タオヤーインテリジェントは最近発表し、淡馬錫の完全子会社である65 Equity Partnersが、NEA（アンインベストメント）からタオヤーインテリジェントの株式の約13％を取得しました。

NEAは1977年に設立され、米国を拠点とし、AUMはすでに250億ドルを超える、テクノロジーと医療分野に主に焦点を当てたグローバル投資会社です。ほぼ50年にわたり、NEAは700を超える成功例を達成しており、その中には271件のIPOと452件のM&Aの成功例が含まれています。

このタオヤーインテリジェントの株式の約13％の譲渡後、NEAは引き続き多くの株式を保有しています。バイトダンスやタオヤーインテリジェントなどの有名プロジェクトに投資したカルメン・チャンは、2014年のタオヤーインテリジェント設立以来、NEAは常にタオヤーインテリジェントの重要な利害関係者であり、引き続きタオヤーインテリジェントの重要な株主であることを喜んでいます。

65 Equity Partnersは2021年に設立され、元淡馬錫の社長であるチェン・チョンリー（Tan Chong Lee）がCEOを務めています。淡馬錫は過去に多くの優れた企業に投資してきました。2024年3月31日時点の財務年度において、淡馬錫のグローバル投資ポートフォリオの純資産価値は3890億シンガポールドルに達しました。近年、同社の中国市場への投資比率は低下しています。2024年度報告によると、2024年3月31日時点の財務年度において、中国の資産比率は19％に低下し、約10年ぶりに米州市場を下回り、シンガポール市場の27％を大幅に下回っています。

この取引が淡馬錫の投資ポートフォリオの増加部分の一部を占めています。この投資に関して、65 Equity PartnersのCEOであるチェン・チョンリーは、この投資が戦略的には新規上場企業の支援を目指しており、その使命に合致していると述べています。

淡馬錫がタオヤーインテリジェントを選んだのは、単にその高度なグローバル性であり、地域リスクを分散するのに役立つからでしょうか？

私はそれだけでないと思います。

グラフィティインテリジェンスQ3の財務諸表からは、そのビジョンの一端が垣間見えます。

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財務データの観点からGraffittiを見る：達成を継続し、安定成長

Graffitti Intelligenceは最近、第三四半期の財務報告を発表しました。CEOである王学集は最新四半期の業績を「実用的」に要約しました。実用的な戦略的展開により、今四半期の財務状況は確実な成果を示しました。

Graffitti Intelligenceは今年第三四半期に総収益8160万ドルを達成し、前年比33.6%増加し、市場予想の8%以上を上回りました（パフォーマンス発表前のブルームバーグ市場予想24Q3収入は7550万ドル）。第三四半期のIoT PaaS収入は5790万ドルで、前年同期の4580万ドルから26.4%増加しました。ソフトウェア・サービス（SaaS）およびその他の収入は990万ドルで、前年同期の850万ドルから16.7%増加しました。スマートソリューションの収入は1380万ドルで、前年同期の680万ドルから約102.9%増加しました。

Graffitti Intelligenceの持続的成長は、安定した顧客増加とシーン拡張に依存しています。第3四半期では、グラフィティインテリジェンスの顧客数が前年比増加し、グローバルのさまざまな市場において、さらに多くの業界のリーディングカンパニーがGraffitti Intelligenceエコシステムに加わりました。IoT PaaSの純収入拡大率（DBNER）は124％に達し、連続3四半期で約120％を維持し、Graffittiが既存顧客を維持し、成長させる能力が非常にしっかりしていることを示しています。

同時に、Graffittiは収益を維持しており、具体的なデータで確認できます：Q2においてNon-GAAP四半期利益を初めて達成した後、Graffiti IntelligenceはQ3でもこの傾向を継続し、Non-GAAP純利益2010万ドルを達成しました。 Non-GAAP純利益率は前年同期比8.2ポイント増の24.7％に上昇し、経営目標を成功裏に達成しました。

キャッシュフロー面では、第3四半期の営業活動によるキャッシュフロー純額は2億3900万ドルで、純現金総額が10億ドルを超え、会社独自の造血能力を示しています。

備考：9月末の負債率はわずかに増加したが、2024年9月に宣言された3,300万ドルの配当を計上したため、この配当計上を除いた場合、資産負債率は依然として約8%で、非常に優れた水準です。

収益と利益が着実に成長し、顧客のリテンション率が高く継続的な成長を続け、高い純現金残高を持ち、主要事業の持続的な現金流動貢献がある…このような背景のもとで、ターボハウスの株主に対するリターンが向上し始めています。これもターボハウスがテンセントホールディングスの魅力の一因である可能性があります。

