目前市场认为欧洲央行在12月降息0.5个百分点的可能性为62%。根据LSEG Data & Analytics的数据，预计到2025年底时欧洲央行将总计降息150个基点。这与对美联储的预期形成了鲜明对比。市场预计，到2025年底，美联储将降息0.7个百分点。人々がユーロ圏の経済見通しの悪化を懸念する中、ユーロは米ドルに対して平価に下落するリスクが高まっている。先週金曜日に発表されたユーロ圏11月の購買担当者指数（PMI）の初値は予想を大きく下回り、ユーロの米ドル為替レートは1.0336ドルに下落し、2年ぶりの低水準となった。PMIは製造業とサービス業の活動状況を測定する指標である。
投資家は、米国のトランプ当選者が提案した貿易関税措置が輸出主導のユーロ圏経済に破壊的な影響を及ぼす可能性があることに対してますます懸念を抱いており、またロシアとウクライナの間でエスカレートする緊張に対しても懸念を抱いている。欧州中央銀行はさらなる利下げを行う可能性がある。これらはすべてユーロにとって悪いニュースである。過去2ヶ月間でユーロの米ドル為替レートは累計でほぼ8%下落している。
Validus Risk ManagementのパートナーであるHarry Woolmanは先週金曜日に次のように述べた。「保護主義を重視するトランプ政権が誕生し関税を加えてくる可能性や、ユーロ圏経済が依然として低迷していることを考えると、ユーロの米ドル為替レートは再び平価水準を試す可能性が高いでしょう。」彼は、欧州中央銀行が12月に0.5ポイントの大幅な利下げを行う必要があるという圧力が増す可能性があると述べた。
現在、マーケットは欧州中央銀行が12月に0.5ポイントの利下げを行う可能性を62%と見ている。LSEG Data & Analyticsによれば、2025年末までに欧州中央銀行は合計で150ベーシスポイントの利下げを行うと予想されている。これは米連邦準備制度に対する予想とは対照的である。マーケットは2025年末までに米連邦準備制度が0.7ポイントの利下げを行うと見込んでいる。
ubsグループグローバルウェルスマネジメントのグローバルfxおよびcsi commodity equity indexの責任者であるDominic Schniderは、ユーロ圏と米国の金利差が拡大することがユーロのさらなる下落を引き起こす可能性があると述べた。
