文 丨 新浪テクノロジー 周文猛

海信グループの会長である賈少謙の中核幹部が、80年代生まれの"女性幹部"を迎えた。

近日、海信家電は発表し、代慧忠会長は退職年齢に達したため、会長職を辞任し、取締役会は全会一致で高玉玲氏を新会長に選出した。記録によると、高玉玲氏は1981年生まれで現在43歳であり、海信家電の2007年の逆さ合併上場以来、最も若い会長であり、迄今唯一の女性である。

海信グループ傘下の5社のうちの1つとして、海信家電は業界で重要な地位を占めています。海信家電の財務報告によると、2024年1月から9月にかけての海信家電の売上高は7057.9億元で、前年比8.75%増加し、海信グループ傘下で売上高最高のグループ会社であり、これまでの複数の四半期で成長傾向を示していました。しかし、最近の四半期以降、海信家電の売上高の伸び率と利益が大幅に減少し、運営キャッシュフローも連続して何四半期もマイナス成長しています。

急成長の一方で、海信家電の業績成長には懸念があります。2015年から2019年までの間、賈少謙が海信家電副総裁および社長を務めている期間に、高玉玲氏は海信家電の財務責任者を務めていました。2人は"上下関係"にありました。海信家電の会長に就任した高玉玲氏が、賈少謙氏の"2025年に3000億元の売上高を達成する"という壮大な目標を達成できるでしょうか？

"旧部"が権力の中心に復帰

海信家電の会長に就任する前は、高玉玲氏に関する情報はほとんどインターネット上にはありませんでした。しかし、海信での経歴を通じて、彼女の人生経歴を大まかに描くことができ、さらには高玉玲氏と海信グループの現会長である賈少謙氏との間で、多くの重なりのある仕事の軌跡が発見され、彼女を賈少謙氏の過去の"旧部"と呼ぶことさえできる。

2006年前後、海尔智家を通じて、科林電器を買収した海信家電。その後、賈少謙は順徳科龍の本社に派遣されて科林副社長に任命され、人事と行政を担当しました。一定期間後、賈少謙は会社の給与と人事制度の改革により、科烱電器を黒字転換し、買収初期の科烱電器の売上規模を約700億元から2018年末の360億元余りに引き上げ、正式に海信家電に改名しました。この期間中、2017年には業績により、海信グループ有限公司副社長に昇進し、同時に海信科龍電器株式有限公司社長、海信家電グループ社長に就任しました。

キャリアのタイムラインから見ると、賈少謙と高玉玲の交差点は2014年に現れました。当時、高玉玲は海信家電に監査役として入社し、その後2015年12月、高玉玲は海信家電の監査役から海信家電の財務責任者に異動しました。この間、初期段階で海信家電の人事および行政リソースを担当していた賈少謙は、高玉玲の異動におそらく関与していたと思われます。その後、2017年に、賈少謙は海信グループ有限公司副社長に昇進し、海信家電グループ社長に就任したことで、2人の間の職位関係はさらに明確になりました。

現在、高玉玲が海信家電の社長に就任し、賈少謙と同様に会社の株主に奉仕する重要な人物となりました。現在、賈少謙はグループの会長で、海信グループのすべての業務を統括しており、一方、海信グループの最も重要なビジネスグループのトップとして、海外のビジネスを担当する「大将」となりました。

2つの経営上の難問に直面しています

実際には、海信家電の社長職を担うことは、80年代以降の高玉玲にとって、まるで「火の車」のようなものです。将来のある時点で、海信家電の海外事業の粗利率を改善し、同時に現金流の持続的な低下を抑える方法は、高玉玲の経営能力を試す2つの「問題」です。

海信家電の2024年第3四半期の財務報告によると、2024年第3四半期には海信家電の売上高と親会社の当期純利益が稀な下落を記録し、それぞれ前年比0.08%、26.67%下落し、2022年以来の海信家電の最大の当期純利益減少幅を記録しました。3四半期に渡り当期純利益が減少した一方、2024年1-9月、海信家電の売上高は705.79億元で、前年同期比8.75%増加しましたが、3四半期連続での経営キャッシュフローの減少が続き、今年の前3四半期において前年同期比40.15%減少しました。

さらに、2024年上半期において、海信家電の海外市場の売上比率は37.43%で、売上増加率は27.87%で、国内の増加率3.52%よりも高いです。粗利率の水準から見ると、海信家電の国内市場の粗利率は31.92%であり、海外市場の粗利率は11.13%であり、国内よりもはるかに低いです。

実際には、現在、国内家電業界の成長は頂点を迎え、業界間の競争が激化しており、海外展開が各家電企業の競い合いの方向となっています。国内の主要家電ブランドの中で、海信家電の総合的な製品粗利率は美的やハイアーサマートホームなどの主要企業よりも低い水準にあります。売上高/当期純利益の2021年から2023年までの数字を見ると、海信家電はそれぞれ675.6/9.726、741.2/14.35、856.0/28.37です。比較対象として、同時期の美的は3434/285.7、3457/295.5、3737/337.2であり、ハイアーサマートホームは2271/130.8、2436/147.1、2614/166.0です。海信家電の利益率は後者2社を大きく下回り、差は最低でも2倍、最高で6倍に達します。

多くの価格戦争が続行され、利益が比較的薄い海信家電は、このような競争環境で新たな挑戦に直面しています。

海外展開では、高玉玲はいくつかの利点を持っているようです。過去20年間、海信グループは頻繁に合併および買収を行い、科龍電器、東芝テレビ、Gorenje、日本三電、乾照光電、科林電気などの企業を買収し、会社の範囲を絶えず拡大してきました。海信家電の会長に昇進した後、彼女は豊富な財務管理経験と海外でのM&Aの能力を活かして、海信家電が第3四半期の売上と利益の急激な減少を逆転し、同時に海外製品の粗利を効果的に向上させ、克服すべき困難に立ち向かえるでしょうか。

巨額の売上目標は達成可能か？

2019年の海信グループ顧客大会で、海信グループが2025年までに全体の売上を3000億に達する新たな戦略目標を開示しました。数年後、この目標はジャーシャオチエンとグループが長年にわたり奮闘してきた目標となりました。しかしながら、現在、海信グループはこの目標にまだほど遠いところにいます。

ジャーシャオチエンが以前に明らかにしたところによると、2023年まで海信グループは史上初めて2000億の売上高を達成しました。公開資料によれば、2018年に海信グループの売上高は1266億元でした。2018年から2023年までの5年間で、海信は2000億の売上高を達成し、売上高は744億元増加しました。そして現在、海信家電、海信ビジュアル、科林電気、乾照光電などの海信グループの主要上場企業は、今年1-9月に1157.1億元の売上高を累計しています。

理想と現実のギャップの間に、国内家電業界の成長の失速と集団的な開発の減少が避けられないトピックになっています。業界関係者によると、高玉玲が海信家電を率い、海外市場やさらに多様な事業領域で新たな貢献をしようとしても、2025年に3000億の売上目標を達成するのは依然として非常に困難です。