guosenは、2024年から2025年の当期純利益を調整すると、それぞれ90/92億元になる見通しです。
智通財経APPによると、guosenは、バイキング-W（02423）について「市場平均を上回る」と評価を維持し、収益予測も維持し、2024～2025年の当期純利益をそれぞれ90/92億元、1株当たり利益をそれぞれ2.50/2.54元と予測しています。政策のペースの影響を受け、企業の第三四半期の収益利益は減少しましたが、第四半期には大幅に回復する見通しです。
国信証券の主な観点は以下のようになります:
第3四半期の収益は前年同期比で増加しましたが、利益は前四半期と比べて減少しました。
収入側では、2024年第3四半期、企業のGTV取引総額は7368億元で、前年比+12%、前四半期比-12%増加しました。営業収益は226億元で、前年比+27%、前四半期比-3%増加しました。利益側では、2024年第3四半期、企業の調整後の親会社に帰属する当期純利益は180億元で、前年比-17%、前四半期比-34%減少しました。調整後の親会社に帰属する当期純利益率は7.9%、毛利率は23%で、前後四半期ともに低下しました。
在庫房の業績は不動産政策のペースと一致し、第3四半期は第2四半期に比べて減少しましたが、第4四半期には大幅に回復する見通しです。
2024年第3四半期、企業の在庫房のGTVは4778億元で、前年比+9%、前四半期比-16%減少しました。収入は620億元で、前年比-1%、前四半期比-15%減少しました。2024年第2四半期、企業の在庫房のベンチマークは1.30%で、前年比低下しました。これは構造的要因の影響の一因で、Lianjia取引額の割合が低下したためです。もう一つは、2023年9月以降、Lianjiaが北京で在庫房の手数料率を引き下げたことで、その後の基数効果が消えるという影響です。在庫房の業績貢献率は41.0%で、前四半期に比べて低下しました。主な要因は、Lianjiaのブローカー数の増加と従業員給与改善による固定給与コストの増加です。
新築ビジネスの市場シェアとベンチマークは引き続き向上しています。
2024年第3四半期、当社の新築ビジネスはGTV取引総額が2276億元となり、前年同期比+18%、前期比-3%、GTV市場シェア率は12.0%で、前期比第2四半期から1.7ポイント向上。新築ビジネスの売上高は770億元で、前年同期比+31%、前期比-3%となりました。2024年第3四半期、当社の新築現金化率は3.39%と、歴史的最高水準を更新し、利益率は24.8%と、前期比わずかに低下しました。
新しいビジネス分野は良好な成長勢いを維持しています。
2024年第3四半期、新しいビジネス分野のGTVシェアは4%、売上高シェアは38%に拡大しました。その中でも、家庭装飾業界の売上高は420億元で、前年同期比+33%、前期比+4%となり、現金化率は103%、利益率は31%となっています。家屋賃貸サービスの売上高は390億元で、前年同期比+118%、前期比+24%となり、利益率は4.4%となっています。
リスク提示：経済成長率の低下、住民の所得期待の減少、政策緩和の予想を下回る、不動産企業の信用リスクイベントの衝突などが居住業界の揺れを引き起こす可能性があり、当社の経営に不利な影響を及ぼすかもしれません。
