アップルは史上最高の業績を記録しました。

小米は2024年第三四半期の業績を発表した後、小米グループの創設者であり、会長兼CEOである雷軍も興奮を隠せず、ウェイボーでそう述べました。

各種データを見ると、小米の売上高は連続して3四半期にわたって急成長し、調整された純利益は歴史的な高水準を維持し、事業全体も好調です。これは、小米の「人車家全エコシステム」が全面的に力を発揮した結果です。

今四半期、小米車は小米グループの業績成長の重要な推進力となっています。月間納車台数は2万台を超え、売上規模は100億に近づき、粗利率も多くの新興勢力車企を超え、テスラに追いつくほどです。

以前のさまざまな疑問から、今日までの全面的に予想を超えるパフォーマンスまで、小米車は実力で自らを証明しています。人車家全生態の融合が支援されることで、小米が次の成長周期に入る可能性も高いと信じています。

業績が予想を大幅に上回り、配達スピードが業界記録を更新しました

小米が車の製造を開始して以来、外部からの疑問が絶えませんでした。

今年第二四半期、小米は財務報告で、小米の車の事業運営状況を初めて披露し、小米車の納車数と粗利率の優れたパフォーマンスを見ることができました。

そして、今年第三四半期、小米車の業績は出荷量、収益、粗利率などの面で外部の予想を大幅に上回り、再び外部の疑問を払拭しました。

出荷量に関して、この四半期、小米車の生産能力が引き続き向上し、小米SU7シリーズの新車の納車数が39790台に達し、良好な成長傾向を示しています。今年10月、小米車工場の月間生産量と新車の納車量が共に2万台を突破し、新車の納車パフォーマンスは非常に優れています。

注目すべきは、小米車がさらに記録を更新していることです。今年11月13日、小米SU7の10万台目の完成車がラインオフされ、新車会社の10万台最速ラインオフ記録を樹立しました。11月18日、小米SU7が10万台の納車目標を前倒しで達成し、小米車の納車能力は明らかです。雷軍はウェイボーで2024年に小米車は年間13万台の納車新目標に全力で取り組むと明かしました。前四半期、この目標は12万台でした。

雷軍は以前、公開書簡で、小米が真に世界レベルの効率を達成する企業になることを目指していると述べた。効率は小米のモデルの魂であり、小米車の迅速な納車は、小米が長年築いてきた効率能力を再び証明しました。

収益面では、第三四半期、小米のスマートEVなどの革新的なビジネス部門の総収入は970億元でした。そのうち、スマートEVの収入は950億元で、100億元の収益大台に迫り、小米車が小米グループの業績成長の重要な推進力となり、スマホ、IoT製品、車の3つの増長曲線を形成しています。

粗利率面では、スマートEVなどの革新的な事業部門の粗利率は17.1%でした。他の新興車メーカーと比較しても、優れた成績を収めています。例えば、第三四半期の蔚来の自動車粗利率は13.1％、小鵬汽車の自動車粗利率は8.6％、テスラの自動車ビジネスの粗利率は17.1％（炭素ポイントの影響を除く）、それに既に小米が並んでいます。新興勢力の中で最も優れた理想車の20.9%にまたがる差は縮小しています。

財務報告公表後、ウェイボーによると、小米車はまだ赤字であるとする声もありました。しかし、今季の車両などの革新ビジネスは調整後の純純損失が150億元にもなりましたが、第二季度の180億元と比較して明らかに縮小しています。

小米集団のパートナー兼社長であるル・ウェイビン氏はメディア会議で、小米車はまだ大規模な投資段階にあると述べ、規模が拡大し、コストが継続的に最適化されると、今後は粗利が非常に改善されると信じています。

フルスタックの自社開発の成果が現れ、テクノロジーのスマート化が先行しています

乗用車連盟が公表したデータによると、今年10月、中国の新エネルギー車市場の浸透率は52.9%に達し、昨年同時期よりも15ポイント増加しました。これは新エネルギー車が既に主流になり、勢いがついたことを意味します。

しかし、スマート電動車の競争において、スマート化は競争の勝敗を決定する下半期の焦点と見なされています。これは業界全体の共通協議事項にもなっています。そして、スマート化はちょうど小米の強みでもあります。

