普徕仕表示，当美国总统当选人特朗普在2016年首次上任时，通胀率较低，各国央行将政策利率维持在接近零的水平，以期提高通胀。如今情况截然不同，通胀刚刚接近央行目标，政策利率和债券票息率处于更高水平，赤字支出有增无减。普営のアジア太平洋の多様な資産解決策の責任者であるThomas Poullaouecと彼のチームは、緩和的な通貨政策、中国の刺激策、そして利益成長の拡大が期待されるため、引き続き株式に対する高い配分を維持しているとの最新レポートを発表しました。
知通財経アプリによると、普営のアジア太平洋の多様な資産解決策の責任者であるThomas Poullaouecと彼のチームは、緩和的な通貨政策、中国の刺激策、そして利益成長の拡大が期待されるため、引き続き株式に対する高い配分を維持しているとの最新レポートを発表しました。地域株式に関しては、個別の高品質企業が持続可能な利益成長を牽引する可能性があるため、同行は米国株を引き続き好感し、特に大型株に注目しています。一方で、より魅力的な評価と市場の拡大が見込まれるため、普営はバリューストックに対する高い配分を維持しています。
また、米国大統領選挙前にリスク管理を行うため、普営は存続期の低配程度を戦略的に引き下げています。同時に、米国株、新興市場ドル建て主権債券、およびアジアクレジットに対する高い配分を維持しています。
普営は、2016年に米国大統領選挙でトランプ氏が初めて就任したとき、インフレ率が低く、各国中央銀行が政策金利をゼロに近い水準に維持し、インフレ率の向上を期待していたと述べています。今日では、事態は全く異なり、インフレ率が中央銀行の目標に接近し、政策金利や債券表面利率がより高い水準にあり、赤字支出は減少することなく増加しています。
普営は、過去4年間に大きな変化が起こり、トランプ大統領の多くの公約が実施されたと述べており、関税引き上げや規制緩和などがインフレ圧力をもたらす可能性があるとしています。政策には重大な変化が生じる可能性がありますが、高いインフレ率と金利は制約要因となり、政策は一定の規律を維持する可能性があります。
普営は、S&P 500指数が強力な利益を維持している一方で、「素晴らしい7つの米国株」がその主要な牽引要因であると指摘しています。人工知能支出が安定傾向にある中、これら株はかつての非常に高い水準からの利益成長を緩やかに化け始め、投資家は指数内の他の企業に注目し始め、その中には励みのある利益成長が見られる企業も含まれています。
普営は、このような拡がりの傾向が第2四半期から始まり、より良い経済成長と緩和的な通貨政策の支援を受けて第3四半期に持続していると述べています。この傾向は励ましいものですが、関連企業の利益は負から低一桁に上昇しており、米国株の7強は依然として20%近い成長を達成する見通しです。なお、依然として強靭な経済成長、緩和的な通貨政策、そして財政や規制政策の変化があり得ることから、「素晴らしい7つの米国株」以外の企業に好材料がもたらされる可能性があります。
