作者：周源/ウォールストリート･ジャーナル。今日は天気が良いです。 今日は天気が良いです。

英ヂダが発表した2025年度第三四半期の決算報告によると、2024年10月27日現在、英ヂダは売上高351億ドルを達成し、前年比94%増、前四半期比17%増を記録した。GAAP基準に基づき、当期純利益は193.09億ドルで、前年比109%増、前四半期比16%増を実現し、粗利率は74.6%で、英ヂダが以前に示した業績指針（325億ドル）を超えた。

このように素晴らしい決算を受けて、各機関が強気な予想を立てている：モルガンスタンレーは英ヂダの目標株価を160ドルから168ドルに引き上げました；17人のウォール街の機関アナリストが英ヂダの株式の目標株価を引き上げ、シティグループ、TD cowen inc 7.75% senior notes due 15/06/33 usd25、瑞穂、Wedbushがすべて英ヂダの目標株価を175ドルに引き上げました。

ゴールドマンサックスグループも英ヂダの目標株価を150ドルから165ドルに引き上げ、高盛は「英ヂダの来年度の売上高は2000億ドルを超えるだろう」と考えています。

jpモルガンチェースのアナリストHarlan Surは、「英ヂダはこの半導体、ハードウェア、ソフトウェアプラットフォームと強力なエコシステムを持っており、競合他社に対して1～2歩の優位性を維持している」と述べています。時間が経つにつれて、英ヂダは新製品を積極的に投入し続け、さらに製品を細分化していくでしょう。これにより競合他社を後れを取らせることになります。」

全体的な決算から見ると、英ヂダのAI分野における革新は財務成長の重要な原動力です。

現在、英ヂダのビジネス構造はデータセンター事業、ゲームおよびAI PC事業、プロフェッショナルビジュアライゼーション事業、さらには車とロボット事業の各部門に分かれています。

データセンターのビジネスはエヌビディアの収益成長の主要な源であり、その割合は87%に達し、第3四半期の収益は記録的な308億ドルに達し、前年比で112%の成長を遂げました（ただし、前四半期の成長率は154%でした）、前期比で17%の成長です。

その中で、クラウドコンピューティングサービスプロバイダー（CSP）の需要はデータセンターの収益の約50%を占め、前年比で200%以上の成長を見せています。消費関連のインターネット収入は前年比で倍増しました。

この成長は主に以下の要因によるものです。第一に、スーパーコンピュータセンターの建設です。グローバルに高性能計算の需要が高まる中で、スーパーコンピュータセンターの建設がGPUの需要を促進しました。エヌビディアのGPUはその卓越した計算能力とエネルギー効率の良さから、スーパーコンピュータセンターの第一選択となっています。

次に、安定したエコシステムとのパートナーシップです。エヌビディアはAWS（アマゾンドットコム）、レノボ、lmエリクソンなどの企業との協力関係を拡大しており、これらの協力がエヌビディアに安定した注文と収入源をもたらしています。

第三に、AIと機械学習の需要です。データセンターのビジネスの成長はAIと機械学習技術の急速な発展にも寄与しています。エヌビディアのGPUはこれらの技術を強力にサポートしており、特にトレーニングと推論においてその効果を発揮しています。

ゲームおよびAI PCビジネスも第3四半期において好調で、収益は33億ドル、前年比で15%の成長、前期比で14%の成長を記録しました。この成長は、パソコンやノートパソコンのGPUに対する需要の増加と、ゲーム機向けのチップ収入の増加が主な要因です。

エヌビディアが発表した20種類のGeForce RTXとDLSSゲーム、またASUSおよびMSIの新型RTX AI PCの発売も、この成長に貢献しています。

プロフェッショナルビジュアライゼーションビジネスは第3四半期で4.86億ドルの収益を上げ、前年比で17%の成長、前期比で7%の成長を見せました。この成長は専門分野における高性能グラフィックス処理の需要を反映しており、特に設計、エンジニアリング、科学計算などの分野にて顕著です。

車とロボットのビジネスは、第三四半期の収益が4.49億ドルで、前年同期比72%増、前四半期比30%増となりました。この成長は主に自動運転車のチップの需要の増加と、エヌビディアがロボット販売のためのチップが増えたことによるものです。

エヌビディアとボルボが共同開発したNVIDIA加速計算に基づく新しい電動SUV、およびトヨタやOla Motorsなどとの提携は、この成長に寄与しています。

第三四半期では素晴らしい成果を上げただけでなく、エヌビディアは第四四半期の財務見通しも非常に楽観的です。第四四半期には約375億ドルの収益を見込んでおり、粗利率は約73%-73.5%になるとしています。

この見通しはエヌビディアの未来のマーケットに対する自信を示しています。投資家はエヌビディアのチップ販売の鈍化を懸念していますが、エヌビディアはAIと高性能コンピューティング分野での豊富な経験と、未来の技術トレンドに対する鋭い洞察力をもっており、グローバルなテクノロジー業界でのリーダーシップを維持することが期待されています。

市場競争や供給チェーンの課題に直面しているにもかかわらず、エヌビディアの長期的な成長の可能性とAI分野でのリーダーシップは、グローバルなテクノロジー業界における重要なプレーヤーとしての地位を確立しています。エヌビディアがAI技術の限界を推進し続ける中で、今後の財務パフォーマンスと市場の影響力は依然として市場の期待を集めています。

過去2ヶ月間で、エヌビディアの株価は20%以上上昇し、今週の木曜日には新高値を更新しましたが、引け値は若干下落し、株価は0.53%上昇に留まりました。今年これまで、エヌビディアの株価はほぼ2倍に上昇し、過去2年間では9倍以上上昇し、時価総額は3.6兆ドル近くで、世界最高となっています。