- Record sales volume amid push to meet demand, raise cash and reduce operating expenses
- Increased plant output following move to seven-days-a-week schedule
- Permitting started for new pit at Lac des Iles, new drill program launched
Ottawa, Ontario--(Newsfile Corp. - November 28, 2024) - Northern Graphite Corporation (TSXV: NGC) (OTCQB: NGPHF) (FSE: 0NG) (XSTU: 0NG) (the "Company" or "Northern") is pleased to provide an operating summary and financial highlights for the three and nine month periods ending September 30, 2024. The Company's Financial Statements and Management's Discussion and Analysis for the period have been filed on SEDAR+ and posted on the Company's website.
"In the third quarter we continued strict cost controls to manage our cash position, while selling record volumes of our graphite to industrial customers, albeit at lower average realized prices. We operated the mill on a seven-days-a-week basis and are selling inventory to generate more cash," said Northern Chief Executive Officer Hugues Jacquemin. "While we are also moving forward to open a new pit at LDI and restart the plant at a higher throughput in January to meet rising demand, unless we can see our way through to higher prices, long-term supply agreements with battery makers and support from governments in Ontario, Quebec, Canada and/or the United States, the Company will continue to struggle whilst these challenging market conditions prevail for ourselves and the rest of the industry."
Operational Highlights: Driving Our Growth Catalysts
To meet increasing customer demand, the Company saw continued strong production volume from the plant at its Lac des Iles ("LDI") mine for a third consecutive quarter and achieved record sales from June 30 through September 30 after moving to a four shifts, seven-days-a-week schedule. During the first nine months of 2024, sales volumes and revenues from LDI are up by 53 percent and 37 percent respectively compared to the first nine months of 2023;
During the fourth quarter, management made the decision to put the LDI plant under a two-month maintenance shutdown to complete repairs and maintenance and plans to increase throughput to nameplate capacity when it reopens in January. This will enable the Company to meet growing demand for natural graphite sourced outside of China;
After a successful 2023 drilling campaign and a new resource estimate showed potential to significantly extend the life of LDI, the Company started permitting in the fourth quarter to open a new pit in the new year. A second drilling program has also been launched with the goal of further increasing production through successful exploration;
In June, the Company received support from Québec's Ministère des Ressources Naturelles et des Forêts ("MRNF") in the form of a grant for a total of $0.4 million to pay 50 percent of eligible expenses for geo-metallurgical and geo-environmental drilling to be carried out this year on the LDI mining lease;
In preparation to supply coming demand from North American battery markets, Northern signed a Joint Development Agreement ("JDA") with Rain Carbon Inc. ("Rain") to develop and commercialize advanced, natural graphite battery anode material ("BAM") products used in lithium-ion batteries for electric vehicles ("EVs");
The Company continued development of its battery materials portfolio and advanced discussions with Original Equipment Manufacturers ("OEMs") and battery makers, and Northern's patented Porocarb product is currently being evaluated by leading global battery manufacturers with very positive results.
Financial Highlights: Focus on Cash Management
Revenue of $6.7 million based on 4,080 tonnes of graphite concentrate sold at an average realized sales price of $1,644 per tonne (US$1,205 per tonne). The average realized price in the third quarter was 17% below the second quarter of 2024, mainly due to commercial efforts to sell additional volumes to customers, which included inventory spot sales for cash management purposes, which have negatively impacted average sales prices and margins;
Cash costs of $1,413 (US$1,035) per tonne of graphite concentrate sold represented a 9% improvement compared to second quarter costs of $1,560 per tonne (US$1,035). Production costs have been negatively impacted by inefficiencies and unexpected breakdowns which have impacted the ability of the LDI plant to ramp up operations;
Loss from mine operations was $0.6 million, compared to income from mine operations of $0.1 million during the second quarter;
General and administrative expenses during the third quarter were in line with the second quarter of 2024, which were 13% lower than the first quarter of 2024 as a result of the implementation of strict overhead cost control measures;
The LDI plant was in full production during the third quarter with production volumes of 3,630 tonnes. Mining operations were stopped on July 15, 2024 and restarted on September 3, 2024 to preserve cash while the plant continued to operate;
Finance costs were $2.9 million, almost all of which were non-cash items;
An impairment expense of $0.4 million was recorded due to the identification of variances following a physical count of finished goods inventories;
A net loss of $4.8 million ($0.04 per share) which included significant non-cash charges relating to depletion and depreciation, share-based compensation, capitalized finance expenses, impairment expenses and drawdown of inventories. Cash used in operating activities was $nil and slightly deteriorated compared to the second quarter when cash provided by operating activities of $0.1 million was reported, mostly as an effect of lower average sales prices;
As of September 30, 2024, and in line with June 30, 2024, the Company continued to report its senior secured loan ($22.7 million) and its royalty financing ($9.0 million) as current liabilities as a result of the lack of performance by the Company on the following covenants related to these instruments:
Senior secured loan - The Company had not met some of the covenants relating to the amended and restated credit agreement dated November 29, 2023, including:
The payment of accrued interest of $1.6 million (US$1.2 million) on the semi-annual cash interest payment date as of September 30, 2024;
Maintaining, at all times, on a consolidated basis, positive working capital, and
Maintaining, at all times, on a consolidated basis, a minimum cash balance of $750,000.
