智通财经APPの情報によると、アムジェン(AMGN.US)の実験的な減量薬MariTideの中期研究が発表されるデータは、同薬がイーライリリー(LLY.US)とノボノルディスク(NVO.US)が販売するGLP-1薬剤との比較を明らかにするでしょう。MizuhuのアナリストであるSalim Syedは最近の報告書で「私たちは、この株は二刀流であり、2024年末のMariTideのデータに高度に依存していると考えています。」と述べました。

アムジェンは52週間の第2段階臨床試験に関する好意的な評価を受け、過去1年で同社の株価は8%上昇しました。最近数週間は、投資家がこの注射薬の安全性に関する詳細情報を求めているため、この上昇の勢いは失われました。

アムジェンは、ノボノルディスクのWegovyやイーライリリーのZepboundなどの週1回のGLP-1製品と比べ、同薬はより早く体重を減少させ、体重を維持する効果が高く、注射回数が少ないと述べています。最高科学責任者のJay Bradnerは最近の電話会議で、「MariTideはこの状況で初めて、月に一度またはそれ以下の頻度で注射される治療法となる可能性があります。」と述べました。

ウォールストリートのアナリストは、多剤投与試験が少なくとも20%の体重減少を示すと予測し、悪心や骨密度問題、心拍数や血糖など、潜在的な副作用について詳述する必要があることを強調しています。

研究がWegovyが68週間で15%の体重減少を示した後、Wegovyは2021年に肥満の治療に承認され、Zepboundは72週間で22%以上の体重減少を示しました。

William Blair & Coのアナリストであるマット・フィプス(Matt Phipps)は、「MariTideにとって、20%以上の体重減少を達成することは最低基準ですが、多くの投資家は25%に近い減少を期待しています。」と言っています。彼は、試験が減量と投与量の関係を証明する必要があると述べています。

アムジェンは年末までに第二段階の試験結果を発表する予定であり、そのために必要な第三段階の試験計画を概説しています。

MariTideは最終的に、アナリストの一部が予測する年間1500億ドルを超える規模の減量薬マーケットに入る可能性があります。小規模な第一段階試験では、最高用量のテストを受けた患者が、月に一度注射し、3ヶ月間継続した結果、体重が16%減少しました。

しかし、モーニングスターのアナリストであるケレン・アンダーソンは、「この薬は吐き気と嘔吐に関連しており、試験を中止した患者の半数を引き起こしました」と述べています。

彼女は「第二段階はアムジェンに対し、体重を最大限に減少させ、副作用を減少させるための用量の大きさや患者の用量を増やす速度を改善する機会を与えました。」と述べています。「私は体重が大幅に減少すると予想しており、48週間時点で見られたイーライリリーのZepboundの18%を大幅に上回る可能性があります。」

フィプス氏は、アムジェンが吐き気の発生率と重症度に関する情報を提供しない場合、「それは否定的と見なされるでしょう」と述べています。Wegovyは40%以上の患者に吐き気を引き起こし、Zepboundの比率は約25%です。

異なるアプローチ

Wegovyは食欲を調整し、血糖を減少させるホルモンGLP-1（胰高血糖素様ペプチド-1）の受容体に作用します。一方、ZepboundはGLP-1とGIP（胃抑制ペプチド）という別の腸ホルモンを刺激します。

アムジェンは異なるアプローチを採用しました。MariTideは抗体であり、一対のペプチド鎖に接続されており、この構造はGLP-1受容体を活性化しながらGIP受容体をブロックすることができます。

水曜日、アムジェンの株価は287.87ドルで終え、今月初めから約9%下落しました。当時、キャンターフィッツジェラルドのアナリストは、第一段階のMariTideデータの評価が骨密度の低下を示しており、これが骨折のリスクを高める可能性があると指摘しました。

いくつかの研究によれば、GIPは骨の形成を助けるため、キャンターの報告が指摘するように、アムジェンによるこのホルモンを抑制する戦略は理論的に骨密度の低下への懸念を引き起こします。

アムジェンは、「MariTideの服用と骨密度の変化の間に関連性は見られなかった」と発表しました。同社は以前、MariTideが遺伝子データに基づいて開発されたものであり、このデータはGIPの抑制が肥満を予防できることを示していると説明しました。

ジェフリーズファイナンシャルグループのアナリスト、マイケル・イーは、もし第2相試験が体重を23%から25%またはそれ以上減少させ、患者の離脱率が10%未満であり、四半期ごとの投与が含まれるなら、アムジェンの株価は20%上昇する可能性があると述べました。

彼は10月末に、減量幅が20%未満で、安全性の問題や吐き気・嘔吐率が高くなり、離脱率が15%を超える場合、株価が20%下落する可能性があると述べました。