商业化方面，外循环广告动能持续释放，电商增速符合预期：everbrightは快手の2024年調整後当期純利益予測を176億元に引き上げました。
智通财经APPの情報によると、everbrightは研究報告を発表し、快手-W(01024)の「買い」評価を維持するとともに、24Q3の利益が予想を上回ったことを考慮して、2024年の調整後当期純利益予測を176億元に小幅上昇させ（前回予測比+1.9%）、会社のエコシステムは依然として健康であり、海外および本地生活などのビジネスには成長の潜在能力があると述べています。目標株価は60.3香港ドルのままです。快手テクノロジーは24Q3で総収入311億元人民币を実現し、前年同期比+11.4%（一致予測は前年同期比+11.1%）でした。調整後当期純利益は39.5億元人民币で、わずかに予想を上回りました（一致予測は39.1億元）。
報告書によると、同社のDAUの成長は予想を上回り、大モデルの蓄積が検証される可能性があります：1) 24Q3の平均DAUとMAUはそれぞれ4.08億、7.1億で（前年同期比+5.4%/+4.3%）、2)ユーザー規模が持続的に拡大する中で、高品質なユーザー成長とコンテンツのアップグレードが実現しています。トラフィック面では高水準での成長が保持され、24Q3の快手はDAUあたりの平均使用時間が132.2分（前年同期比+1.8%）に達し、コミュニティのインタラクションがユーザーの定着率を向上させています。3) 大モデルの応用は引き続き深化しています。最新の可灵AI1.5バージョンは全方位での向上を実現し、解像度は1080pに達しました；快手の検索の月間アクティブユーザーは5億を超え、1日の検索回数のピークは8億を超えました。
商業化の面では、外循環の広告の動きが引き続き解放され、eコマースの成長率は予想通りです：1) オンラインマーケティング：快手の24Q3外循環マーケティングサービスはAIツールの活用によってさらに拡大し、短編劇などのアプリ内広告が消費者のユーザー規模を拡大しています。この行は、今後も外循環が主要な推進力であり、内循環はeコマースのGMVの向上と共に安定成長すると予測しています。2) eコマース：eコマースの収入は安定して成長し、GMVの成長は予想通りです。24Q3の快手のeコマースGMVは3342億元に達し、前年同期比+15%、汎棚卸eコマースのGMVは24Q3においてsse mega-cap indexの成長を上回り、総GMVの27%を占めています。3) ライブ配信の投げ銭：職業化、機関化の傾向がさらに強化され、24Q3末には公会の機関契約数が前年同期比で40%を超え、契約した公会の配信者数は前年同期比で60%を超えました。