Royalty financing - The Company had not met certain covenants related to the amended and restated royalty agreement dated November 29, 2023 and has not made royalty payments to the royalty holder totaling $1.9 million (US$1.4 million) for 2024.
All defaults have been waived by the lender and royalty holder as at September 30, 2024 and as at November 27, 2024, and the Company is currently in discussions with the lender and royalty holder relating to the revision of existing agreements.
Cash and working capital:
Cash and equivalents of $0.3 million as at September 30, 2024 (June 30, 2024 : $0.7 million);
Accounts receivable increased by $0.4 million compared to September 30, 2024, as a result of increased sales during the quarter, with days of sales outstanding at 38 days of sales. Inventories decreased by $0.7 million compared to the second quarter. Accounts payable remained stable compared to the end of the previous quarter.
The Company's working capital optimization efforts on inventories and receivables offset by the above noted senior debt and royalty classifications to current liabilities ($31.7 million in total), resulting in a negative working capital balance of $27.6 million as at September 30, 2024.
Northern is continuing to work towards its goal of becoming a vertically integrated, mine-to-market supplier to traditional downstream customers and to the emerging market for battery anode material as well as for next generation All Solid State battery chemistries. The main catalysts of the Company's strategy include growing graphite production from our cornerstone LDI mine, restarting the Okanjande mine in Namibia, developing the Bissett Creek Project in Ontario, developing downstream capacity to produce advanced BAM for use in lithium-ion batteries and EVs in North America and Europe, and upgrading graphite mine concentrate into value added industrial products.
Mining Operations
As the only producer of natural flake graphite in North America, Northern has a first mover, competitive advantage in supplying Western markets with graphite for the EV revolution. The Company's projects in Canada and Namibia are all battery grade, and can be scaled in a relatively quick, low-cost manner by leveraging existing permitting and infrastructure at both LDI and at its Okanjande mine in Namibia and the advanced state of the Bissett Creek Project in Ontario.
Lac des Iles Mine - Quebec
Northern is boosting output from the LDI mine and processing plant to meet growing demand from industrial customers and coming demand from North American battery makers. During the first nine months of 2024, sales volume and revenue from LDI have increased significantly, and continuously, up by 53 percent and 37 percent respectively compared to the first nine months of 2023. Following the announcement of a temporary shutdown for maintenance during November and December 2024, the Company is continuing to serve its customers from existing inventory and from third parties to avoid disruptions as demand remains significantly higher in the fourth quarter of 2024 compared to the fourth quarter of 2023. The LDI mill is forecast to reopen on or around January 6, 2025.
After a new resource estimate in January 2024 showed potential to extend the life of LDI by approximately eight years (to be confirmed and quantified through an updated mineral reserve estimate and life-of-mine plan), the Company has begun permitting to open a new pit in 2025. Northern has also launched an additional drilling program with the objectives of further expanding resources, identifying resources with a lower strip ratio and spending $1.85 million to meet the Company's obligations under its 2023 flow through share financing. According to the mineral resource estimate, prepared in the first quarter by SLR Consulting (Canada) Ltd. and based on the results of a 2023 drilling campaign, Indicated Mineral Resources now total approximately 3.29 million tonnes ("Mt") at an average grade of 6.4% graphitic carbon ("Cg"), containing approximately 213,000 tonnes of Cg. Inferred Mineral Resources total approximately 1.43 Mt at an average grade of 7.4% Cg, containing approximately 106,000 tonnes of Cg. Existing stockpiles at the mine site are not included in the updated mineral resource estimate. The updated mineral resource estimate assumes an open pit mining scenario and a long-term average flake graphite concentrate market price of US$1,550 per tonne. Mineral resources are constrained within an optimized pit shell at a cut-off grade of 2.3% Cg. A technical report in respect of the mineral resource estimate prepared in accordance with National Instrument 43-101 - Standards of Disclosure for Mineral Projects ("NI 43-101") was filed under the Company's profile on SEDAR+ () on March 1, 2024.
Okanjande Project - Namibia
The Company continues to evaluate options to fund the Okanjande project through the use of a royalty/stream/debt structure and equity contributed by a strategic partner without having to go to the market at current share prices. During the third quarter of 2023, Northern placed Okanjande on care and maintenance except for engineering and activities relating to moving the plant from its site at Okorusu to Okanjande. The timing of the restart is subject to the availability of project financing. A technical report in respect of a preliminary economic assessment ("PEA") for the Okanjande project prepared in accordance with NI 43-101 was filed under the Company's profile on SEDAR+ () on August 28, 2023. The PEA indicated that the economics are attractive under a plan to move the processing plant from Okorusu to the mine site with higher capital costs but lower operating costs. In addition, greenhouse gas emissions are reduced, sustainability is improved, and the expansion potential of the project is substantially enhanced.
Advancing Mine-to-Market Strategy -Partnering for Progress
Northern is advancing its mine-to-market-to-battery strategy and in October reached a milestone partnership agreement with Rain Carbon Inc. , a leading supplier of carbon precursor and carbon products, to develop advanced natural graphite Battery Anode Material that improves the performance and reduces the costs and carbon footprint of lithium-ion batteries in EVs. Under the terms of the JDA, Northern and RAIN will jointly develop and commercialize natural graphite BAM products that are engineered to address critical market demands for extended cycle life, enhanced charging speed and reduced electrode swelling in lithium-ion battery cells. The JDA will answer a market need for higher-quality natural graphite anode material that is also lower cost and more environmentally friendly than synthetic graphite, underscoring Northern's commitment to delivering innovative, sustainable solutions that align with the EV industry's evolving requirements and global decarbonization goals.
