「私たちはグローバルで189億米ドルを募り、中国でインテリジェント電動車両産業を発展させています。私たちは中国の車両産業チェーンに対して多くのオープンなことを行い、他の人が直接使えるように整え、多くの人材を育成しました。自社での育成もあれば、産業チェーンの協力パートナーと共に革新を行っています。」11月26日の易車深度対話番組『浩客』の「蔚来十周年：李斌との対話」ライブ配信で、蔚来(09866)の創業者で、会長、CEOの李斌はこのように述べました。

当日のインタビューでは、Li Bin氏が180科学の創設者、Car Styling Chinaの責任者であるWang Honghao氏、有名なテクノロジー ブロガーである「亂翻書」の責任者であるPan Luan氏と蔚来の初心や今後の行動に焦点を当てました。

全球の資本寒冷期に、なぜjpモルガンチェースは依然としてグローバルな投資家から支持を受けられるのかについて語る中で、Li Bin氏は、投資家がNIOに投資したいと考える重要な理由は、NIOが財務面で公開透明性が高いことです。この点は、全世界の投資家にとって非常に重要です。同時に、投資家はNIOが技術開発、設備投資、ブランド構築などに資金を使用していることを理解できる。これらはすべて投資と見なすことができます。

「多くの人々がわからないのは、なぜ私たちがアブダビから33億ドルを換金し、一度だけ行って資金調達ができたのかです。私が強いからと言っているわけではありません。また、私の英語もあまり上手ではありません。私たちの財務データはすべて公開されており、彼らの方が私たちよりも状況を理解しています。どこで損失が出ているかを知っています。例を挙げると、私たちはすでに研究開発に530億元を投じており、負債対資産表から見ても、すべての研究開発費用が費用化されており、すべての難所が反映されています。それが無形資産として計上される会社もありますが、これにより当期の損失は少なくなります。投資家がこの会社の財務状況を見ると状況を知っています。なぜなら、私たちの財務状況は非常に透明なのです。」Li Bin氏は述べています。

蔚来は11月20日に2024年第三四半期の財務報告を発表しました：第三四半期の販売台数は新記録の62,000台に達し、売上高は186.7億元に増加し、完成車の粗利率は13.1%に持続的に改善され、研究開発への投資は33.2億元に達し、2016年からの累計研究開発投資は530億元を超えました。注目すべきは、フリーキャッシュフローのプラス転換のおかげで、蔚来の現金準備が422億元に増加したことです。蔚来は同時に史上最強の四半期指針を発表しました：第四四半期の納品指針は72,000台から75,000台で、前年同期比43.9%から49.9%の成長を見込んでいます；第四四半期の売上指針は196.8億元から203.8億元で、前年同期比15.0%から19.2%の成長を期待しています。この2つの指針はいずれも過去最高を記録しました。

蔚来の創業者、会長、CEOである李斌は20日の夜の財務報告電話会議で次のように述べました：来年から蔚来は新しい製品の周期に入ります。楽道と萤火虫ブランドは新しい製品の引き渡しがあり、グループ全体は新しい高速成長の周期に入ります。「来年の販売台数が倍増するにつれて、全体の運営が続けて正の成長を実現し、来年の損失は縮小する見込みです。目標は2026年に利益を上げることです。」

決算発表後、多くの有名な投資銀行が蔚来を評価しました。これにはドイツ銀行、シティ、米国銀行、モルガンスタンレー、jpモルガンチェース、中銀国際、china international capital corporation、中信証券などが含まれ、蔚来に対して「買い」、「保有」または「業種に勝る」という評価が付けられました。

ドイツ銀行は最新の報告書で「買い」の評価を示し、蔚来の第三四半期の業績がマーケットの期待に合致していると述べ、楽道L60の量産が進むにつれて、第四四半期のガイダンスが達成できると考えています。また、2025年の強力な新製品計画に基づき、2025年の販売台数2倍の目標も実現可能性が高いとしています。未来12ヶ月の目標株価は73.80香港ドルとしています。

シティは同様に「買い」の評価をし、目標株価は8.90ドルとしています。シティは、販売店舗数の拡大と充電・交換インフラの継続的な整備により、楽道が来年3月に月販2万台に達した後も、この好調な販売勢いを維持できると予想しています。シティは、3つのブランドの運営販売と技術の継続的なアップグレードによって、2025年の粗利率が持続的に向上する見込みだとしています。

中信証券は蔚来の米国株および香港株に対して「買い」評価を維持し、レポートでは以下のように記載しました：蔚来の2024年第3四半期の業績は予想通りでした。2024年以降、蔚来は複数の施策を実施し、販売を促進しました。会社の業績公告によると、2024年第4四半期の納車台数は72,000～75,000台を見込んでおり、販売は明らかに改善しています。2025年を見据え、楽道は2つの新しいSUV製品を発表する計画であり、「萤火虫」ブランドも正式に市場に登場します。より良い製品と交換電池体験をより低価格帯に展開することにより、会社の販売を拡大する手助けとなります。保有量の増加により、交換電池スタンドの運営効率も向上すると予想され、楽道ブランドを活用して、交換電池のビジネスモデルを実際に確立することが期待されます。米国株と香港株に対して「買い」評価を維持。

中国国際資本会社は蔚来に対して「業種に勝る」という評価を維持しています。中国国際資本会社は、第3四半期に蔚来が供給チェーンのコスト削減と規模の経済効果の向上により、自動車ビジネスの粗利率が前四半期比で13.1%に増加し、損失が前四半期比で縮小し、第4四半期の販売指針が安定しており、全体業績が予想通りであると考えています。中国国際資本会社は、コスト削減が引き続き実現され、蔚来の総合粗利率が安定して上昇する可能性があり、楽道L60が会社の新たな成長エンジンになり、全体の運営効率が再び向上することが期待され、2025年には会社がより強力な製品サイクルを迎える可能性があります。

jpモルガンチェースは蔚来に対する「保有」の評価を維持しており、同社の管理層が業績電話会議で楽観的な姿勢を示したことを考慮し、新モデルの投入によって、来年の販売台数が100％を超える成長が予想されます。同時に、規模の経済が顕在化し、インセンティブが減少することにより、蔚来の粗利率と収益性が改善される見込みです。

11月25日に会社設立10周年を迎え、李斌は内部信を発表し、チームに対して自下に構築する能力を引き続き強化し、基本的な運営ユニットの運営効率の向上に焦点を当てるよう求めました。李斌は、今後2年間が非常に重要な2年間であり、競争力のある新製品を継続的に投入し、運営効率を継続的に向上させ、来年には販売量を倍増させ、2026年には会社の利益を実現することが不可欠なタスクであると述べました。