还要“算大账”，考核评价以功能作用发挥为核心，兼顾效益回报等要素，不以单纯追求财务回报为目标。二つの部門：尽職合規の免責メカニズムを確立する
最近、国務院国有資産監督管理委員会と国家発展改革委員会が共同で政策措置を発表し、中央企業のベンチャーキャピタルファンドの質の高い発展を促進し、中央企業がベンチャーキャピタルファンドを設立することをサポートしています。主に、早期投資、小規模投資、長期投資、ハードテクノロジー投資に重点を置いています。その中で、国有資本のベンチャーキャピタルの「投資したくない」「投資できない」といった問題に対処するために、国営中央企業に適した評価および尽職合規の免責メカニズムを整備することが述べられています。
機能的役割を重視したベンチャーキャピタルファンドの全ライフサイクル評価メカニズムを確立する必要があります。「総勘定」を計算し、全体の投資ポートフォリオに対して長期的な評価を行わなければなりません；
さらに「大勘定」を計算し、機能的役割の発揮を中心に評価し、効率的なリターンなどの要素も考慮し、単純に財務的リターンを追求することを目的にしない必要があります。
銀河証券は、中国式現代化のプロセスにおける中央国営企業の投資価値を重視すると表明しています。
第一に、今回の国有企業改革は、コア競争力を高め、コア機能を強化することを目標としています。M&A中央の国有企業の再編成と資源の統合プロセスは、加速する可能性があります。
第二に、中央国営企業の市場化経営メカニズムが不断に改善されており、2025年には一般的に末位調整と不適任退出制度が実施される見込みで、経営レベルと収益能力のさらなる向上が期待されます。
その三、資本市場を活性化させる大背景の中で、中央国有企業の「時価総額管理」の要求が強化される可能性があり、中央国有企業は上場主体の市場でのパフォーマンスを一層重視し、配当の強化や適時の保有や買戻しなど、信頼感を高める行動がより一般的になるでしょう。
その四、海外の不確実性や国内経済の新旧の動力転換の背景の中で、中央国有企業は成長を安定させ、投資を拡大するリーダーシップを発揮し、不確実性の中の確実性となるでしょう。
中央国有企業関連の香港株：
三大石油会社：petrochina、china petroleum & chemical corporation、中国海洋石油；
三大通信事業者：中国移動、中国電信、china united network communications；
銀行関連：工商、農業、建設、bank of chinaなど；
仲介関連：中信証券、china securities co.,ltd.など；
鉄道交通セクター：crrc corporation（01766）、china railway signal & communication corporation(03969)など；
運輸業：cosco shipping holdings（01919）、中遠海運能源運輸（01138）など；
石炭業：china shenhua energy（01088）
航空業：中航科工（02357）
船舶業：cssc offshore & marine engineering（00317）など。
