観察しています。

こうしたトレンドに直面し、プラットフォームの観点から消費者をしっかりと支持し、プラットフォームに対する消費者の信頼を高めることが基本です。そのため、消費と供給の両面で引き続き大量のリソースを投入し、消費者に実際的な利益をもたらし、消費者の意識を強化し続けています。最近の「ダブル11ショッピングフェスティバル」では、「百億消費券」の活動を初めて導入し、消費者に真金で還元しました。活動開始後、消費者の反応は非常に熱烈でした。農産物、小型家電、日用雑貨などの複数のカテゴリーの製品の販売が大幅に増加し、プラットフォームと商家は消費者の高品質価格比製品に対するニーズを満たすことができました。

同時に、「スーパー倍返し補助」の活動を開始し、製品と技術革新能力を持つ優良商家を重点的に支援しました。多くの国産ブランドはpddホールディングスプラットフォームを活用して、ユーザーの意識に基づいた商品を展開し、大促の中で迅速に成果を上げました。これらの優良供給の成長は、消費者にとってより質の高い、より多様な製品の選択肢を提供し、消費者のpddホールディングスプラットフォームに対する信頼基盤をさらに固め、消費と供給の相互利益を実現しました。

過去、私たちは「消費者第一」の理念の下で、長期的、忍耐強く、持続的に投資を行い、プラットフォームに貴重な良好なユーザー心理を蓄積しました。そして現在、消費、供給、エコシステムの面で高品質の長期投資を堅持することによって、消費者がpddホールディングスプラットフォームに対する信頼をさらに強化できると信じています。これは私たちの長期的な健康的な発展の基盤でもあります。

あなたの2つ目の質問は業種の競争に関するものです。

以前にも何度か皆さんとお話ししたように、現在のeコマース全体の競争環境は依然として非常に激しいです。私たちのビジネスは多くの課題に直面しています。同時に、ビジネスの発展の自然な道筋による制約を受けて、私たちのビジネスの成長速度は長期的には直線的に推測されることはありません。このような環境下で、収益の成長が鈍化するのは必然だと考えています。

第3四半期以降、マクロ政策のさらなる発力とともに、多くの機会を見ながらもいくつかの課題に直面しています。私たちは、中国の国内市場が非常に活発であり、多くの変化があることを見ています。市場の運営モデルはより多様化しており、競争もさらに激化しています。特定の変化に対処する際に、pddホールディングスのチームの徐々に老朽化し、自身の能力不足が、マクロの機会を逃す原因となる可能性があります。例えば、今年に入ってからのいくつかの業種や消費を大いに促進するマクロ政策です。私たちのチームは第三者プラットフォーム運営の歴史的な能力の制約を受けており、これらのマクロ政策の恩恵を十分に把握することができず、商品競争力を維持するために、プラットフォームが他の同業者よりもはるかに高い巨額のコストを提供しなければならなくなり、これがpddホールディングスの現在および今後しばらくの利益水準に影響を与えます。

これらの消費促進政策の継続と拡大に伴い、私たちは変化を積極的に受け入れ、新しい機会を捉え、消費者により良いサービスを提供していきます。しかし、pddホールディングスプラットフォームの運営モデル、チームの歴史的な経験の制約、および能力不足に制約されて、同業に対する劣位はしばらくの間、大きく存在するでしょう。このことがもたらす財務的影響は、さらに拡大する可能性があります。私たちにとって、これは確かに挑戦です。

したがって、私たちはさらに自分たちの基準を引き上げ、ビジネスの核心能力を強化し、サプライチェーンとプラットフォームエコシステムにおいて新しい投資機会を探し、長期的な高品質の投資を行い、これらの能力を消費者に提供するより高く、質と価格の比率が優れた製品とより良いサービスに変換していきます。私たちは、生態と供給側の高品質な発展がプラットフォームの長期的な発展と消費者に長期的な価値を創出するための重要な基盤であると確信しています。これは長く、忍耐が必要なプロセスです。私たちは持久戦の準備が整っており、外部の競争環境の変化は私たちの歩みには影響しません。(完)