オンラインカーヘイリング企業が香港株市場に上場を目指す

11月13日、guangdong create century intelligent equipment group corporation（以下、「盛威時代」）が香港証券取引所に株式公開申請書を提出し、保荐機関はchina securities co.,ltd.国際。

この企業はアリババグループホールディング傘下のアリトラベルに支えられ、オンラインカーヘイリングサービスが主要収入源である。過去数年間、業種は波乱を経験したが、企業の売上は逆風にもかかわらず成長していましたが、当期純利益は引き続き赤字です。

次に、株式公開申請書を通じて会社の詳細な状況を見ていきましょう。

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yonyou network technology前副社長が起業し、アリババがずっと支援

盛威時代は2012年9月28日に設立され、創業者は姜生喜氏で、1998年7月に中国北方交通大学（現在の北京交通大学）で会計学の学士号を取得。その後、2007年11月と2021年9月には香港理工大学と中国長江商学院でEMBA学位を取得。

姜生喜はソフトウェア業界で20年以上の経験があり、2001年2月から2013年3月まで12年間、yonyou network technology株式会社（銘柄コード：600588.SH）で副社長を務めました。

2016年7月のA輪追加資金調達では、会社はAlibaba Group Holding Limitedを導入し、その後Alibaba Group Holding Limitedは継続的に出資し、上位投資家となりました；さらに、会社はNingbo Softbank、Guiyang Softbank、Shanghai Minghe、Hongxin Times、Guangzhou Danshui Springなどの有名な投資機関を引き付けました。

2024年11月の最後の株式移転に基づいて、guangdong create century intelligent equipment group corporationは一次市場での評価額が221.6億元であると計算されました。

申請日時点で、Alibaba Group Holding Limitedが27.01％を直接所有し、最大の株主となっています；その直後に姜生喜が20.67％を所有しています；Softbankエンティティは、直接および間接的に総計で10.72％の株式を所有しています。

ただし、会社の筆頭株主はAlibaba Group Holding Limitedではありません。上場書類によると、姜生喜は、王嘉偉氏、Chengdu Yingchuang、Yingchuang Century、Yu Lang氏、Haidai Zhuishi、Chen Shulin氏、Times ZhongchengおよびEra Xinchengの方々と共に、その会社の株主総会で約42.20％の議決権を共同で行使する権利を有し、その会社の一群の筆頭株主構成員となっています。

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オンラインカーヘイリングサービスは売上の8割以上を占めています

guangdong create century intelligent equipment group corporationは中長距離の道路乗客輸送情報サービスプロバイダーであり、主に中長距離道路乗客輸送サービスと都市内のオンラインカーヘイリングサービスを提供しており、業務は全国の30以上の省、自治区、直轄市に及んでいます。同社の運営プラットフォームには「Travel 365」と「Information System Yun Station Service」、「Passenger Transport Reach」が含まれています。

会社のビジネスは以下の主要セクターで構成されています：

1、旅客サービス：2023年における会社の収益割合は5.7%です。フォレスターサリバンによる資料によると、2023年において、会社はチケット販売量で中国最大の都市間バスの情報サービスプロバイダになりました。具体的には、オンラインチケット販売サービスとカスタムバスサービスに細分化されます。

2、オンラインカーヘイリングサービス：2023年における会社の収益割合は85.3%です。2024年6月30日時点で、『ネット予約タクシー事業許可証』の数量に基づくと、会社は中国第2位のオンラインカーヘイリングプラットフォームです。最終的な実行可能日までに、会社は191枚の『ネット予約タクシー事業許可証』を取得し、登録運転手数は累計で約150万人に達しています。

3、デジタル化およびビジネスソリューション：2023年における会社の収益割合は9%です。会社のデジタル化およびビジネスソリューションには、主に(i)ソフトウェアの開発、提供、および保守；(ii)ハードウェアの調達、導入、および保守；および(iii)お客様にこれらのソフトウェアハードウェアコンポーネントを統合したシステムを提供することが含まれます。

会社の各ビジネス部門の割合、出典：IPO資料

オンラインカーヘイリングサービスは会社の主要な収入源です。

業種別に見ると、2018年から2019年にかけて、中国のオンラインカーヘイリング市場は1831億元から1939億元に成長しました。2020年から2022年にかけて、COVID-19の影響、全国的な再発の流行および移動制限により、中国のオンラインカーヘイリング業界は衰退しました。

2023年、疫病対策が全面的に解禁され、国家および地方政府が政策を打ち出すことで、オンラインカーヘイリング業界の発展が促進されることが予測されます。同時に、慣行や基準を継続的に更新して業界の将来の発展を確保します。市場は、年平均19.5%の複合年成長率で成長し、2028年には6474億人民元に達すると予想されています。

オンラインカーヘイリング市場の規模、出典：IPO書類

増収不益、3年半で累計損失が18億米ドルを超える

オンラインカーヘイリング業界全体の規模の変動に比べて、報告期間中の上海世紀の収益は常に高い成長率を維持していました。

2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（報告期間）における企業の収入はそれぞれ55億人民元、81.6億人民元、121億人民元、72.6億人民元で、2021年から2023年までの複合年成長率は47.6%です。

ただし、同社の当期純利益は依然として損失が続いています。報告期間中、純損失はそれぞれ58.7億人民元、49.9億人民元、48.2億人民元、28.5億人民元で、3年半の総損失は185億人民元に達しています。

扣除向投資家発行の償還権の帳簿金額の変動や株式での支払いなどの影響後、調整後の純損失額（国際財務報告基準非適用）はそれぞれ5560百万元、5050百万元、1780百万元、1670百万元となります。

会社の主要財務指標、出典：株式公開書

報告期間中、盛威時代の総粗利率はそれぞれ8.6%、6.6%、7.1%、3.5%で、変動があります。

そのうち、旅客サービス業務の粗利率は比較的高く、2024年1-6月の粗利率は57.0%であり、収入は純額基準で認識されているためです。

一方、売上高の大部分を占めるオンラインカーヘイリングサービス業務の粗利率は比較的低く、2021年の2.3%から2024年1-6月の-0.5%に低下しています。主な原因は、会社が競争力のある価格設定メカニズムを確立し、運転手に刺激を与えてオンラインカーヘイリング市場で競争することです。

このことからも、会社の販売費用の最大の構成部分は運転手サービス料です。2024年1-6月、会社が運転手に支払ったサービス料の総額（適用される運転手のインセンティブを含む）は5.67億元であり、販売費用の81%を占めています。

会社の各事業の粗利率状況、出典：IPO書類

微弱な粗利率のもと、販売およびマーケティング、研究開発費が盛威時代の最大の2つの費用を構成しています。2024年1-6月、販売およびマーケティング費の割合は2.8%、研究開発費の割合は2.2%です。

盛威時代のオンラインカーヘイリングサービス事業は、限られた数の集積プラットフォームとの協力に依存しており、特にアリババグループホールディングの高徳との協力に支えられています。

報告期間中、会社は高徳を通じて発生したGTVが、それぞれの年のオンラインカーヘイリングサービス事業の総GTVの95.3%、92.9%、89.5%、および93.4%を占めています。盛威時代は2019年から、高徳を通じてユーザーに集積型オンラインカーヘイリングサービスを提供し始め、利用者は高德などの主要な集積プラットフォームや会社の自社プラットフォーム365約車を通じて会社のオンラインカーヘイリングサービスを利用できます。