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グローバルな展開で共に成功を収める

価値とリターンリスクを中心とした長期投資家として、テンセントホールディングスが投資するのは持続的な成長と将来の成長の可能性であり、単なる短期的な利益ではありません。

テンセントホールディングスは、NEAからの旧株主からの株式購入を通じて直接的にアクセスすることで、長期的な保有株への傾向を示しています。

その他、取引完了後、タンゼックスは塗鴉智能の第二の株主となります。これは、タンゼックスが企業の長期的な安定した成長に対する信頼を示すだけでなく、企業と共に成長し、リスクを共有する意向を反映しています。

塗鴉智能の創業者兼CEO、王学集氏は、タンゼックスの投資が塗鴉智能の国際的な拡大戦略と非常に一致していると述べています。

グローバルトップクラスの投資機関であるタンゼックスは、世界の投資分野で幅広い影響力を持っています。その全額出資の投資プラットフォームである65 Equity Partnersは、消費財、産業、ビジネスサービス、医療保健、技術業界の世界をリードする企業を探し、特に東南アジア、欧州、米国市場に高い関心を持っています。塗鴉智能もまた、世界規模の視野を持つ企業であり、国際市場がその主戦場です。近年、塗鴉智能は東南アジア、欧州、中東市場で急速に拡大しており、絶好調です。

ビジネスのシナジーの観点から、資金力とリソース豊富なタンゼックスは、塗鴉智能に新たな成長機会をもたらす能力を持っています。65 Equity Partnersは創業者と提携し、国際的影響力を活用し、サポートおよび付加価値のあるパートナーとなり、持続可能な長期的価値を共同で創造します。塗鴉智能は、タンゼックスのグローバルネットワークと65 Equity Partnersの産業資源を活用し、国際市場開拓を加速する見通しです。

投資の観点から見ると、タンゼックスのサポートと背景付けは、塗鴴がより多くのグローバル機関投資家の注目を集めるのに役立ちます。さらに、タンゼックスは、質の高い企業が香港取引所に上場できるよう積極的に支援しています。塗鴉智能が香港取引所で成功すれば、流動性がさらに向上し、市場の活力を高める可能性があります。

タンゼックスは、長期的なトレンドと成長ポテンシャルに注目しています。

タンゼックスの投資戦略は、構造的なトレンドを捕捉し、積極的に投資しています。グローバルな不確実性に直面して、タンゼックスは、デジタル化プロセス、持続可能なライフスタイル、未来の新しい消費、およびより長い寿命という4つの構造的トレンドに注目しています。塗鴉の中核ビジネスは、間違いなくこれらのトレンドに合致しています。

10年の熟練さを経て、tuya smartは世界をリードする第三者のスマートソリューションクラウドプラットフォームの1つに躍進しました。現在、企業の顧客は200を超える国と地域に広がっており、開発者プラットフォームの登録開発者数はすでに126万人を超えています。スマートホームからスマートシティ、コンシューマエレクトロニクス、工業製造、エネルギー管理まで、tuya smartは多くのグローバル市場のさまざまな業種のトップ企業を成功製引き付けています。

現在、スマートデバイスなどの普及率はまだ大きな改善の余地があります。一般的にコンシューマエレクトロニクス機器の数はすでに数百億台を超えていますが、新たに販売されたデバイスの内、スマート化されているのはごくわずかであり、約95％のデバイスは未だ非スマート化です。スマート化のトレンドは逆転不可能であり、市場には大きな潜在能力をもたらします。

また、tuya smartはAI能力をグローバルの顧客に提供し始め、アプリレベルのGenAI製品の立ち上げに協力し、生成AI技術を開発者プラットフォームと組み合わせ、新しくアップグレードされたAI Agent開発プラットフォームをリリースしています。tuya smartのユニークな利点は、アプリケーションシナリオと顧客事例での豊富な経験にあり、これにより同社はAI技術を実際のシナリオでの適用をより優位に行い、それをビジネス化することができます。経営陣は、同社が商業化能力を持ち、規模を拡大できるさまざまな事例を試していると明かしています。

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成長安定し、財務構造が優れ、積極的な配当を行っている企業に投資することは、試合を制するための合点点のようなものです。これほどの企業は、ただ1つのトリガーポイントとヒットポイントが必要です。

temasekの参加が価値評価のトリガーになる可能性があるでしょうか？観察してみましょう。（全文完）