智通財経アプリが得た情報によると、第一上海は研究報告を発表し、ベイコ-W(02423)の「買い」評価を維持し、会社の「一体」ビジネスの堅実な発展と業種の浸透率の向上、及び「三翼」ビジネスが不動産後の周期における会社のレジリエンスを強化する能力に強気であるとしています。今後3年間の調整後当期純利益はそれぞれ80億、96億及び109億元、目標株価は66.9香港ドルです。

四半期の展望として、9月末以降に発表された不動産のクレジット調整、取引税費用の調整、一線都市の新たな購入制限の緩和などの政策の恩恵を受け、会社全体の取引額が大幅に増加することが期待され、同時に会社の「一体」ビジネスの利益率が修復されることにつながります。会社は堅実なcashの準備を持ち、株主への還元を積極的に行っています。2022年9月に回収プロジェクトが起動して以来、会社は累計で約14.9億米ドルを回収し、回収株数はプロジェクト起動前の発行総資本金約8.1%を占めています。

第一上海の主な観点は以下の通りです：

2024年第3四半期の調整後当期純利益は17.8億元で、前年比で18%減少しました。

2024年第3四半期の会社全体の取引額は7368億元で、前年比12.5%増加しました。期間中の純収入は226億元で、前年比26.8%増加しました。期間中の粗利率は22.7%で、前年比4.7ポイント減少し、主に固定報酬コストの増加により在庫物件の利益率が下降し、利益率の高い在庫物件ビジネスの収入比率が下降したためです。期間中、家装家居ビジネスのマーケティング費用の増加及び研究開発費の増加により、全体の運営費用は前年比11.0%増加しました。期間中の調整後当期純利益は17.8億元で、前年比18%減少しました。

在庫物件ビジネスの利益率は下降していますが、新房ビジネスのパフォーマンスは予想を上回っています。

2024年第3四半期の会社の在庫物件取引額は4778億元で、前年比8.8%増加し、純収入は62億元で前年並みでした。収入の増加率が取引額の増加率を下回る主な理由は、非チェンカ取引の比率が上昇したためです。貢献利益率は41%で、前年比7.7ポイント減少しましたが、主にチェンカの仲介人数の増加及び福利の改善によって固定コストが増加したためです。新房取引額は2276億元で、前年比18.4%増加し、同期のクレジットの百強不動産企業の販売増加率を大幅に上回りました; 実現した純収入は77億元で、前年比30.9%の増加です。収入の増加率が取引額の増加率を上回ったのは、財貨化率の向上によるものです。期間中、新房ビジネスの取引手数料は3.4%で、歴史的な新高を記録しました。国央企開発業者の手数料収入比率は58%に増加し、速攻手数料比率は44%に達しました。新房ビジネスの売掛金回転日数は47日で、低水準を維持しており、会社の優れたリスク管理を示しています。

家装家居及ハウスレンタルビジネスの収入は前年同期比で62.0%増加し、総収入の比率は歴史的な新高の35.8%に達しました：

期中、会社の家装家居ビジネスの取引額は41億元で、前年同期比で24.6%増加しました。実現した収入は42億元で、前年同期比で32.6%増加しました。これは主に、一競技の顧客獲得及び転換効果により注文が増え、新零售ビジネスの貢献が増加し、納品周期が短縮されたためです。ハウスレンタルビジネスの収入は39億元で、前年同期比で118.4%増加し、その中で省心租ビジネスの物件は36万套に増加しました。不動産取引サービス以外のビジネスの収入は、総収入の比率で歴史的な新高を記録し、38.3%に達し、前年同期比で6.8ポイント上昇しました。その中で家装家居ビジネス及びレンタルビジネスの収入比率は7.7ポイント増加し35.8%に達し、多様なビジネスが会社の収入の長期的安定成長を支えています。家装家居及びハウスレンタルビジネスの貢献利益率はそれぞれ31.2%と4.4%で、前年同期比でそれぞれ2ポイント及び1.3ポイント増加しました。