金吾財訊 | soochow証券が発表したリサーチレポートによると、バイドゥグループ(09888)の2024年第3四半期の収入はマーケットの予想に合致し、調整後の当期純利益はマーケットの予想を下回った。2024年第3四半期の会社の売上高は336億元で、前年同期比で3%減少し、一致した予想に合致する。Non-GAAP運営利益は70億元で、前年同期比で8%減少し、一致した予想を下回る。Non-GAAP当期純利益は59億元で、前年同期比で19%減少し、一致した予想を下回る。2024年第3四半期から、会社の株式買い戻し金額は1.61億ドルで、2023年の株式買い戻し計画に基づく累積買い戻し金額は約14億ドルに達した。
この銀行は、2024年第3四半期のバイドゥのコア収入は265億元で、前年同期比で変わらず、ブルームバーグの一致予想に合致すると述べている。その中で、オンラインマーケティング収入は188億元で、前年同期比で4%減少している。広告主は全体的に広告支出に対して慎重な態度を保っており、特にオフラインの各業界の中小広告主の投資意欲はまだ復活していない。また、会社が生成型AIによる検索製品の改造を加速していることも短期的な収益化効率に影響を与えている。第3四半期の業績説明会で、会社は現在の検索結果の20%以上が生成型AIの内容を含んでいると述べており、第2四半期の業績説明会で言及された18%からさらに向上している。第4四半期の広告ビジネスは依然として疲軟であると予想されているが、生成型AIがユーザーの参加意欲を向上させることを考慮すると、伝統的な広告システムに比べて広告の転換率と効率で優位性があるため、この銀行は中長期的にバイドゥの広告ビジネスにポジティブな影響を与えることが期待されると考えている。
この銀行は引き続き、会社の第3四半期の利益が同銀行の予想を下回っていると指摘し、2024年から2026年のNon-GAAP当期純利益予測を272/295/316億元から271/286/310億元に引き下げ、2024年のNon-GAAP PEは8倍となる。会社の継続的な買い戻しは株主へのリターンを重視していることを示しており、"買い"の評価を維持している。
