Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) shares are trading lower on Wednesday.
The company reported third-quarter earnings of $1.89 per share, surpassing the $1.76 estimate. Revenue of $2.16 billion also beat expectations of $2.13 billion, up from $1.87 billion last year. Workday revised its FY25 subscription revenue guidance.
Here are the analyst's take on the stock:
- Piper Sandler analyst Brent A. Bracelin downgraded the stock to Neutral from Overweight, lowering the price forecast to $270 from $285.
- Goldman Sachs analyst Kash Rangan reiterated the Buy rating on the stock, lowering the price forecast to $300 from $305.
- Needham analyst Scott Berg reiterated the Buy rating on the company, with a price forecast of $300.
Piper Sandler: Bracelin has lowered the growth estimate for Workday in 2026 to 12.5%, down from 14.0%, due to concerns over weak guidance and the company's ability to drive growth next year.
Per the analyst, until international expansion, new products, and partnerships begin to show stronger results, Workday's growth prospects are diminishing, leading them to downgrade their rating to Neutral.
While margin expansion to 27.5% in fiscal 2026 could support more than 15% earnings per share (EPS) growth, the analyst struggles to justify Workday's high valuation, especially given a 28x price-to-earnings (P/E) multiple for CY26 (compared to a GAAP P/E of 70x).
As a result, the analyst writes that the growth momentum for Workday has slowed.
Goldman Sachs: The analyst notes a slight decrease in fourth-quarter growth due to delayed large-deal revenue recognition and compression in 1Q25 from leap-year comparisons.
Despite these challenges, the analyst is cautiously optimistic, noting that the macro environment in FY26 could improve following election results and potential rate cuts.
Additionally, Workday's AI products are showing strong traction, with 30% of third quarter customer expansions incorporating AI solutions, leading to a 39% reduction in turnover and a significant boost in selling prices. While the delayed revenue recognition from strategic deals was unexpected, the analyst forecasts that the products and features delivered should result in long-term revenue benefits.
If Workday can maintain stable, durable growth and improve its margins, the stock is likely to see a re-rating, the analyst adds.
Needham: Workday is facing longer sales cycles than in FY24, with cRPO at $6.98 billion, up 15.4% year-over-year, slightly above guidance.
However, the analyst forecasts that Workday shares will be weak due to a lower-than-expected FY26 subscription revenue growth forecast of 14%, below the 15% consensus. This shortfall is attributed to revenue recognition timing on large deals.
The analyst also sees investor concern growing over the intermediate-term outlook, as the company's new management team has recently reaffirmed its 15% subscription growth targets.
The analyst raised the FY25 EPS estimates to $7.20 from $7.12.
Price Action: WDAY shares are trading lower by 8.26% to $247.87 at last check Wednesday.
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ワークデイ社（ナスダック: WDAY）の株式は水曜日に下落しています。
同社は第3四半期の利益を1株あたり1.89ドルと報告し、1.76ドルの予想を上回りました。 売上高は21.6億ドルで、21.3億ドルの予想を上回り、昨年の18.7億ドルから増加しました。 ワークデイはFY25のサブスクリプション売上高の見通しを修正しました。
アナリストの株式に対する見解は次の通りです:
- パイパーサンドラーのアナリスト、ブレント・A・ブラセリンは株式をオーバーウェイトからニュートラルに格下げし、価格予測を285ドルから270ドルに引き下げました。
- ゴールドマンサックスグループのアナリスト、カシュ・ランガンは、株式に対して買いの評価を維持し、価格予測を305ドルから300ドルに引き下げました。
- ニードハムのアナリスト、スコット・バーグは、同社に対する買いの評価を維持し、価格予測を300ドルとしました。
パイパーサンドラー: ブラセリンは2026年のワークデイの成長予測を14.0%から12.5%に引き下げ、弱いガイダンスや来年成長を促進する同社の能力に対する懸念からです。
アナリストによれば、国際的な拡張、新製品、パートナーシップがより強い結果を示すまで、ワークデイの成長見通しは減少しており、それが評価をニュートラルに格下げする理由となっています。
2026会計年度の利益率が27.5%に拡大することは、1株当たり利益（eps）が15%以上成長することを支援する可能性がありますが、アナリストはWorkdayの高い評価を正当化するのに苦労しています。特に、CY26の28倍の株価収益率（P/E）と比べて、GAAP P/Eが70倍であることを考えると。
その結果、アナリストはWorkdayの成長モメンタムが鈍化していると指摘しています。
ゴールドマンサックスグループ：アナリストは、4四半期の成長が大規模な契約の売上高認識の遅れと、うるう年比較による2025年第1四半期の圧縮の影響でわずかに減少したことに言及しています。
これらの課題にもかかわらず、アナリストは慎重に楽観視しており、2026年度のマクロ環境が選挙結果や金利引き下げの可能性により改善する可能性があることに注目しています。
さらに、Workdayの人工知能製品は強い牽引力を示しており、第3四半期の顧客の30%が人工知能ソリューションを取り入れた拡大を実施し、離職率が39%減少し、販売価格が大幅に向上しました。戦略的取引からの遅延売上高認識は予期しないものでしたが、アナリストは提供された製品と機能が長期的な売上高の利益をもたらすと予想しています。
Workdayが安定した持続可能な成長を維持し、マージンを改善できれば、株式は再評価される可能性が高いとアナリストは付け加えています。
ニーダム：Workdayは2024年度よりも長い販売サイクルに直面しており、cRPOは69.8億ドルで、前年同期比15.4%増、ガイダンスをわずかに上回っています。
しかし、アナリストはWorkdayのシェアが2026年度のサブスクリプション売上高成長予測が14%と、15%のコンセンサスを下回るため、弱含むと予測しています。この不足は、大規模契約の売上高認識のタイミングに起因しています。
アナリストはまた、会社の新しい経営陣が最近15％のサブスクリプション成長目標を再確認したため、中期的な見通しに対する投資家の懸念が高まっていると見ています。
アナリストはFY25のeps見通しを$7.12から$7.20に引き上げました。
プライスアクション：WDAYのシェアは、水曜日の最終チェックで$247.87に対して8.26％下落しています。
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