ナターシャ・カネバを率いるjpモルガンチェースのアナリストは、報告書の中で、OPEC+が減産を延長しても、グローバルな石油マーケットは来年130万バレル/日という「巨大な」過剰を経験すると述べています。
同銀行は、2025年のブレント価格が1バレル73ドルとなり、現在の水準に近づくと予測しています。
グローバルな石油需要の増加率は、今年の130万バレル/日から2025年の110万バレル/日に減速する見込みです。
ドナルド・トランプがホワイトハウスに戻ることは、規制緩和と米国の増産により油価に下押しリスクをもたらす一方で、イランとベネズエラへの輸出圧力によって上昇圧力もかもしれません。
たとえOPEC+が再び減産協定を延長したとしても、「再び大量の過剰が発生する」ため、ブレント原油価格は2026年に60ドル/バレルを下回る見通しです。
「石油生産の増加は、2026年にいくつかのOPECメンバー国にとって重要な考慮事項となる可能性がある。」、「2026年から市場の再編成リスクが高まるだろう。」
ただし、WTI価格が60ドル台の中間で推移していることを考慮すると、2026年までに米国のシェールオイルの成長は非常に低い水準に減速するでしょう。