スマート化分野では、小米はフルスタックの自社開発路線を貫き、これは雷軍の自動車製造思想と一脈を成しています。雷軍は以前、公式に自動車製造を開始して以来、小米の自動車の研究開発チームが基層核心技術から出発し、前向きな研究開発を維持し、「10倍の投資、真剣に良い車を作る」と述べていました。

そして、この戦略の成果が現れ始めています。

例えばasia vets運転部門では、一連の自社開発成果が継続的に具体化されています。広州モーターショーで、雷軍は、11月16日からXiaomiのend-to-endの全シーンasia vetsは内部テストを開始し、12月末にパイオニア版プッシュを開始すると発表しました。これにより、Xiaomiのasia vetsが新しい段階に入ることを示しています。雷軍が公表したデータによると、Xiaomiのasia vetsユーザーの活動率は85％を超え、asia vetsの総走行距離は8000万キロを超え、NOAの走行距離はasia vetsの82.4%を占めています。関連する体験はユーザーから一致した好評を得ています。

asia vetsのシャーシ部門では、Xiaomi車も飛躍的な発展を遂げています。雷軍は広州モーターショーで、Xiaomi車のasia vetsシャーシ技術が製品化の世代、発売の世代、事前研究の世代に達したことを発表しました。そのうちの製品化第一世代は既に発売され、先進技術を搭載したXiaomi SU7は踊る、原地ジャンプ、原地でUターン、円規Uターンなどの動作を実行できるため、ユーザーにより多くのクールな機能を提供するだけでなく、将来の完全自動運転に基盤を築くでしょう。

asia vetsのキャビン部門では、Xiaomiの優位性はさらに顕著です。自社開発のFerOSがすでに採用され、大規模な人々と車と家のエコシステムが連携し、小愛同学が携帯電話とIoTデバイスに構築した製品の優位性とユーザーの粘性など、これらは他の自動車メーカーが持っていない能力です。

全体的に見ると、Xiaomiはasia vets運転部門、asia vetsシャーシ部門、asia vetsキャビン部門などのasia vets新要素において、技術と製品体験の先駆を実現しています。asia vets電気自動車の後半戦の競争では、既に先行しています。

ゴールドマンサックスグループを含む複数の投資銀行は、積極的な評価を下しています

Xiaomiスマートフォンがコストパフォーマンスルートを採用していたのとは異なり、Xiaomi車は高価格で展開する戦略を採用しており、現時点で高級化とユーザー層の拡大に初めて成功しています。

Xiaomiが公表したデータによれば、Xiaomi SU7のユーザーのうち56%以上がアップルのユーザーであり、女性の車の所有者も50%に達しているため、多くの高級ユーザーや女性ユーザーを魅了していると言えます。

また、小米の新型S 月イチャ Ultraの量産版が先日公開され、究極のパフォーマンステクノロジー乗用車として位置づけられており、究極のパフォーマンス、究極のテクノロジー、究極のドライブを一身に備えており、販売価格は81.49万元に達する。データによると、この車は10分で予約が3680台を超えるなど市場で大きな関心を集めている。中には10%の女性ユーザーが予約済みで、女性ユーザーからは「女性の主要な運転席」と親しみを持って呼ばれている。小米S 月イチ Ultraの量産版が公開され、小米自動車が高級車ブランド価格帯に正式に参入し、高級市場の空間をさらに広げた。

注目すべきは、小米自動車のこれらの業績は、小米のスマートフォンや家電製品などのプレミアム化と協力効果をもたらしているということだ。

スマートフォンを例にとると、第三者データによると、今年第3四半期の中国本土地域において、小米は3000-4000元、4000-5000元、5000-6000元の価格帯で市場シェアを拡大しており、18.1%、22.6%、6.9%までそれぞれ伸ばして高級市場でも浸透している。

目を引く業績の下、多くの投資銀行は小米自動車および小米グループに対して強気の見通しを示している。ゴールドマンサックスグループは報告書で、小米の第3四半期の収益と利益が銀行や市場の予想を上回ったことから、その「家庭全生態系」およびブランドの魅力が着実に向上していることを証明し、目標株価を30.7香港ドルから33.3香港ドルに引き上げ、「買い」の評価を維持すると述べた；HSBCも小米社の目標株価を36.7香港ドルに引き上げ、「買い」の評価を維持しており、小米の将来的な上昇余地を期待している。