Northern Graphite JDA with RAIN Process and Product Chart
The JDA with RAIN complements Northern's broader strategy to become a fully integrated mine-to-battery producer and processor of graphite for lithium-ion batteries, employing advanced milling and shaping, purification and coating technologies to produce BAM at scale from a planned 200,000 tpy facility at the deepwater port of Baie-Comeau, Quebec. The plant is planned to be built in modules to de-risk investment and tailor construction to demand growth in EV markets, and is subject to financing, regulatory approvals and certain other conditions. The facility is eligible for assistance under programs offered by the province of Québec, the Canadian and U.S. governments, as well as other assistance by the Manicouagan region and potential Plan Nord incentives. Northern has been actively involved in discussions and negotiations with technology and OEM partners in both the U.S. and Europe who want to collaborate with a quality supplier of graphite that has current production, immediately available inventory and the capacity to support future growth. Discussions center on volume requirements and the timing thereof and plans for downstream conversion facilities in both North America and Europe. Numerous, active discussions are ongoing with respect to strategic partnerships and offtake agreements and there continue to be many positive developments in the EV/battery/critical minerals space. In addition, the Company is working closely with federal and provincial government organizations to gain support to accelerate the development of the battery anode supply chain, with a particular focus on Ontario and Québec.
Northern's battery materials division ("NGCBM"), launched in February 2024 to drive the Company's mine-to-battery strategy, is also advancing in its efforts to commercialize Porocarb, its patented, high-performance microporous hard carbon material used to boost performance in next generation battery chemistries for electric vehicles, including both lithium-ion and solid-state batteries. The product is currently being evaluated with very positive results by top tier battery manufacturers from South Korea, China and several Western countries. Porocarb has the potential to provide significant revenue to the Company sooner than natural graphite lithium-ion BAM products.
Market Commentary
Global graphite markets face rising supply pressures amid geopolitical tensions with China, driving consumers to establish secure future supply chains in the West that are less reliant on the world's largest producer and processor of this leading component in lithium-ion batteries. Northern has already seen sustained demand growth and near-record sales to industrial customers since the second half of last year, and those trends are seen continuing into 2025. During the third quarter of 2024 the Company sold 4,080 tonnes of graphite concentrate, 58% higher than last year, with an average realized sales price of $1,644 per tonne, 14% lower than the previous year's period amid inventory spot sales for cash management purposes. Sales in the fourth quarter of 2024 are also expected to be favorable as a result of efforts to sell additional volumes to customers, including further inventory spot sales for cash management purposes. Management has been aggressively pursuing new markets/customer opportunities in North America and Europe in order to balance liquidity with the amount of working capital tied up in inventories, and to create a market for future expected Namibian production. While we are still awaiting greater clarity on U.S. trade policy under a second Trump presidency, as a member of the North American Graphite Alliance, which represents North American and Canadian producers of battery-grade natural and synthetic graphite, Northern continues to engage with the White House, OEMs and other producers to find ways to protect and stimulate the graphite industry. To date, Canada, the United States and Europe have all announced tariffs on EV imports to support their automotive industries and better compete with China.
Balance Sheet Commentary
Northern implemented strict cost control measures during the second and third quarters of 2024 to better manage its cash position, bolster its balance sheet and optimize its working capital, including sales of inventory, optimization of accounts receivable and operating the LDI mill on a seven-days-a-week schedule. The level of production at LDI since its acquisition has not been sufficient to sustain the Company on a cash flow basis, and operational deficits have been financed by external financings and the sale of inventories. In order to make the Company self-sustaining and meet growing demand stimulated by EV sales, Chinese export controls and US tariffs on Chinese graphite, Northern is working to ramp up output at LDI to nameplate capacity of 25,000 tpy. While the expansion is expected to increase operating income, it also requires an additional investment in a new pit and working capital that is straining resources, and discussions continue around amending the Company's existing loan and royalty agreements, including in particular the senior debt interest which was capitalized in 2023.
The Company continues to report as current liabilities its senior secured loan ($22.7 million) and its royalty financing ($9.0 million) as a result of the Company not meeting the following covenants related to these instruments:
Senior secured loan - as at September 30, 2024, the Company had not met some of the covenants in the amended and restated credit agreement dated November 29, 2023, including the payment of accrued interest of $1.6 million (US$1.2 million) due on the semi-annual cash interest payment date; maintaining, at all times, on a consolidated basis, positive working capital; and maintaining, at all times, on a consolidated basis, a minimum cash balance of $750,000.
Royalty financing - As at September 30, 2024, the Company had not met some of the covenants in the amended and restated royalty agreement dated November 29, 2023, including the payment of royalties due during 2024 for a total amount of $1.9 million (US$1.4 million).
