不过，①jpモルガンチェースは、企業の収益と経済の好調により、来年も米国株式市場が上昇すると予測しています。 ②リスクには、過大評価、過剰に集中した投資ポジション、トランプ政権の政策の不確実性などがあります。 ③投資家には海外ポジションを増やすこと、金融、高級品、医療保健、スモールキャップ株式を好視することをお勧めします。
財聯社11月22日報道（編集 黄君芝）、jpモルガンチェース最新の分析によると、投資家は米国株式市場が来年も続けて上昇することが期待できます。 2023年初以来、s&p 500 index は50%以上大幅に上昇しています。
小モルガンスタンレーのグローバル市場戦略チーフ、David Kelly氏は、企業の収益と広範な米国経済の好調なパフォーマンスが、2025年まで株式市場の上昇を推進するであろうと述べています。リスクは、高い評価額と過度に集中した投資ポジション、そして選出された大統領ドナルド・トランプ政権の政策の不確実性です。
ただし、彼は現在のトレンドを維持するためには十分な前向き要因があると考えています。
「上昇が終了する兆しは一切見られません。今後2年間、経済は持続的な成長を遂げ、全体的に企業収益は増加するでしょう。」と彼はインタビューで述べています。
s&p 500 index のroi が2年連続で20%を超える可能性がある中、一部のウォール街専門家は、評価額が過剰になると、この上昇傾向が徐々に鈍化することを心配しています。 Kelly氏はまた、トランプの保護主義的な貿易政策に基づき、インフレが再び増加する可能性があり、これが米連邦準備制度が利下げ計画を取り下げる必要性を引き起こすかもしれないと認めています。
「失敗の余地は多く存在します。」と彼は付け加えています。「選挙過程でトランプが関税、移民、税金に関するすべての約束を守ると、最終的には深刻なインフレが引き起こされる可能性があります。」
リスク回避のため、Kelly氏は投資家に海外ポジションの拡大を勧めています。国際株は長期的な成長潜在性を持ち、配当利回りは米国株よりも2倍高いと述べています。
小摩が今後1年の展望で重要なテーマの1つは、大型テクノロジー株以外の業種が追いつくことである。ブルームバーグの「セブンシスターズ」指数は、今年に入って55%上昇し、s&p 500指数の2倍以上の伸びを示しています。
セクターに関して、小摩は金融株を期待しており、規制緩和と長期金利の上昇が銀行業界に利益をもたらし、純利息収入を押し上げると考えています。高級品とサービスへの需要が持続的に高まる中、富裕層向けの消費財企業も好調な業績を示すはずです。医療保健業種のイノベーションに鑑み、この業種の株式は積極的なパフォーマンスを示すでしょう。スモールキャップが景気後退から脱する中、投資家はポートフォリオにスモールキャップを追加すべきです。
「できるだけ幅広くしたいです。」と同行が補足しました。
ケリー氏は、ウォール街の他の予測者と同様に、高い評価はリスクであると述べています。彼は、ポートフォリオの集中度が高まると、潜在的なショックの影響を受けやすくなると補足しました。
しかし、これらのリスクが迫りくる一方で、トランプ政権が経済をどのように形作るかに対する不確実性も増加していますが、ケリー氏だけが楽観的な姿勢を取っているわけではありません。ゴールドマンサックスグループ、jpモルガンチェース、ubsグループなどウォール街の重鎮投資銀行は2025年に米国株式市場がさらに上昇すると予測しています。
