金融、ベンチマーク消費関連業種と素材セクターを引き続き積極的に選択します
ウォール街は来年の米国株に非常に強気のようです。
モルガンスタンレーの戦略家であるBankim Chadhaは最近、米国株に関する予測を発表しました。彼はs&p 500 indexが来年末に7000ポイントに達すると予測しており、それは現在の水準から17%上昇することを意味します。これにより、彼は米国株市場がさらなる上昇する見通しを示すウォール街の戦略家の中で最も楽観的な人となりました。
この予測は、ゴールドマンサックスグループとモルガンスタンレーの同業者の予測を大幅に上回ります。これら2社は最近、予測を引き上げ、2025年末までにその指数が6500ポイントに達すると予想しています。
将来のリターンの見通しは楽観的です
s&p 500 indexは今年、累計で25%以上上昇しており、20%を超える収益率を2年連続で実現する見通しです－－過去100年で、この上昇が4回しか起こらなかったことです。
テクノロジージャイアントの推進により、経済の回復、インフレの減速、そして米連邦準備制度がベンチマーク緩和金融政策を実施する見通しが、その指数を史上最高に押し上げています。Chadhaは一年を通じて米国株市場を強気見通しとし、その指数の目標を何度も引き上げています。
Chadhaと彼のチームは月曜日のレポートで述べています：“安定した強力な推進力が2025年まで続くと予想され、eps成長率は二桁に達するでしょう。”
Chadha氏は、s&p 500指数のepsが2024年に11%上昇し、253ドルに達する見込みであり、景気後退以外の典型的な成長と一致すると述べた。2025年までに、この数字は282ドルまで上昇する可能性があります。しかし、彼は、グローバル経済成長が歴史的な範囲の上限に回復すれば、利益成長が17%上昇し、s&p 500指数のepsが295ドルに達する可能性があると補足しました。
さらに、Yardeni Researchの社長であるエド・ヤーデニ（Ed Yardeni）も、s&p 500指数が今年末までに7000ポイントに達すると予想しています。彼は、これはトランプ政権がよりビジネスに好意的であり、「動物的な精神」の復活が原因の一部であると述べています。
金融、周期消費品、材料セクターを引き続きオーバーアロケーションとすべきです
業種の観点からは、2025年の見通しを発表している他のウォール街の専門家たちと同様に、Chadha氏は、利益成長が鈍化している状況において、次の市場の上昇が大型テクノロジー株に率いられるかどうかに疑問を持っています。それに代わり、彼は成長が「2025年に緩やかに回転し続ける」と予想しており、持続的な経済拡大に恩恵を受ける可能性がある領域に傾向しています。
セクターのレベルでは、周期性を維持し、引き続き金融、サイクリカル消費財、および素材セクターにオーバーアロケーションを続けるべきだと述べています。
2024年は主に米国の景気減速の兆候に焦点を当てていますが、Chadha氏のチームは、このサイクルでは、テクノロジー以外の資本支出、企業の信頼回復、およびM&Aの回復など、あらゆる面での拡大が続くと考えています。
Chadha氏は次のように述べています：“商業サイクル、インフレーション、国内政治、地政学的な不確実性が続いているため、米国の資本市場とM&A活動は常に低調です。不利な規制環境も明らかに足かせとなっています。企業の信頼回復と緩和された規制環境の組み合わせは、M&A活動と資本市場の活性化を引き起こす可能性があります。”
