具体来说，股市上涨促使投资者加入“特朗普交易”，即押注特朗普重返白宫后将出台利商政策，从而推高了标普500指数。这种上涨趋势增加了投资组合管理费，这是PCE指数中的一个组成部分，约占整个消费篮子的1.5%，虽然比例不大，但在市场大幅波动时足以产生影响。数据显示，10月份投资组合管理费较上月上涨3.6%，为六个月以来的最高水平。当選したドナルド・トランプ大統領が牽引する株価上昇は、連邦準備制度が注視するインフレ指標に上昇圧力をもたらすと予想され、利上げを維持する可能性があります。
智通財経アプリが報じ、当選したドナルド・トランプ大統領が牽引する株価上昇は、連邦準備制度が注視するインフレ指標に上昇圧力をもたらすと予想され、利上げを維持する可能性があります。大統領選後、株価急騰は投資ポートフォリオ管理や投資コンサルティングサービスのコストを増加させ、個人消費支出価格指数の市場変動に応じるカテゴリーとして、直接的に連邦準備制度の政策決定に影響を及ぼし、特にサービス産業インフレにおいてPCE指数全体の頑固な部分に影響を与えています。データによると、サービス産業インフレは10月に前月比0.2％、前年同月比2.3％上昇する見込みであり、その中で株式市場の影響はコアサービス産業インフレを押し上げる重要な要因の1つとされています。
図1
具体的には、株価の上昇は投資家を「トランプ取引」に参加させ、トランプ大統領の政策が実施されることに賭けることで、s&p 500 indexを押し上げました。この上昇傾向は投資ポートフォリオ管理料を増加させ、PCE指数の一部であり、全消費カゴの約1.5％を占めています。比率は小さいですが、市場が大幅に波打つと影響を及ぼすだけの大きさです。データによると、10月の投資ポートフォリオ管理料は、前月比で3.6％増加し、6か月ぶりの最高水準となっています。
図2
Employ Americaの取締役であるSkanda Amarnathは、疫病前のトレンドと比較して、株式市場の影響が主要サービス業のインフレ率に与える過剰な寄与が3分の1を超えていることを指摘しています。
彼は、株式市場が調整されるか、米連邦準備制度は利下げのペースを遅め、ハワイ派の立場を取るしかないと警告しています。
さらに、経済学者たちは、株式市場がインフレの持続的な要因となる可能性が非常に高いと一般的に認識しています。特に、トランプ政権下でのビジネス環境の緩和が見込まれている状況下でその可能性が高まっています。
しかし、労働市場が柔軟性を維持し、経済が堅調に成長している条件下で、米連邦準備制度の役員は利下げを続ける必要はないと述べています。同時に、株価上昇が再びインフレを引き起こす可能性に対する懸念は、控えめな姿勢を取る別の理由となっています。
シティグループのエコノミストであるVeronica Clarkは、株価上昇がインフレリスクを引き続き押し上げる可能性があると述べていますが、政策決定者は最近の変動を見逃す可能性があると考えています。なぜなら、その要素は非常に大きな波動があり、ある時点で回復する可能性があるからです。
以上を総合すると、トランプ氏の勝利による株価上昇は、米連邦準備制度が注視しているインフレ指標に上昇圧力を与えており、金利政策に影響を与える可能性があり、また、株価とインフレの関係について広範な議論と関心を引き起こしています。
