他在本周接受采访时表示：“我们确实认为调整是健康的，但你需要某种类型的催化剂来进行调整。我认为这可能是两种情况中的一种。我们看到美国经济增长放缓。(它)仍然很健康，但速度很慢，对吧?这可能是一种催化剂。如果经济继续放缓，如果我们看到通胀再次上升，这可能是一个催化剂。”一人の投資ポートフォリオマネージャーは、米国株の利益と米国の経済成長が停滞すれば、「健全な」調整が発生する可能性があると述べました。
知通財経によると、米国株の過大評価の環境下で、2つの「触媒」の1つが市場の調整を引き起こす可能性があります。シンガポールの資産管理会社Foord Asset Managementの投資ポートフォリオマネージャーであるBrian Arcese氏は、「米国株市場は長らく‘高値’である」と述べました—s&p 500 index今年迄今約23％上昇しました。PE倍率は27倍を超え、いくつかの基準で評価すると高すぎると言われています。
10月30日に公表されたデータによると、第3四半期の米国GDP成長率は予想を下回りました。11月13日に公表されたデータによると、10月の米国インフレ率は2.6%に上昇し、予想通りでした。
彼は今週のインタビューで述べました：“私たちは調整を健全なものと考えていますが、調整を行うにはある種の触媒が必要です。これは2つのうちの1つかもしれません。私たちは米国経済成長が鈍化していることを確認しています。(それ)はまだ健全ですが、速度は遅いですよね？これは1つの触媒かもしれません。経済が引き続き減速すれば、インフレが再び上昇すれば、これが触媒になるかもしれません。”
Arcese氏は、高い期待の環境下で、利益成長の鈍化も市場の調整をもたらす可能性があると述べています。彼は述べました：“企業の来年の利益予想を見れば、ITとコミュニケーションサービスのように急成長している2つの分野を除外しても、10％から12％の成長が予想されており、これは歴史的に比較してかなり高い水準です。”
ゴールドマンサックスグループは先週の報告書で、2025年までに同社の収益が11%増加すると予測しています。
Arcese氏は言います：“高い期待に加えて高い評価がある場合、実際に利益成長が鈍化し始めたり、期待が下がり始めたりすると、これが調整の触媒となる可能性があります。”
Arcese氏は、米国のGDP成長と企業業績の拡大、そしてインフレ率と利上げ率の低下など、比較的珍しい組み合わせがマーケットを構成していると述べています。“これらの要因が結びつくことは実際にはめったにないことですよね？これは株式市場にとって非常に建設的であり、これは明らかに私たちが見ているものであり、株式市場が新記録を打ち立て続ける理由でもあります。私たちは調整が有益だと考えています。”
特定のセクターに関しては、Arcese氏は、電力会社が成長を反映していないことを指摘しています。彼は、「以前と比べて、価格は高くなっていますが......それでも市場価格よりは安いです。」と述べました。具体的には、SSE Plcとエジソンインターナショナル(EIX.US)は、Foord Asset Managementが保有している株式だと指摘しました。
Arcese氏は、データセンターの増加と人工知能の発展により、電力需要が増加しており、「成長が『回帰』している」と述べています。彼は、「一方で、規制対象の公益事業会社は電力ネットワークに多額の資金を投入する必要があり、送電および配電に使われる資金はすべて収益をもたらす」と述べました。
