David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. We can see that Ming Yang Smart Energy Group Limited (SHSE:601615) does use debt in its business. But is this debt a concern to shareholders?
When Is Debt Dangerous?
Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
How Much Debt Does Ming Yang Smart Energy Group Carry?
The image below, which you can click on for greater detail, shows that at September 2024 Ming Yang Smart Energy Group had debt of CN¥16.4b, up from CN¥11.3b in one year. However, because it has a cash reserve of CN¥11.2b, its net debt is less, at about CN¥5.23b.
SHSE:601615 Debt to Equity History November 23rd 2024
A Look At Ming Yang Smart Energy Group's Liabilities
According to the last reported balance sheet, Ming Yang Smart Energy Group had liabilities of CN¥35.7b due within 12 months, and liabilities of CN¥19.0b due beyond 12 months. Offsetting this, it had CN¥11.2b in cash and CN¥19.3b in receivables that were due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by CN¥24.2b.
This deficit is considerable relative to its market capitalization of CN¥26.1b, so it does suggest shareholders should keep an eye on Ming Yang Smart Energy Group's use of debt. Should its lenders demand that it shore up the balance sheet, shareholders would likely face severe dilution. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Ming Yang Smart Energy Group can strengthen its balance sheet over time. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
In the last year Ming Yang Smart Energy Group had a loss before interest and tax, and actually shrunk its revenue by 11%, to CN¥27b. That's not what we would hope to see.
Caveat Emptor
Not only did Ming Yang Smart Energy Group's revenue slip over the last twelve months, but it also produced negative earnings before interest and tax (EBIT). To be specific the EBIT loss came in at CN¥661m. Considering that alongside the liabilities mentioned above does not give us much confidence that company should be using so much debt. So we think its balance sheet is a little strained, though not beyond repair. Another cause for caution is that is bled CN¥11b in negative free cash flow over the last twelve months. So suffice it to say we consider the stock very risky. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For example - Ming Yang Smart Energy Group has 1 warning sign we think you should be aware of.
Of course, if you're the type of investor who prefers buying stocks without the burden of debt, then don't hesitate to discover our exclusive list of net cash growth stocks, today.
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デイビッド・アイベンは「変動は私たちが気にするリスクではない。私たちが気にするのは資本の永久的な損失を避けることだ」と言ったように、非常に良いことを言いました。したがって、特定の株式のリスクがどの程度かを考えるときには、負債を考慮する必要があることは明らかでしょう。なぜなら、過剰な負債は企業を沈ませる可能性があるからです。私たちは、Ming Yang Smart Energy Group Limited (SHSE:601615) がビジネスにおいて負債を使用していることを確認できます。しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのでしょうか。
下の画像は、詳細を見るためにクリックできるもので、2024年9月時点でMing Yang Smart Energy GroupはCN¥164億の負債を抱えており、1年前のCN¥113億から増加しています。しかし、CN¥112億の現金準備があるため、純負債は約CN¥52.3億と少なくなっています。
SHSE:601615 負債対自己資本の履歴 2024年11月23日
Ming Yang Smart Energy Groupの負債についての考察
最新の報告されたバランスシートによると、Ming Yang Smart Energy Groupは、12ヶ月以内に支払期限がある負債が357億人民元、12ヶ月を超えて支払期限がある負債が190億人民元でした。これに対して、12ヶ月以内に支払期限がある現金が112億人民元、売掛金が193億人民元ありました。したがって、その負債は現金と(短期の)売掛金の合計を242億人民元上回っています。
この赤字は市場資本額261億人民元に対してかなりのものですので、株主はMing Yang Smart Energy Groupの負債の利用について注意を払うべきです。もし貸し手がバランスシートを強化するよう要求すれば、株主は大きな希薄化に直面する可能性が高いでしょう。バランスシートは負債を分析する際に明らかに注目すべき領域です。しかし、最終的には、ビジネスの将来の収益性がMing Yang Smart Energy Groupが時間と共にバランスシートを強化できるかどうかを決定します。将来に焦点を当てるなら、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックできます。
昨年、Ming Yang Smart Energy Groupは利息と税金を差し引く前に損失を出し、実際に売上高を11%減少させて、270億人民元になりました。それは私たちが期待するものではありません。
危険警告
Ming Yang Smart Energy Groupの売上高は過去12ヶ月間で減少しただけでなく、利息と税金を差し引く前の負の利益(EBIT)も生じました。具体的には、EBITの損失は66100万人民元に達しました。上記の負債を考慮しても、この会社がこれほど多くの負債を使うべきではないという信頼感はあまり得られません。したがって、我々はそのバランスシートが少し負担を抱えていると考えていますが、修復不可能ではありません。また、もう一つの注意点は、過去12ヶ月間でフリーキャッシュフローが110億人民元の負を出したことです。したがって、私たちはこの株が非常にリスクが高いと考えています。バランスシートから負債について最も多くのことを学ぶことは間違いありません。しかし、最終的には、どの企業にもバランスシート以外に存在するリスクがある可能性があります。たとえば、Ming Yang Smart Energy Groupには、知っておくべき警告サインが1つあります。
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