財連社2023年11月29日報道（記者 張良德）漢方薬の膏剤である鎮痛剤市場のリーダーである羚锐制薬（600285.SH）は、新たな株式報酬計画と従業員持株計画を発表しました。2021年の報酬計画と比較して、今回の報酬計画では解除期間の業績評価基準が緩和されているものの、今年および今後の2年間の非継続的な当期純利益を年平均で二桁以上成長させることが求められています。授与される制限付株式の解除は、この基準を満たす必要があります。

羚锐制薬は今日、市場後に『2024年制限付株式報酬計画（草案）』および『2024年従業員持株計画（草案）』を発表しました。今回の株式報酬は、会社の副総経理およびいくつかの取締役を含む9名の役員に125万株の制限付株式が授与され、会社の資本金総額の約0.22%を占めています。従業員持株計画に参加する従業員は189人以下で、対象となる株式の規模は195.63万株を超えず、会社の資本金総額の約0.34%を占めています。

今回の株式報酬計画での制限付株式の授与価格は10.96元/株で、従業員持株計画における買い戻し株式の価格も同様です。会社の今日の終値21.88元で計算すると、割引率は約50%で、対象となる株式の出所は、会社が2021年に二次市場から買い戻した普通株式です。会社は2021年2月に取締役会の決議を通じて、自己資金を使用して会社の株式1908.63万株を買い戻すことを決定し、これを株式報酬計画または従業員持株計画に使用します。今回が前回の買い戻し株式に基づく第二回目の株式報酬および従業員持株計画です。

2021年の会社の株式報酬計画と比較して、今回の羚锐制薬では解除条件の業績評価基準が緩和されました。

会社の発表によると、今回の株式報酬計画では2つの解除期間が設定されており、各解除期間ごとに50%の解除が行われます。解除に伴う会社の業績評価指標は、最初の解除期間が2023年に非継続的な損益を控除した後の当期純利益を基準とし、2025年の純利益成長率は32%を下回ってはなりません。第二の解除期間は2023年の非継続的な損益を控除した後の当期純利益を基準とし、2026年の純利益成長率は45%を下回ってはなりません。

羚锐制薬における2023年の非継続的な当期純利益は5.34億元であり、この報酬計画に基づく業績評価要件に従うと、2025年には非継続的な純利益が7.05億元を下回ってはならず、2026年には7.74億元を下回ってはなりません。つまり、2024年および2025年の非継続的な当期純利益の成長率は約15%達成する必要があり、2026年は2025年の非継続的な当期純利益を基に10%の成長が求められます。

財連社の記者は、2021年の会社の報酬計画の解除要件が毎年の純利益成長率20%以上であることに注目しました。この観点から見れば、今回の報酬計画は業績成長の要求が緩和されていますが、依然として非継続的な当期純利益の年平均成長率は二桁以上を維持することが求められています。

偶然にも、以前に別の漢方薬の膏剤製造企業であるtibet cheezheng tibetan medicine（002287.SZ）が今年の10月に従業員持株制度を発表しました。tibet cheezheng tibetan medicineは三期の評価を設け、利益評価の目標は設定せず、売上高の年平均成長率の目標値を15%に設定し、同時に13.50%の発動値を設けています。

2つの大手漢方薬膏剤上場企業は、インセンティブプランと従業員持株制度に対して高い成長目標を設定しており、これも漢方薬膏剤の鎮痛市場の発展潜在能力を示しています。2024年西普会の中国院外市場高潜品類増量前瞻予測発表会では、骨健康が院外市場の高潜品類であり、2023年の骨関節鎮痛全体市場規模は273.7億元で、5年複合成長率は7.6%です。骨関節鎮痛の外用鎮痛製品市場規模は約219.9億元で、5年複合成長率は8.8%です。