Influential economist and market strategist Peter Schiff said shorting MicroStrategy Inc.'s (NASDAQ:MSTR) stock was a good idea, as he predicted potential bankruptcy for the company.
What Happened: During an interview with Kitco News that aired Thursday, Schiff called MicroStrategy a "great short" if one's got the staying power, though he denied himself taking such a position.
"If you understand the dynamics of how this works, I mean you see that it can only end in the bankruptcy of MicroStrategy," the Bitcoin critic made a bold prediction.
Making his argument, Schiff said that the company's commitment to repay a large sum of money to convertible note holders could be a potential risk if the price of Bitcoin (CRYPTO: BTC), the asset it holds on its books, drops.
He stated that the bondholders are under the "false belief" that they have exposure to Bitcoin with no downside risk and would simply receive their money back in the worst-case situation of bankruptcy.
"Well, the problem is MicroStrategy is promising to pay so many people back so much money that it won't be able to do it if the price of Bitcoin goes down because it doesn't have the money because it wasted it on Bitcoin," Schiff said.
He predicted that the only way to repay the debt would be by selling Bitcoin.
"But as the biggest buyer and biggest owner, if it becomes the biggest seller, what happens to the price of Bitcoin? It crashes. So I think the only way this is going to end is in bankruptcy," Schiff emphasized.
Why It Matters: Schiff's remarks come in the wake of recent concerns raised about MicroStrategy and its Bitcoin investment strategy.
Cryptocurrency analyst Willy Woo had previously flagged the potential liquidation risk of MicroStrategy due to its convertible debt offerings. He said that if the buyers of the convertible debt do not convert to shares before maturity, MicroStrategy would be forced to sell Bitcoin to repay the debt holders.
Additionally, investment adviser Gary Black questioned MicroStrategy's valuation, suggesting that the company's stock was significantly overpriced.
MicroStrategy's aggressive Bitcoin acquisition strategy has been the subject of intense media coverage in recent weeks. Last week, it outshone major companies on Wall Street to emerge as the second-most traded stock on a trading day.
Price Action: Since the beginning of November, MicroStrategy's stock has surged 69%. The company's shares closed 9.94% higher at $388.84 on Wednesday.
Photo Courtesy: Wikimedia Commons
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影響力のある経済学者で市場の戦略家であるピーター・シフは、マイクロストラテジー（ナスダック：MSTR）の株を新規売することは良いアイデアだと述べ、会社の潜在的な破産を予測しました。
何が起こったのか：木曜日に放送されたキトコニュースとのインタビューで、シフはマイクロストラテジーを「大きな新規売」と呼び、持続力があればそれが最適だとしましたが、自身がそのポジションを取っているとは否定しました。
「この仕組みのダイナミクスを理解していれば、マイクロストラテジーの破産でしか終わらないことがわかる」と、ビットコイン批評家は大胆な予測をしました。
シフは、同社が転換社債の保有者に多額の資金を返済することへの約束が、保有している資産であるビットコイン（CRYPTO：BTC）の価格が下落した場合に潜在的なリスクとなる可能性があると述べました。
彼は、債権者は「ビットコインへのエクスポージャーにリスクがない」という「誤った信念」を持っていて、破産の最悪の状況でも単にお金を返してもらえると考えていると述べました。
「まあ、問題はマイクロストラテジーがあまりにも多くの人にあまりにも多くのお金を返すことを約束しているので、ビットコインの価格が下がったときにそれを実行できなくなるということです。なぜなら、ビットコインに無駄に使ってしまったからです」とシフは述べました。
彼は、債務を返済する唯一の方法はビットコインを売ることだと予測しました。
「しかし、最大の買い手であり最大の所有者である場合、もしそれが最大の売り手になったら、ビットコインの価格はどうなるのでしょうか？暴落します。だから、これが終わる唯一の方法は破産だと思います」とシフは強調しました。
重要な理由: シフの発言は、マイクロストラテジーとそのビットコイン投資戦略に関する最近の懸念の後に出されたものです。
Cryptocurrency アナリストのウィリー・ウーは、マイクロストラテジーの転換社債による潜在的な清算リスクについて以前に警告していました。彼は、転換社債の買い手が満期前に株式に転換しなければ、マイクロストラテジーは債務者に返済するためにビットコインを売らざるを得なくなると述べました。
さらに、投資アドバイザーのゲイリー・ブラックはマイクロストラテジーの評価について疑問を呈し、同社の株価が非常に高く評価されていると示唆しました。
マイクロストラテジーの積極的なビットコイン獲得戦略は、最近数週間にわたってメディアで強い関心を持たれました。先週、ウォール街の大企業を上回り、取引日の第2位に取引された株となりました。
価格動向: 11月の初め以来、マイクロストラテジーの株は69%急騰しました。同社の株は水曜日に9.94%高の388.84ドルで取引を終えました。
写真提供: ウィキメディア・コモンズ
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