The lender and royalty holder have waived all defaults as of September 30, 2024 and as of November, 27 2024. The Company is currently in discussions with the lender and royalty holder relating to amending the terms of its senior secured loan and royalty financing to better align with project timelines that have shifted with markets that are evolving at a slower pace than forecast. While these discussions are ongoing, the lender and royalty holder is supportive of Northern's growth plans and is keen to work with the Company to find ways to capitalize on the new resource and extended mine life potential at LDI and allow the Company to benefit from a strong industrial market for graphite in North America as well as coming demand from EV markets.
Going forward, the Company intends to continue to reduce inventories to generate liquidity and maintain strict overhead cost controls that were implemented during the last two quarters of 2024, as well as consider a number of other strategies until support for the only operating graphite mine in North America materializes or markets improve. The Company also continues to seek support from federal, provincial and US government agencies as well as EV and battery manufacturers.
Corporate Update
On October 11, 2024, the Company announced the resignation of Guillaume Jacq as Chief Financial Officer ("CFO"), effective November 30, 2024, to pursue other career opportunities. Niall Moore, Northern's Group Controller and a Chartered Professional Accountant with over 35 years of experience, will assume the responsibilities of the CFO role on an interim basis.
In closing, Mr. Jacquemin commented:
"While the current situation is challenging, the long term outlook for our strategy to sell to the EV battery space remains strong and we continue to implement measures to enable the Company to weather the prevailing environment and carry us through until graphite markets recover. We are putting the pieces in place to be ready when markets improve to supply North American battery makers with graphite from our mines, tailored into battery anode material that fits their needs and is sourced close to their end markets."
About Northern Graphite
Northern, the only flake graphite producing company in North America, is a Canadian, TSX Venture Exchange listed company that is focused on becoming a world leader in producing natural graphite and upgrading it into high-value products critical to the green economy, including anode material for lithium-ion batteries/EVs, fuel cells and graphene, as well as advanced industrial technologies.
Northern expects to become one of the largest natural graphite producers outside of China when its Namibian operations come back online. The Company also has the large-scale Bissett Creek project in Ontario and substantial additional measured and indicated resources in Namibia and the Mousseau property in Quebec which are expected to be sources of continued production growth in the future. All projects have "battery quality" graphite and are located close to infrastructure in politically stable jurisdictions.
For media inquiries contact
Pav Jordan, VP of Communications
Email: pjordan@northerngraphite.com
For further information contact
Guillaume Jacq, CFO
Telephone: (613) 271-2124
Email: info@northerngraphite.com
Qualified Person
Gregory Bowes, B.Sc. MBA P.Geo, the Chairman of Northern, is a "qualified person" as defined under NI 43-101 and has reviewed and approved the content of this news release.
For additional information
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Cautionary Note Regarding Non-IFRS Performance Measures
This news release includes certain non-IFRS performance measures that do not have a standardized meaning prescribed by International Financial Reporting Standards ("IFRS"). The Company believes that these measures, in addition to measures prepared in accordance with IFRS, provide investors with an improved ability to evaluate the underlying performance of the Company and to compare it to information reported by other companies. The non-IFRS measures are intended to provide additional information and should not be considered in isolation or as a substitute for measures of performance prepared in accordance with IFRS. These measures do not have any standardized meaning prescribed under IFRS, and therefore may not be comparable to other issuers. The calculation and an explanation of these measures is provided in the Company's Management's Discussion and Analysis and such measures should be read in conjunction with the Company's Management's Discussion and Analysis and financial statements.
Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements
This news release contains certain "forward-looking statements" within the meaning of applicable Canadian securities laws. Forward-looking statements and information are frequently characterized by words such as "plan", "expect", "project", "intend", "believe", "anticipate", "estimate", "potential", "possible" and other similar words, or statements that certain events or conditions "may", "will", "could", or "should" occur. Forward-looking statements in this news release include statements regarding, among others, plans for extending the mine life and output at LDI, bringing the Company's Namibian operations back online, advancing other development projects to production, developing the capacity to manufacture value added products and raising the financing to complete any or all of these initiatives. All such forward-looking statements are based on assumptions and analyses made by management based on their experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments, as well as other factors they believe are appropriate in the circumstances. However, these statements are subject to a variety of risks and uncertainties and other factors that could cause actual events or results to differ materially from those projected including, but not limited to, unexpected changes in laws, rules or regulations, or their enforcement by applicable authorities; the failure of other parties to perform as agreed; social or labour unrest; changes in commodity prices; unexpected failure or inadequacy of infrastructure and the failure of ongoing and contemplated studies to deliver anticipated results or results that would justify and support continued studies, development or operations, and the inability to raise the required financing. Readers are cautioned not to place undue reliance on forward-looking information or statements.
Although the forward-looking statements contained in this news release are based on what management believes are reasonable assumptions, the Company cannot assure investors that actual results will be consistent with them. These forward-looking statements are made as of the date of this news release and are expressly qualified in their entirety by this cautionary statement. Subject to applicable securities laws, the Company does not assume any obligation to update or revise the forward-looking statements contained herein to reflect events or circumstances occurring after the date of this news release.
