智通财经APPは、第三四半期の売上高や第四四半期の業績予想がいずれもマーケットの予想を下回ったため、デルテクノロジーズ (DELL.US) が水曜日に米国株で12%以上下落したことを報じました。しかし、ウォール街のアナリストは、このパーソナルコンピュータの巨人であり、人工知能サーバー製造業者に対して信頼を持ち続けています。

財務報告によると、デルテクノロジーズは2025年度第三四半期の売上高が前年同期比10%増の244億ドルとなり、市場予想の246億ドルを下回りました。ビジネス別に見ると、企業及び消費者向けのパーソナルコンピュータ販売を含む顧客ソリューションビジネスの売上高は前年同期比1%減の121億ドルとなり、市場予想を下回りました; インフラソリューションビジネスは、前年同期比34%増の114億ドルとなり、市場予想の113億ドルをわずかに上回りました。調整後の運営利益は22億ドルで、市場予想の21.6億ドルをわずかに上回りました。

デルテクノロジーズの最高財務責任者Yvonne McGillは、財務報告発表後の電話会議で次のように述べました：「パーソナルコンピュータの更新周期は来年に延期されるでしょう。」また、デルテクノロジーズは第四四半期の売上高を240億ドルから250億ドルに見込み、市場予想の255.7億ドルを下回っています; 調整後の一株当たり利益は2.50ドルを見込んでおり、市場予想は2.65ドルです。

特筆すべきは、コンピュータビジネスで知られるデルテクノロジーズが、人工知能のワークロードに特化した高性能サーバーのために再び投資家の関心を集めている点です。会社の役員は、第三四半期の人工知能最適化サーバーの出荷量が29億ドルで、前四半期報告の31億ドルから減少したと述べました。

シティのアナリストAsiya Merchantは、人工知能の売上高がわずかに減少したものの（前四半期比で6%減）、注文量と残高注文量はそれぞれ前四半期比で11%と16%増加したと述べ、待機中の製品は前四半期比で50%増加したと報告しています（現在のところ230億ドルを超えると推定されています）。

Asiya Merchantは、デルテクノロジーズのすべての分野における成長の原動力について「依然として非常に自信を持っている」と付け加えました。なぜなら、彼らは「強力な」人工知能製品ラインを持ち、主流のサーバーマーケットは引き続き回復を見せ、ストレージマーケットにも勢いがあり、パーソナルコンピュータの市場も回復を見せているからです。Asiya Merchantはデルテクノロジーズに対する「買い」評価を維持していますが、目標株価を160ドルから156ドルに引き下げました。

みずほ証券のアナリストVijay Rakeshは、デルテクノロジーズに対する「買い」評価を再確認しましたが、目標株価を150ドルに引き下げました。彼は、この会社が「成長の悩み」に直面しており、パーソナルコンピュータとストレージデバイスの更新速度が予想よりもやや遅れていると述べました。彼はさらに、「全体的に見ると、私たちの調査では、同行の不確実性のためにデルテクノロジーズが人工知能サーバーの注文を獲得しており、C25E/F26Eの人工知能収益が増加する見込みです。」と付け加えました。

TD Cowenのアナリスト、Krish Sankarも同様の見解を持っています。彼は、デルテクノロジーズ クラスcがストレージビジネスの成長を待っており、個人用コンピュータの販売にあまり期待していないと指摘しました。しかし、彼は付け加えました。エヌビディアのBlackwellシリーズGPUの遅延出荷により、いくつかの人工知能関連収入が減少したものの、デルテクノロジーズ クラスcの人工知能サーバーの実力は依然として強力です。Krish Sankarはデルテクノロジーズ クラスcの「中立」評価を維持し、目標株価は128ドルです。