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- 需要に応え、現金を調達し、営業経費を削減する中で、過去最高の売上高
- 週7日制への移行に伴う工場生産量の増加
- Lac des Ilesの新しいピットの許可が開始され、新しいドリルプログラムが開始されました
オンタリオ州オタワ--(Newsfile Corp.-2024年11月28日)-ノーザン・グラファイト・コーポレーション (TSXV: NGC) (OTCQB: NGPHF) (FSE: 0NG) (XSTU: 0NG) (以下「当社」または「ノーザン」) は、2024年9月30日までの3か月および9か月間の事業概要と財務ハイライトを提供できることを嬉しく思います。当期の会社の財務諸表と経営陣の議論と分析はSEDAR+に提出され、会社のウェブサイトに掲載されました。
「第3四半期も、キャッシュポジションを管理するために厳格なコスト管理を継続し、平均実現価格は低くなりましたが、記録的な量のグラファイトを産業顧客に販売しました。私たちは工場を年中無休で運営しており、より多くの現金を生み出すために在庫を売却しています」と、ノーザンの最高経営責任者であるユーグ・ジャックマンは述べています。「また、需要の高まりに対応するため、LDIに新しいピットを開設し、1月に高いスループットで工場を再開する予定です。価格の上昇、バッテリーメーカーとの長期供給契約、オンタリオ州、ケベック州、カナダおよび/または米国の政府からの支援への道が見えない限り、これらの厳しい市場状況が私たち自身と他の業界に蔓延している間、会社は引き続き苦戦します。」
業務上のハイライト:成長触媒の推進
高まる顧客の需要に応えるため、同社はラックデイルズ(「LDI」)鉱山の工場での生産量が3四半期連続で好調に推移し、週7日4シフトのスケジュールに移行した後、6月30日から9月30日まで過去最高の売上を達成しました。2024年の最初の9か月間で、売上高とLDIからの収益は、2023年の最初の9か月と比較してそれぞれ53パーセントと37パーセント増加しました。
第4四半期に、経営陣は修理とメンテナンスを完了するためにLDI工場を2か月間メンテナンス停止することを決定しました。1月に再開すると、ネームプレートの生産能力までスループットを増やす予定です。これにより、当社は中国国外で調達された天然黒鉛に対する需要の高まりに対応できるようになります。
2023年の掘削キャンペーンが成功し、新しい資源の見積もりによってLDIの寿命を大幅に延ばす可能性があることが示された後、当社は第4四半期に新年に新しいピットをオープンすることを許可し始めました。探査を成功させて生産量をさらに増やすことを目的として、2つ目の掘削プログラムも開始されました。
6月、当社はケベック州の天然資源省(「MRNF」)から、総額40万ドルの助成金という形で支援を受けました。これは、今年LDIマイニングリースで実施される地質冶金および地質環境掘削の対象費用の50%を支払うためです。
北米の電池市場からの需要に応える準備として、ノーザンはレインカーボン社(「Rain」)と共同開発契約(「JDA」)を締結し、電気自動車(「EV」)用のリチウムイオン電池に使用される高度な天然黒鉛電池アノード材料(「BAM」)製品の開発と商品化を行いました。
同社は電池材料ポートフォリオの開発を続け、相手先ブランド供給(「OEM」)や電池メーカーとの話し合いを進めました。ノーザンの特許取得済みのポロカルブ製品は、現在、世界の大手電池メーカーによって評価されており、非常に良い結果が得られています。
財務ハイライト:現金管理に重点を置いています
平均実現販売価格は1トンあたり1,644ドル(1トンあたり1,205米ドル)で販売された4,080トンの黒鉛精鉱に基づくと670万ドルの収益です。第3四半期の平均実現価格は2024年の第2四半期を17%下回りました。これは主に、現金管理を目的とした在庫スポット販売など、顧客への追加販売のための商業的努力によるもので、平均販売価格と利益率に悪影響を及ぼしました。
販売されたグラファイト精鉱1トンあたり1,413ドル(1,035米ドル)の現金コストは、第2四半期のコストである1トンあたり1,560ドル(1,035米ドル)と比較して9%改善されました。生産コストは、LDIプラントの操業能力に影響を与えた非効率性や予期せぬ故障によってマイナスの影響を受けています。
第2四半期の鉱山事業からの収益は10万ドルでしたが、鉱山事業からの損失は60万ドルでした。
第3四半期の一般管理費は、厳格な諸経費管理措置を実施した結果、2024年の第2四半期と同水準でしたが、2024年の第1四半期より 13% 減少しました。
LDI工場は第3四半期にフル生産され、生産量は3,630トンでした。現金を節約するため、2024年7月15日に採掘事業を停止し、2024年9月3日に再開しました。
財務費用は290万ドルで、そのほとんどすべてが現金以外の項目でした。
完成品の在庫を実際にカウントした後で差異が確認されたため、40万ドルの減損費用が計上されました。
480万ドル(1株あたり0.04ドル)の純損失には、減価償却、株式ベースの報酬、資本化された金融費用、減損費用、および在庫の引き落としに関連する多額の非現金費用が含まれています。営業活動に使用された現金はゼロで、営業活動によって提供された現金が10万ドルと報告された第2四半期と比較してわずかに悪化しました。これは主に平均販売価格の低下によるものです。
2024年9月30日現在、および2024年6月30日と同様に、当社は引き続き優先担保付ローン(2,270万ドル)とロイヤルティ・ファイナンス(900万ドル)を流動負債として報告しています。これは、これらの商品に関連する以下の契約について当社が履行しなかったためです。
シニア担保ローン-当社は、2023年11月29日付けの修正および改訂された信用契約に関連する契約の一部を満たしていませんでした。これには以下が含まれます。
ロイヤルティファイナンス-当社は、2023年11月29日付けの修正および改訂されたロイヤルティ契約に関連する特定の契約を満たしておらず、2024年のロイヤルティ保有者への合計190万ドル(140万米ドル)のロイヤルティ支払いも行っていません。
2024年9月30日および2024年11月27日の時点で、すべての債務不履行が貸し手およびロイヤルティ保有者によって免除されており、当社は現在、既存の契約の改訂に関して貸し手およびロイヤルティ保有者と協議中です。
現金と運転資本:
2024年9月30日の時点で30万ドル(2024年6月30日:70万ドル)の現金および同等物。
売掛金は2024年9月30日と比較して40万ドル増加しました。これは、四半期中の売上が増加した結果で、売掛金は2024年9月30日と比較して40万ドル増加しました。在庫は第2四半期と比較して70万ドル減少しました。買掛金は、前四半期末と比べて安定しています。
在庫と売掛金に関する当社の運転資本最適化の取り組みは、上記の優先債務および流動負債へのロイヤルティ分類(合計3,170万ドル)によって相殺され、その結果、2024年9月30日現在の運転資本残高はマイナス2,760万ドルになりました。
Northernは、従来の下流の顧客や、バッテリーアノード材料や次世代の全固体電池化学品向けの新興のmarket への垂直統合型の鉱山から市場までのサプライヤーになるという目標に向かって努力を続けています。当社の戦略の主なきっかけには、基礎となるLDI鉱山からのグラファイト生産の増加、ナミビアのオカンジャンデ鉱山の再開、オンタリオ州のビセットクリークプロジェクトの開発、北米とヨーロッパのリチウムイオン電池と電気自動車用の高度なBaMを生産するための下流能力の開発、グラファイト鉱山精鉱から付加価値のある工業製品へのアップグレードなどがあります。
マイニングオペレーション
北米で唯一の天然フレークグラファイトの生産者として、NorthernはEV革命のために欧米市場にグラファイトを供給するという点で先駆者であり、競争上の優位性を持っています。カナダとナミビアでの当社のプロジェクトはすべてバッテリーグレードで、LDIとナミビアのオカンジャンデ鉱山、およびオンタリオ州のビセットクリークプロジェクトの先進国の両方にある既存の許可とインフラを活用することで、比較的迅速かつ低コストで規模を拡大できます。
ラック・デ・イルズ・マイン-ケベック州
ノーザンは、産業顧客からの高まる需要と北米の電池メーカーからの需要に応えるために、LDI鉱山と加工工場からの生産量を増やしています。2024年の最初の9か月間、LDIからの販売量と収益は大幅かつ継続的に増加し、2023年の最初の9か月と比較してそれぞれ53%と37%増加しました。2024年11月から12月にかけてメンテナンスのため一時的に停止すると発表されましたが、2024年の第4四半期も需要が2023年の第4四半期と比較して大幅に増加しているため、当社は混乱を避けるために既存の在庫や第三者から顧客にサービスを提供し続けています。LDI工場は、2025年1月6日頃に再開すると予測されています。
2024年1月の新しい資源推定で、LDIの寿命を約8年延ばす可能性があることが示された後(最新の鉱物埋蔵量の見積もりと鉱山寿命計画で確認および定量化されます)、当社は2025年に新しいピットの開設を許可し始めました。ノーザンはまた、資源をさらに拡大し、ストリップレシオの低い資源を特定し、2023年の株式融資によるフローに基づく当社の債務を履行するために185万ドルを費やすことを目的として、追加の掘削プログラムを開始しました。SLR Consulting(Canada)Ltd. が第1四半期に作成した鉱物資源の見積もりによると、2023年の掘削キャンペーンの結果に基づいて、現在の指定鉱物資源の総量は約329万トン(「Mt」)で、平均グレードは6.4%のグラファイトカーボン(「Cg」)で、約213,000トンのCgを含んでいます。推定鉱物資源は、平均グレード7.4%のCgで合計約1.43Mt、約106,000トンのCgを含んでいます。鉱山現場の既存の備蓄量は、更新された鉱物資源の見積もりには含まれていません。更新された鉱物資源の見積もりは、露天採鉱シナリオと長期平均フレークグラファイト精鉱市場価格を1トンあたり1,550米ドルと想定しています。鉱物資源は、カットオフグレード2.3Cgの最適化されたピットシェル内に制限されています。ナショナルインスツルメンツ43-101-鉱物プロジェクトの開示基準(「NI 43-101」)に従って作成された鉱物資源見積もりに関する技術報告書が、2024年3月1日にSEDAR+()に会社のプロフィールに基づいて提出されました。
オカンジャンデプロジェクト-ナミビア
当社は、現在の株価で市場に出なくても、ロイヤルティ/ストリーム/デット構造と戦略的パートナーから提供された株式を利用して、オカンジャンデプロジェクトに資金を提供するオプションを引き続き評価しています。2023年の第3四半期に、ノーザンはオカンジャンデに手入れとメンテナンスを任せました。ただし、エンジニアリングと、工場をオコルスの敷地からオカンジャンデに移転することに関連する作業は除きます。再開のタイミングは、プロジェクトの資金調達の可否によります。NI 43-101に従って作成されたオカンジャンデプロジェクトの暫定経済評価(「PEA」)に関する技術報告書が、2023年8月28日にSEDAR+()の会社概要に基づいて提出されました。PEAは、処理工場をオコルスから資本コストは高く運用コストは低い鉱山用地に移転する計画の下では、経済性は魅力的であることを示しました。さらに、温室効果ガスの排出量が削減され、持続可能性が向上し、プロジェクトの拡大の可能性が大幅に高まります。
鉱山から市場への戦略の推進-進歩のためのパートナーシップ
ノーザンは鉱山から市場へ、そしてバッテリーへの戦略を進めており、10月に、炭素前駆体と炭素製品の大手サプライヤーであるRain Carbon Inc. と、電気自動車のリチウムイオン電池の性能を向上させ、コストと二酸化炭素排出量を削減する高度な天然黒鉛電池負極材料を開発するという画期的なパートナーシップ契約に達しました。JDAの条件に基づき、NorthernとRAINは共同で、リチウムイオン電池セルのサイクル寿命の延長、充電速度の向上、電極膨潤の低減という市場の重要な要求に応えるように設計された天然黒鉛BaM製品を共同で開発し、商品化します。JDAは、合成黒鉛よりも低コストで環境に優しい高品質の天然黒鉛アノード材料を求める市場のニーズに応えます。これは、電気自動車業界の進化する要件と世界的な脱炭素化目標に沿った革新的で持続可能なソリューションを提供するというノーザンの取り組みを強調するものです。
ノーザングラファイトJDAとRAINプロセスと製品チャート
RAINを備えたJDAは、リチウムイオン電池用のグラファイトの完全に統合された鉱山から電池までの生産者および加工業者になるというノーザンの幅広い戦略を補完するものです。高度なフライス加工と成形、精製、コーティング技術を採用して、ケベック州ベーコモーの深海港に計画されている20万tpyの施設から大規模なBaMを生産します。このプラントは、投資のリスクを軽減し、EV市場の需要の伸びに合わせて建設を調整するためのモジュールで建設される予定で、資金調達、規制当局の承認、その他の特定の条件の対象となります。この施設は、ケベック州、カナダ政府、米国政府が提供するプログラムのほか、マニコーガン地域によるその他の支援やプラン・ノルドのインセンティブの対象となります。Northernは、現在生産されていて、すぐに在庫があり、将来の成長をサポートできる高品質のグラファイトサプライヤーとのコラボレーションを希望している米国とヨーロッパの両方の技術パートナーやOEMパートナーとの話し合いや交渉に積極的に関わってきました。議論の中心は、ボリューム要件とそのタイミング、および北米とヨーロッパの両方における下流転換施設の計画です。戦略的パートナーシップやオフテイク契約については、数多くの活発な議論が行われており、電気自動車、バッテリー、重要鉱物の分野では引き続き多くの前向きな進展が見られます。さらに、当社は連邦政府および州政府機関と緊密に協力して、特にオンタリオ州とケベック州を中心に、バッテリーアノードのサプライチェーンの発展を加速するための支援を得ています。
Northernの鉱山からバッテリーへの戦略を推進するために2024年2月に発足したNorthernの電池材料部門(「NGCBM」)も、リチウムイオン電池と固体電池の両方を含む電気自動車の次世代電池化学の性能を高めるために使用される、特許取得済みの高性能微孔性硬質炭素材料であるポロカルブの商品化に向けた取り組みを進めています。この製品は現在、韓国、中国、およびいくつかの西欧諸国の一流電池メーカーによって非常に良い結果で評価されています。Porocarbは、天然黒鉛リチウムイオンBaM製品よりも早く、会社に大きな収益をもたらす可能性があります。
市場解説
中国との地政学的な緊張の中で、世界のグラファイト市場は供給圧力の高まりに直面しています。消費者は、リチウムイオン電池の主要部品の世界最大の生産者および加工業者への依存度を下げる、安全な将来のサプライチェーンを西側に確立するようになっています。ノーザン航空では、昨年の後半からすでに需要が持続的に増加し、産業顧客への売上高は過去最高を記録しており、これらの傾向は2025年まで続くと見られています。2024年の第3四半期に、当社は4,080トンのグラファイト精鉱を販売しました。これは昨年より 58% 高く、平均実現販売価格は1トンあたり1,644ドルで、現金管理を目的とした在庫スポット販売中の前年同期より 14% 低くなりました。2024年第4四半期の売上高も、現金管理を目的としたさらなる在庫スポット販売など、顧客への追加販売努力の結果、好調に推移すると予想されます。経営陣は、流動性と在庫に縛られた運転資金の量のバランスを取り、将来期待されるナミビア生産の市場を創出するために、北米とヨーロッパで新しい市場/顧客機会を積極的に追求してきました。北米とカナダのバッテリーグレードの天然および合成グラファイトの生産者を代表する北米グラファイトアライアンスのメンバーとして、2度目のトランプ大統領の下で米国の貿易政策がより明確になるのをまだ待っていますが、ノーザンは、グラファイト産業を保護し刺激する方法を模索するために、ホワイトハウス、OEM、その他の生産者と引き続き連携しています。現在までに、カナダ、米国、ヨーロッパはすべて、自動車産業を支援し、中国との競争力を高めるために、EVの輸入に関税を課すことを発表しています。
貸借対照表解説
ノーザンは、キャッシュポジションのより良い管理、貸借対照表の強化、運転資本の最適化のために、2024年の第2四半期と第3四半期に厳格なコスト管理措置を講じました。これには、在庫の売却、売掛金の最適化、LDI工場の年中無休のスケジュールが含まれます。買収後のLDIの生産水準は、キャッシュフローベースで会社を維持するには十分ではなく、営業赤字は外部資金と在庫売却によって賄われてきました。ノーザンは、電気自動車の販売、中国の輸出規制、中国のグラファイトに対する米国の関税によって刺激された需要の高まりに応え、会社を自立させるために、LDIでの生産量をネームプレート生産能力の25,000tpyまで増やすよう取り組んでいます。この拡張により営業利益が増加すると予想されますが、新しいピットと運転資本への追加投資も必要になり、リソースに負担がかかり、特に2023年に資本化された優先債務利息を含む、会社の既存のローンおよびロイヤルティ契約の修正に関する議論が続いています。
当社は、シニア担保ローン(2,270万ドル)およびロイヤルティ・ファイナンス(900万ドル)を、これらの商品に関する以下の契約を満たさなかったため、引き続き流動負債として報告しています。
優先担保ローン-2024年9月30日現在、当社は、2023年11月29日付けの修正および改訂された信用契約の一部の条件を満たしていませんでした。これには、半期ごとの現金利息支払い日に支払われるべき160万ドル(120万米ドル)の未収利息の支払い、常に連結ベースでプラスの運転資本を維持すること、および常に連結ベースで維持することが含まれます。最低現金残高は75万ドルです。
ロイヤルティファイナンス-2024年9月30日の時点で、当社は、2023年11月29日付けの修正および改訂されたロイヤルティ契約の一部の条件を満たしていませんでした。これには、2024年に支払われるべき総額190万ドル(140万米ドル)のロイヤルティの支払いも含まれます。
貸し手とロイヤルティ保有者は、2024年9月30日および2024年11月27日の時点で、すべての債務不履行を放棄しました。当社は現在、予測よりも遅いペースで進化している市場に合わせて変化するプロジェクトのスケジュールに合わせて、シニア担保付きローンとロイヤルティファイナンスの条件を修正することについて、貸し手やロイヤルティ保有者と話し合っています。これらの議論が続いている間、貸し手とロイヤルティ保有者はノーザンの成長計画を支持しており、同社と協力して、LDIの新しい資源と鉱山の寿命を延ばす可能性を活用し、北米のグラファイトの堅調な産業市場とEV市場からの今後の需要から当社が利益を得られるようにする方法を模索したいと考えています。
今後、当社は、流動性を生み出し、2024年の最後の2四半期に実施された厳格な諸経費管理を維持するために、引き続き在庫を削減する予定です。また、北米で唯一稼働しているグラファイト鉱山への支援が実現するか、市場が改善するまで、他の多くの戦略を検討する予定です。同社はまた、EV、バッテリーメーカーだけでなく、連邦、州、米国の政府機関からの支援も引き続き求めています。
コーポレートアップデート
2024年10月11日、当社は、ギヨーム・ジャックを他のキャリア機会を追求するため、2024年11月30日をもって最高財務責任者(「CFO」)を辞任すると発表しました。ノーザンのグループコントローラーであり、35年以上の経験を持つ公認会計士のNiall Mooreが、暫定的にCFOの役割を引き受けます。
最後に、Jacquemin氏は次のようにコメントしました。
「現在の状況は厳しいですが、EVバッテリー分野への販売戦略の長期的な見通しは依然として堅調であり、グラファイト市場が回復するまで当社が現在の環境を乗り切ることができるように、引き続き対策を実施しています。私たちは、北米の電池メーカーに、ニーズに合った、最終市場の近くで調達された電池負極材料に調整されたグラファイトを北米の電池メーカーに供給するために、市場が改善したときに準備を整えています。」
ノーザン・グラファイトについて
北米で唯一のフレークグラファイト製造会社であるNorthernは、カナダのTSX Venture Exchange上場企業です。天然グラファイトの生産で世界をリードし、リチウムイオン電池/EV、燃料電池、グラフェン、高度な産業技術用のアノード材料など、グリーンエコノミーに不可欠な高価値製品へのアップグレードに注力しています。
Northernは、ナミビア事業が再開されると、中国以外で最大の天然黒鉛生産者の1つになることを期待しています。同社はまた、オンタリオ州で大規模なビセットクリークプロジェクトを実施しており、ナミビアではさらに測定および表示されている資源がかなり多く、ケベック州にはムソー施設があり、これらは今後も生産量の継続的な増加の源となると予想されます。すべてのプロジェクトは「バッテリー品質」のグラファイトを使用しており、政治的に安定した管轄区域のインフラの近くにあります。
メディアに関するお問い合わせは
コミュニケーション担当副社長、パヴ・ジョーダンさん
電子メール:pjordan@northerngraphite.com
詳細についてはお問い合わせください
ギヨーム・ジャック、最高財務責任者
電話:(613) 271-2124
電子メール:info@northerngraphite.com
適格者
グレゴリー・ボウズ億.Sc.ノーザンの会長であるMBAのP.Geoは、NI 43-101で定義されている「有資格者」であり、このニュースリリースの内容を確認して承認しました。
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